德國乃至政壇動(dòng)蕩不斷的買(mǎi)盤(pán)法國國債債券收益率，也均有望創(chuàng )下自4月以來(lái)最大月度跌幅——當時(shí)美國關(guān)稅風(fēng)波推升了部分歐洲債券的回歸避險需求。

隨著(zhù)對日本新首相高市早苗的全球財政擔憂(yōu)緩解，日本30年期國債收益率也有望創(chuàng )下自2024年8月以來(lái)最大月度跌幅。國債

盡管如此，本月高企的殺出政府借款和債務(wù)水平仍將令部分市場(chǎng)人士保持警惕。隨著(zhù)推動(dòng)債券上漲的重圍貿易緊張局勢出現緩和跡象，包括美國國債在內的買(mǎi)盤(pán)部分市場(chǎng)收益率，近日已從數月低點(diǎn)重新出現了回升?；貧w

但10月的全球整體走勢仍表明，全球國債市場(chǎng)壓力正在減弱——這對面臨關(guān)鍵預算案的國債英國和深陷政治動(dòng)蕩的法國而言都是利好消息。美國10年期國債收益率目前有望連續第三個(gè)月下跌，本月收益率以月線(xiàn)跌勢收官十月。殺出

富達國際戰略債券策略首席投資組合經(jīng)理Mike Riddell表示，重圍“通脹沒(méi)有像一兩個(gè)月前人們預期的買(mǎi)盤(pán)那樣大幅上升，這讓各地市場(chǎng)都感到有些意外，也因此有助于推低債券收益率?！?/p>

英美兩國本月公布的通脹數據均低于預期——這既增強了市場(chǎng)對英國央行降息的押注，也鞏固了對美聯(lián)儲寬松政策的預期。

瑞穗多資產(chǎn)策略師Evelyne Gomez-Liechti指出，除通脹因素外，疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)以及財政大臣里夫斯可能擴大預算空間并增稅的信號，共同為英國國債“構筑了完美組合”。

“長(cháng)期債券方面，供應壓力有所緩解，”她指出，英國正減少長(cháng)期債務(wù)發(fā)行，且英國央行已放緩減持國債步伐，并將出售重點(diǎn)從長(cháng)期轉向其他期限國債。

不過(guò)，盡管10月全球主要國債市場(chǎng)均出現了反彈，但部分分析師仍建議投資者保持謹慎。

法國社會(huì )黨已威脅稱(chēng)若預算條件未獲滿(mǎn)足將推翻政府，而11月26日的英國預算案仍是里夫斯面臨的重大考驗。隨著(zhù)財政刺激加碼導致德國借貸激增，加之荷蘭養老金改革將從明年起削弱長(cháng)期債券需求，預計歐洲債務(wù)壓力仍將持續。

富達投資的Riddell表示，其仍看好英國國債，但鑒于近期強勁漲勢已削減看漲押注。

蘇黎世保險集團歐元區市場(chǎng)策略主管Ross Hutchison則指出，債券市場(chǎng)眼下雖具吸引力，但風(fēng)險猶存——結構性需求低于往昔，通脹風(fēng)險補償亦有限。投資者需要收益率長(cháng)期穩定才能放心增加配置，尤其對長(cháng)期債券而言。