隨著(zhù)市場(chǎng)再度聚焦供應過(guò)剩，大宗跌勢原油價(jià)格周二下跌。商品黃金因避險需求減弱而延續跌勢。綜述銅價(jià)在歷史高位附近企穩，供應過(guò)剩投資者在觀(guān)望貿易協(xié)議方面的前景進(jìn)展。

　　原油：WTI下跌 交易員聚焦供應過(guò)剩

　　原油下跌，拖累銅企供應過(guò)剩跡象日益增加，油價(jià)延續導致上周由美國制裁俄羅斯石油巨頭所引發(fā)的黃金強勁漲勢消退。

　　WTI下跌1.9%，大宗跌勢創(chuàng )逾兩周最大單日跌幅，商品結算價(jià)再次來(lái)到每桶60美元附近。綜述在投機性押注大規模平倉后，供應過(guò)剩投資者如今正好可以重新布局，前景押注即將到來(lái)的拖累銅企供應過(guò)剩將推動(dòng)油價(jià)下行。

　　全球海運原油規模創(chuàng )紀錄新高，油價(jià)延續顯示過(guò)剩供應持續攀升。此外，OPEC+本周末會(huì )議可能同意增產(chǎn)。

　　上周，美國總統唐納德·特朗普政府對俄羅斯兩大石油生產(chǎn)商 —— 盧克石油公司和國有石油公司俄羅斯石油公司實(shí)施制裁，向克里姆林宮施壓，促其結束在烏克蘭的沖突。此舉引發(fā)了有記錄以來(lái)規模最大的一輪原油頭寸平倉，當時(shí)對沖基金持有的看跌押注在制裁宣布前創(chuàng )歷史新高。

　　隨后油價(jià)急漲，市場(chǎng)經(jīng)歷震倉出局，為押注油價(jià)下跌的投資者創(chuàng )造了更好的機會(huì )。與此同時(shí)，數以萬(wàn)計執行價(jià)約每桶65美元的布倫特原油期權即將到期，預計將加劇價(jià)格波動(dòng)。

　　制裁的影響尚不明確，交易員正密切關(guān)注印度能源公司采取的行動(dòng)，這些公司是俄羅斯原油最大的買(mǎi)家。

　　“市場(chǎng)現在對制裁的實(shí)際效果產(chǎn)生懷疑，”SEB AB分析師Ole Hvalbye表示，“雖然全面列入黑名單聽(tīng)起來(lái)很引人注目，但執行機制仍不明確，而且到目前為止，尚無(wú)俄羅斯供應中斷的跡象?！?/p>

　　一家印度煉油廠(chǎng)計劃尋求非俄羅斯石油供應，而其他則正在考慮他們是否可以依靠小型供應商，而非盧克石油公司和俄羅斯石油公司，以繼續獲得一些折價(jià)俄油。

　　其他方面，以色列總理內塔尼亞胡下令軍方立即在加沙發(fā)動(dòng)“強力打擊”，以回應士兵在加沙遇襲事件，此舉重新引發(fā)了市場(chǎng)對中東供應的擔憂(yōu)，中東占全球原油供應的三分之一。

　　WTI 12月原油下跌1.9%，結算價(jià)報每桶60.15美元；

　　布倫特12月結算價(jià)下跌1.9%，報每桶64.40美元。

　　貴金屬：黃金價(jià)格延續跌勢

　　由于貿易談判的進(jìn)展削弱了避險需求，黃金延續回調走勢。

　　繼前一交易日下跌3.2%后，周二金價(jià)跌破每盎司3，960美元。之前貿易談判代表周日宣布，在馬來(lái)西亞經(jīng)過(guò)兩天磋商，雙方就關(guān)稅、航運費、芬太尼和出口管制等多項問(wèn)題達成共識。

　　隨著(zhù)周一金價(jià)暴跌，黃金ETF持倉量減少了448，706盎司，為六個(gè)月來(lái)最大降幅。按周一現貨價(jià)計算，拋售規模相當于17.9億美元。

　　Pepperstone Group Ltd．研究主管Chris Weston在報告中表示：“在黃金持續創(chuàng )出新的低點(diǎn)、且成交量在下跌日保持高位的情況下，判斷是否見(jiàn)底并不容易。就目前而言，讓別人去做艱難的事，隨后在回落后的反彈中進(jìn)行戰術(shù)性買(mǎi)入，更為合理?！?/p>

　　黃金的快速上漲以及近日回落成為在京都舉行的倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì )（LBMA）貴金屬大會(huì )上的熱門(mén)話(huà)題。整體情緒偏多，一項對106名與會(huì )者的調查預計一年后金價(jià)將接近每盎司5，000美元。

　　不過(guò)，世界黃金協(xié)會(huì )市場(chǎng)策略師John Reade表示，央行需求不如此前強勁，更深度的調整可能會(huì )受到專(zhuān)業(yè)交易商歡迎。

　　此次回落可能為央行加大購金提供機會(huì )。韓國央行上次購買(mǎi)黃金已是十多年前，在日本參加LBMA年會(huì )的一位官員稱(chēng)，該行正考慮在中長(cháng)期內追加購買(mǎi)。

　　美國銀行分析師Michael Widmer等人周二表示，與1970年以來(lái)任何一輪黃金牛市相比，近期漲勢“并不反?！?。他們預計本季度金價(jià)將回落至每盎司3，800美元。

　　在美國，市場(chǎng)普遍預計美聯(lián)儲決策者將在本周為期兩天的政策會(huì )議上降息25個(gè)基點(diǎn)。較低利率通常利多不計息的黃金。

　　紐約時(shí)間下午3：35，黃金現貨下跌0.7%，報3955.73美元/盎司。

　　基本金屬：銅價(jià)在歷史高點(diǎn)附近企穩

　　銅價(jià)在每噸11，000美元附近企穩，距離紀錄高位不遠。投資者正觀(guān)望是否會(huì )敲定一項備受期待的貿易協(xié)議。

　　由于潛在貿易協(xié)議的細節仍不明確，銅價(jià)周二在倫敦金屬交易所回落逾1%，隨后收復跌幅。

　　“銅價(jià)創(chuàng )下新的歷史高位似乎只是時(shí)間問(wèn)題，”荷蘭國際集團大宗商品策略主管Warren Patterson表示?！霸诠矫?，Grasberg礦山事故收緊了市場(chǎng)，而貿易方面的積極進(jìn)展意味著(zhù)對需求更為友好的環(huán)境?！?/p>

　　截至倫敦市場(chǎng)收盤(pán)

　　LME期銅上漲0.1%，報11038.5美元/噸；

　　LME期鋁上漲0.5%，報2889美元/噸；

　　LME期鎳上漲0.1%，報15296美元/噸；

　　LME期鋅上漲0.1%，報3058美元/噸；

　　LME期錫上漲1.1%，報36361美元/噸；

　　LME期鉛上漲0.1%，報2026美元/噸。