第一財經(jīng)記者多次致電該協(xié)會(huì )以核實(shí)具體情況，最新罪截至發(fā)稿前電話(huà)仍未接通。家水金珠

　　早在9月中旬，貝黃寶商第一財經(jīng)記者多次前往現場(chǎng)調查，涉嫌獨家揭露其中一家料商粵鑫寶突然跑路、構成閉店，開(kāi)設可能與黃金交易“料商”的賭場(chǎng)預定價(jià)交易模式有關(guān)。所謂預定價(jià)交易，最新罪是家水金珠水貝市場(chǎng)的部分下游黃金制造銷(xiāo)售商，僅需向“料商”支付相當于黃金實(shí)際價(jià)格約2.4%~3%的貝黃寶商定金，就能鎖定金價(jià)。涉嫌與正常黃金期貨交易高達10%以上的構成保證金相比，這一模式門(mén)檻更低。開(kāi)設

　　具體而言，賭場(chǎng)在水貝預定價(jià)交易機制下，最新罪若投資者“看空”金價(jià)，可選擇“約價(jià)回收”。例如，約定以830元/克的價(jià)格在未來(lái)賣(mài)出黃金，若屆時(shí)金價(jià)跌至800元/克，投資者每克可賺取30元差價(jià)。若“看多”金價(jià)，則需下定金預定黃金，到期支付全款；如金價(jià)上漲，即可賺取差價(jià)。假若鎖定的黃金為100克黃金為例，民間預定價(jià)平臺上僅需約2000元定金，就能完成交易。

　　在這一模式中，部分料商通過(guò)將風(fēng)險對沖至國際市場(chǎng)、或平衡多空單量來(lái)控制風(fēng)險。但也有料商親自入場(chǎng)進(jìn)行反向操作，變相參與做空或做多。一旦市場(chǎng)出現單邊劇烈波動(dòng)，極易引發(fā)平臺暴雷或跑路風(fēng)險。

　　更值得警惕的是，部分料商平臺已向散戶(hù)開(kāi)放此類(lèi)業(yè)務(wù)。為招攬客戶(hù)，一些業(yè)務(wù)人員通過(guò)社交平臺引流、在群聊中安插“托兒”營(yíng)造虛假繁榮，再輔以交易提成與返傭激勵，層層推動(dòng)下，大量對風(fēng)險認知不足的普通投資者被卷入其中。

　　隨著(zhù)金價(jià)持續攀升，預定價(jià)模式潛藏的風(fēng)險正不斷積聚。截至發(fā)稿，倫敦金現報4017美元/盎司，年內漲幅超50%。

　　為何是非法開(kāi)設賭場(chǎng)罪？

　　近期，監管機構、行業(yè)協(xié)會(huì )已多次提示風(fēng)險。

　　9月26日，深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會(huì )微信號發(fā)布倡議書(shū)提示，個(gè)別商家假借實(shí)物黃金交易之名，違規開(kāi)展類(lèi)期貨性質(zhì)的“黃金投資”業(yè)務(wù)，此類(lèi)行為潛藏高杠桿對賭、資金鏈斷裂等重大風(fēng)險。

　　10月11日，深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會(huì )官方再次發(fā)布行業(yè)警示函。警示函強調，個(gè)別企業(yè)為牟取非法利益，打著(zhù)實(shí)物黃金交易的幌子，誘導客戶(hù)進(jìn)行高杠桿的“買(mǎi)漲買(mǎi)跌”對賭交易，其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)已完全脫離黃金珠寶行業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)范圍，嚴重擾亂市場(chǎng)秩序，玷污行業(yè)聲譽(yù)。

　　值得注意的是，此次被查處的三家黃金珠寶公司，均涉嫌構成開(kāi)設賭場(chǎng)罪。第一財經(jīng)此前從投資者處獲悉，今年7月，深圳市世創(chuàng )鑫辰科技集團有限公司的預定價(jià)交易出現兌付困難。該公司已被深圳公安機關(guān)以涉嫌開(kāi)設賭場(chǎng)立案。

　　從法律角度出發(fā)，黃金料商利用預定價(jià)模式變相提供類(lèi)期貨服務(wù)，可能涉及哪些罪名？為何在此輪查處中，部分公司涉嫌 “開(kāi)設賭場(chǎng)罪”？

　　金州（深圳）律師事務(wù)所律師郭磊對第一財經(jīng)記者表示，若涉及刑事犯罪，其定性因交易模式的不同而存在差異。目前所接觸到的預定價(jià)交易接單，主要可分為三種情形。

　　第一種為“正向對沖”，即客戶(hù)做多單，平臺同步對沖多單；客戶(hù)做空單，則對沖空單。該模式在形式上更接近非法期貨交易，因此較大概率被認定為非法經(jīng)營(yíng)罪。

　　第二種為“反向對沖”，即客戶(hù)做多單，平臺卻做空單，實(shí)質(zhì)上與客戶(hù)進(jìn)行反向操作。此類(lèi)行為賭博屬性較為明顯，可能涉嫌賭博罪。

　　第三種為“捏單”，即平臺未實(shí)際對沖客戶(hù)訂單，而是與客戶(hù)直接對賭。在此模式下，平臺通過(guò)提供交易軟件、設定交易價(jià)格，并收取各類(lèi)費用，可能構成開(kāi)設賭場(chǎng)罪。

　　若平臺同時(shí)采用上述多種操作方式，則需綜合考慮各類(lèi)模式的比例及涉案金額，從而確定罪名傾向。

　　此外，若在交易中摻雜實(shí)物黃金交割，也會(huì )對案件定性產(chǎn)生影響。如實(shí)物交易比例較高，可能增加非法經(jīng)營(yíng)罪的認定難度。而在涉及開(kāi)設賭場(chǎng)罪的情形下，實(shí)物黃金可能被視為賭資或賭博工具，面臨被沒(méi)收的風(fēng)險。

　　“其他細節因素——如是否存在代理返傭、虛假宣傳、金價(jià)信息真實(shí)性、點(diǎn)差合理性等，亦會(huì )在具體案件中影響定罪量刑?！惫谘a充稱(chēng)。