面對連年來(lái)“增產(chǎn)不增收”的反內卷困境，磷酸鐵鋰材料行業(yè)協(xié)會(huì )和頭部企業(yè)正在積極探索破局之道。訂單但利

11月18日，明年以“合規筑基 創(chuàng )新降本 共生破局”為主題的潤承《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》研討會(huì )召開(kāi)。湖南裕能(301358.SZ)、壓磷業(yè)探安達科技(920809.BJ)、酸鐵德方納米(300769.SZ)、鋰行萬(wàn)潤新能(688275.SH)、反內卷豐元鋰能(002805.SZ)等磷酸鐵鋰行業(yè)企業(yè)表示，訂單但利目前正承受來(lái)自上下游的明年雙重擠壓。當前磷酸鐵鋰行業(yè)前端的潤承各項化工原料正處于緊缺和價(jià)格快速上漲階段，整個(gè)行業(yè)擴產(chǎn)動(dòng)作明顯放緩，壓磷業(yè)探如何應對明年下游的酸鐵客戶(hù)需求值得思考。

中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)湯雁在研討會(huì )上表示，鋰行磷酸鐵鋰材料行業(yè)已成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中競爭最激烈、反內卷利潤承壓最嚴重的環(huán)節。全行業(yè)連續虧損超36個(gè)月，6家上市企業(yè)平均負債率達67.81%。內卷式競爭消耗的是寶貴資源，透支的是整個(gè)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )新活力。

中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)出協(xié)同行動(dòng)倡議：以成本指數為“度量衡”，重建市場(chǎng)定價(jià)邏輯，遏制“內卷式”惡性競爭。以創(chuàng )新升級為突破口，開(kāi)辟價(jià)值增長(cháng)新賽道，推動(dòng)行業(yè)從“規模競爭”向“質(zhì)量競爭”跨越；以供需平衡為著(zhù)力點(diǎn)，構建協(xié)同發(fā)展生態(tài)，引導產(chǎn)能有序釋放。

行業(yè)內卷利潤承壓

作為動(dòng)力電池與儲能電池的核心材料，磷酸鐵鋰以高安全性、長(cháng)循環(huán)壽命及成本優(yōu)勢，支撐全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈運轉。我國構建起全球最完整、最具競爭力的供應鏈體系。

自2022年以來(lái)，磷酸鐵鋰材料行業(yè)深陷產(chǎn)能過(guò)剩、同質(zhì)化競爭泥潭，成本與價(jià)格矛盾突出，已成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤承壓最為嚴重的環(huán)節。

2025年1-9月，我國鋰離子電池出口額達553.8億美元，同比增長(cháng)26.75%，國內新能源汽車(chē)滲透率突破45%，儲能裝機量同比激增60%，全行業(yè)產(chǎn)值有望突破3萬(wàn)億元大關(guān)。

湯雁表示，當前鋰電產(chǎn)業(yè)增長(cháng)動(dòng)能強勁，磷酸鐵鋰材料作為核心支撐，以近74%的正極材料出貨占比（其中，今年在國內儲能電池領(lǐng)域以99%占絕對主導地位），為交通電動(dòng)化和能源綠色化轉型筑牢根基。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的結構性矛盾不容忽視。2024年國內磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能逼近470萬(wàn)噸（同比增長(cháng)約34%），實(shí)際產(chǎn)量?jì)H230余萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率約50%。2022年底至2025年8月磷酸鐵鋰材料價(jià)格從17.3萬(wàn)元/噸暴跌至3.4萬(wàn)元/噸，跌幅達80.2%。

隨著(zhù)下游需求持續增長(cháng)，磷酸鐵鋰行業(yè)三季度起明顯回暖，景氣度持續提升。

湯雁談到，盡管2025年以來(lái)，受下游新能源汽車(chē)和儲能市場(chǎng)快速增長(cháng)帶動(dòng)，磷酸鐵鋰材料需求大增，頭部企業(yè)訂單已排至2026年，產(chǎn)能滿(mǎn)產(chǎn)，但磷酸鐵鋰材料成本壓力仍未根本緩解，無(wú)序競爭疊加產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不合理，正不斷消減我國來(lái)之不易的全球供應鏈優(yōu)勢。

安達科技副總經(jīng)理劉家成在研討會(huì )上提到，頭部前五企業(yè)產(chǎn)能基本滿(mǎn)產(chǎn)，但卻只有兩家企業(yè)盈利，其余上市公司基本都是虧損狀態(tài)，這明顯是不正常的現象。

參會(huì )企業(yè)表示，從上游來(lái)看，生產(chǎn)磷酸鐵鋰需要鋰源、鐵源、磷源等原料，這些原料價(jià)格近期上漲非?？?。從下游來(lái)看，由于市場(chǎng)集中度低、企業(yè)競爭異常激烈，磷酸鐵鋰材料企業(yè)很難把上游漲價(jià)的壓力傳導到下游電芯等企業(yè)。

中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì )磷酸鐵鋰材料分會(huì )秘書(shū)長(cháng)周波表示，目前磷酸鐵鋰行業(yè)前五大企業(yè)基本滿(mǎn)產(chǎn)，第五到第十的企業(yè)產(chǎn)能利用率接近80%，預計今年產(chǎn)能會(huì )達到370萬(wàn)噸，頭部企業(yè)排產(chǎn)排到2026年，部分電池企業(yè)出現“一噸難求”的局面。但由于過(guò)去一段時(shí)間磷酸鐵鋰行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率普遍較高，以至企業(yè)外部融資擴產(chǎn)渠道基本關(guān)閉，或不能有效支撐明年行業(yè)的增量行情。

協(xié)會(huì )提出三項倡議

研討會(huì )上發(fā)布了《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》。這份由協(xié)會(huì )委托專(zhuān)業(yè)會(huì )計師事務(wù)所開(kāi)展為期兩個(gè)月專(zhuān)項調研形成的研究成果，以2025年1-9月湖南裕能、德方納米、萬(wàn)潤新能、常州鋰源、友山科技、豐元鋰能、安達科技七家頭部企業(yè)（合計占行業(yè)74%市場(chǎng)份額）的經(jīng)審計數據為核心樣本，通過(guò)平均法、市場(chǎng)份額加權法、產(chǎn)能規模加權法多維度精準測算，給出明確發(fā)展基準。

“無(wú)論采取哪種算法，都能清晰地看到，磷酸鐵鋰材料市場(chǎng)平均售價(jià)低于行業(yè)平均成本，行業(yè)整體處于虧損之中?！敝懿ㄕf(shuō)，目前市場(chǎng)成交價(jià)低于磷酸鐵鋰市場(chǎng)的平均成本。今年1月至9月，平均成交價(jià)比平均成本低了9.7%，比成本最高值低了15.3%。

周波表示，這一成本指數不僅為企業(yè)提供了透明的價(jià)值參考，更為政府監管提供了精準數據支撐，同時(shí)還可提升市場(chǎng)透明度，輔助上下游企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)研判和決策，有望成為行業(yè)規范發(fā)展的“風(fēng)向標”。

上海有色CEO盧嘉龍分析，成本指數的發(fā)布可以讓上下游企業(yè)了解行業(yè)處于怎樣的一個(gè)水溫中，但下游是否會(huì )因為了解成本指數而給出更好的價(jià)格仍然存疑。電池廠(chǎng)商對于材料成本通常會(huì )有所把握，在這樣的背景下，合理控制產(chǎn)能規模、放緩擴張步伐，從經(jīng)濟學(xué)邏輯而言，或許是化解問(wèn)題的有效路徑。

湯雁代表協(xié)會(huì )提出三項協(xié)同行動(dòng)倡議：第一，以成本指數為“度量衡”，重建市場(chǎng)定價(jià)邏輯。協(xié)會(huì )將聯(lián)合主流企業(yè)，構建覆蓋原材料、生產(chǎn)、物流全環(huán)節的成本核算體系，既為企業(yè)提供透明價(jià)值參考，遏制低于成本的惡性競爭，也為政府監管提供數據支撐，讓政策調控更精準高效。

第二，以創(chuàng )新升級為“突破口”，開(kāi)辟價(jià)值增長(cháng)新賽道。協(xié)會(huì )將持續推動(dòng)高壓密磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰、無(wú)鈷材料等前沿技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)行業(yè)從“規模競爭”向“質(zhì)量競爭”跨越。

第三，以供需平衡為“著(zhù)力點(diǎn)”，構建協(xié)同發(fā)展生態(tài)。摩根大通預測，2026年全球儲能電池出貨量將增長(cháng)30%，結合我國出口市場(chǎng)的廣闊空間，未來(lái)兩年磷酸鐵鋰材料將新增百萬(wàn)噸級需求。需要建立產(chǎn)能預警機制，推動(dòng)材料企業(yè)與下游龍頭達成長(cháng)期戰略合作，引導產(chǎn)能有序釋放，避免“需求增長(cháng)、利潤不增”的情況。

湯雁表示，“反內卷”并非磷酸鐵鋰材料行業(yè)的“獨角戲”，負極材料、電解液、隔膜等關(guān)鍵環(huán)節也不同程度面臨產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格競爭加劇的壓力。對此，協(xié)會(huì )將在做好磷酸鐵鋰材料行業(yè)工作的基礎上，分領(lǐng)域建立細分產(chǎn)品成本數據庫，開(kāi)展產(chǎn)能供需預警分析，推動(dòng)各細分行業(yè)形成“成本共知、風(fēng)險共防、利益共享”的發(fā)展共識，從單點(diǎn)突破走向全鏈協(xié)同，徹底扭轉“各環(huán)節自卷、全產(chǎn)業(yè)鏈受損”的局面。

(本文來(lái)自第一財經(jīng))