持續督導存在兩大違規問(wèn)題

保薦項目上市后“業(yè)績(jì)變臉”

根據浙江證監局發(fā)布的續督公告，民生證券作為維康藥業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市的導失持續督導機構，在履職過(guò)程中出現兩大問(wèn)題：

一是責家遭未充分關(guān)注在建工程延期異常情況，核查程序不充分。券商二是及兩在出具維康藥業(yè)2023年度持續督導文件過(guò)程中，核查結論不夠謹慎，保代投行業(yè)務(wù)內部控制存在缺陷。續督任紹忠、導失鐘德頌作為保薦代表人，責家遭對上述違規行為負有主要責任。券商

據悉，及兩國聯(lián)民生證券的保代投行業(yè)務(wù)正處于整合過(guò)渡期。9月23日，續督國聯(lián)民生公告稱(chēng)，導失收購后，責家遭國聯(lián)民生承銷(xiāo)保薦與民生證券投資銀行業(yè)務(wù)整合，國聯(lián)民生承銷(xiāo)保薦被確定為投資銀行業(yè)務(wù)整合后的業(yè)務(wù)開(kāi)展主體。自9月23日起，民生證券所有項目（含持續督導項目清單中的項目）將并入國聯(lián)民生承銷(xiāo)保薦。

維康藥業(yè)于2020年8月登陸創(chuàng )業(yè)板，主營(yíng)業(yè)務(wù)為現代中藥及西藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。然而，公司上市后旋即出現“業(yè)績(jì)變臉”，凈利潤自上市次年起連續下滑。

2023年，公司業(yè)績(jì)陷入虧損，凈利潤為-803.9萬(wàn)元，同比下滑116.47%。進(jìn)入2024年，其業(yè)績(jì)惡化加劇，全年虧損1.47億元。2025年上半年，頹勢未改，營(yíng)業(yè)收入同比下降61.42%，凈利潤同比下滑552.50%。

近年來(lái)，因信披違規、違規占用資金等問(wèn)題，維康藥業(yè)多次受到監管部門(mén)的處罰。2025年6月27日，維康藥業(yè)公告收到《行政處罰事先告知書(shū)》，因未披露關(guān)聯(lián)方資金占用及可轉債募集說(shuō)明書(shū)存在虛假記載，公司及實(shí)控人劉忠良被處以總計超過(guò)1400萬(wàn)元罰款。

調查結果顯示，2020年至2023年6月，劉忠良通過(guò)工程設備款名義轉移上市公司資金至個(gè)人賬戶(hù)，累計占用資金超過(guò)1.5億元，最高年份占比凈資產(chǎn)超10%，卻從未在定期報告中披露。截至2024年底，案涉被占用資金本金及利息已全部歸還。上述關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用，維康藥業(yè)未按規定及時(shí)披露，亦未在2020年至2022年年報以及2023年半年報中披露。

年內多家券商被罰

保代D類(lèi)名單持續擴容

今年以來(lái)，監管部門(mén)加大對投行持續督導業(yè)務(wù)的監管強度，多家券商因持續督導業(yè)務(wù)未能勤勉盡責而被處罰。

9月，福建證監局披露，中信建投證券作為陽(yáng)光中科的主辦券商，在持續督導方面存在違規行為。福建證監局決定，對中信建投證券采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案。

業(yè)內人士認為，實(shí)際執業(yè)過(guò)程中，部分保薦機構仍存在“重發(fā)行保薦、輕持續督導”的傾向，對上市公司持續督導工作支持力度不夠，在持續督導中流于形式、未能勤勉盡責。此外，也存在持續督導職責邊界尚不清晰、日常持續督導執業(yè)標準不統一等問(wèn)題，亟需進(jìn)行規范。

隨著(zhù)監管趨嚴，業(yè)務(wù)罰單的影響正不斷延伸，對中介機構聲譽(yù)、經(jīng)營(yíng)評級及從業(yè)人員職業(yè)發(fā)展均形成深刻約束。

中證協(xié)于2024年9月20日發(fā)布修訂《證券公司保薦業(yè)務(wù)規則》通知，新增保代分類(lèi)名單D（暫停業(yè)務(wù)類(lèi)），為保代執業(yè)行為劃定了更嚴格的紅線(xiàn)。截至目前，已有14名保代被記入D類(lèi)名單，東海證券、財信證券、國金證券、開(kāi)源證券、東吳證券等多家券商保代均已進(jìn)入該名單。

編輯：格林

校對：紀元

制作：艦長(cháng)

審核：許聞