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內容摘要：圖/安華生物公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)申報稿）截圖從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，2023年、2024年以及2025年1月-4月，安華生物分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9809.18萬(wàn)元、1.14億元和4906.94萬(wàn)元，該公司指出，2024

圖/安華生物公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)（申報稿）截圖

從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，安華2023年、生物2024年以及2025年1月-4月，擬重難挑安華生物分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9809.18萬(wàn)元、返新膚品1.14億元和4906.94萬(wàn)元，板毛該公司指出，利率2024年較2023年實(shí)現16.34%的持續增長(cháng)，主要得益于公司功能性護膚品和醫療終端產(chǎn)品業(yè)務(wù)的下滑性護發(fā)展。與營(yíng)業(yè)收入相比，大梁安華生物的安華凈利潤較為波動(dòng)，各報告期內凈利潤分別約1248.82萬(wàn)元、生物512.2萬(wàn)元和164.18萬(wàn)元，擬重難挑其中，返新膚品受成本、板毛研發(fā)費用均有所上升等因素影響，利率該公司2024年的凈利潤同比下滑了58.99%。

凈利潤承壓的另一面，安華生物還面臨毛利率下滑的風(fēng)險。

在2023年、2024年以及2025年1月-4月，該公司毛利率分別為51.88%、40%和34.73%?！懊食掷m降低主要由于市場(chǎng)競爭加劇，公司原料產(chǎn)品售價(jià)有所降低，另外毛利率較低的醫療終端產(chǎn)品收入占比逐漸增加?！卑踩A生物表示，隨著(zhù)未來(lái)市場(chǎng)競爭加劇，公司將面臨產(chǎn)品市場(chǎng)競爭力下降、議價(jià)能力受到影響、人工薪酬等成本較大上漲或者業(yè)務(wù)結構發(fā)生重大不利變化，“若未來(lái)公司不能有效應對上述因素的不利變化，可能面臨毛利率下滑的風(fēng)險?！?/p>

進(jìn)一步拆解來(lái)看，安華生物的利潤來(lái)源主要是透明質(zhì)酸鈉原料。各報告期內，受市場(chǎng)競爭導致單價(jià)下滑、生產(chǎn)人員增加等影響，原料產(chǎn)品的毛利率分別為53.49%、46.49%以及35.59%。

功能性護膚品均為委外生產(chǎn)，營(yíng)收占比僅1.77%

按業(yè)務(wù)劃分，安華生物的收入主要來(lái)自原料產(chǎn)品、功能性護膚品、醫療終端產(chǎn)品及其他業(yè)務(wù)。

公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)（申報稿）顯示，在專(zhuān)注于原料業(yè)務(wù)線(xiàn)的同時(shí)，安華生物向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，憑借自身原料規模和成本優(yōu)勢，開(kāi)發(fā)了覆蓋消費者日常護膚需求的一系列功能性護膚品。其中，公司旗下的姿可顏（SHICORE）品牌，產(chǎn)品涵蓋次拋原液、膏霜水乳、面膜、眼膜、噴霧等品類(lèi)。

新京報貝殼財經(jīng)記者注意到，姿可顏在多個(gè)電商平臺均開(kāi)設了直營(yíng)店鋪，但銷(xiāo)量算不上理想。

以杭州姿可顏生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“杭州姿可顏”）經(jīng)營(yíng)的“姿可顏旗艦店”為例，截至發(fā)稿，該店鋪粉絲量約2.98萬(wàn)，店鋪內銷(xiāo)量最高的商品是優(yōu)惠前售價(jià)59元/100ml的密集舒潤精華噴霧，有超2000人付款；位居店鋪內貼片面膜熱銷(xiāo)榜第一的微分子玻尿酸水光面膜，僅有86人付款。

圖/安華生物公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)（申報稿）截圖

數據顯示，2023年、2024年以及2025年1月-4月，安華生物的功能性護膚品業(yè)務(wù)收入分別為580.09 萬(wàn)元、906.17萬(wàn)元和87.03萬(wàn)元，營(yíng)收占比分別為5.91%、7.94%和1.77%。

安華生物坦言，功能性護膚品業(yè)務(wù)占公司總體業(yè)務(wù)規模的比例較低，同時(shí)指出，功能性護膚品主要由子公司杭州姿可顏運營(yíng)，2024年及2025年1月-4月的收入占比先增長(cháng)后下降，今年1月-4月降幅明顯，主要原因是2024年下半年開(kāi)始公司逐步減少自有品牌推廣的投入，相應的收入降幅較大。

與此同時(shí)，由于“公司在大量投入市場(chǎng)推廣費用后，依然未能打開(kāi)市場(chǎng)”等因素，功能性護膚品成本占安華生物營(yíng)業(yè)成本的比例，也從2024年的10.82%下降至2025年1月-4月的0.93%。

在安華生物看來(lái)，目前功能性護膚品業(yè)務(wù)規模較小，建設產(chǎn)線(xiàn)自產(chǎn)需要較高的成本投入，所以其功能性護膚品均為委外生產(chǎn)模式，以降低成本，充分利用化妝品制造行業(yè)的產(chǎn)能，高效實(shí)現創(chuàng )收。

此外，根據公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)（申報稿），截至各報告期期末，安華生物的存貨賬面價(jià)值分別為4304.6萬(wàn)元、4787.85萬(wàn)元和6012.35萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為19.73%、25.17%和31.18%，呈增加趨勢。該公司表示，未來(lái)隨著(zhù)業(yè)務(wù)規模擴大，存貨規模將繼續呈增長(cháng)趨勢，“若未來(lái)市場(chǎng)發(fā)生重大不利變化導致客戶(hù)需求下降，將導致公司存貨積壓，出現存貨跌價(jià)的風(fēng)險?！?/p>

新京報貝殼財經(jīng)記者 李錚

編輯 楊娟娟

校對 穆祥桐