美股科技股下跌，美股美元萬(wàn)得美國科技七巨頭指數跌2%，全線(xiàn)英偉達、下挫特斯拉跌幅超3%，科技亞馬遜、跌英跌超谷歌、偉達臉書(shū)跌超2%。黃金

8月19日英偉達收跌3.5%，漲破市值蒸發(fā)超1550億美元。美股美元20日晚，全線(xiàn)英偉達延續跌勢，下挫截至發(fā)稿跌超3.54%?？萍?strong>

美股加密貨幣股普遍轉跌，跌英跌超其中：

• Circle（CRCL）跌 4.2%；

• Coinbase（COIN）跌 3.2%；

• Strategy（MSTR）跌2.8%；

• SharpLink Gaming (SBET) 跌 0.1%；

• Bitmine Immersion (BMNR) 跌 1.6%；

• CEA Industries (BNC) 跌 7.8%；

• ETHZilla（原 180 Life Sciences）大跌 14%。偉達

其他資產(chǎn)中，黃金現貨黃金漲0.8%至3342美元/盎司，10年期美債收益率下行超1個(gè)基點(diǎn)至4.3%附近，美元指數轉跌，國際油價(jià)走高，美油漲1.15%至62.45美元/桶，布油漲1%至66.5美元/桶。

9月降息50個(gè)基點(diǎn)難再現

消息面上，美聯(lián)儲即將在美東時(shí)間周三14:00（北京時(shí)間周四02:00）發(fā)布聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）7月份貨幣政策會(huì )議的紀要文件，美聯(lián)儲主席鮑威爾即將在8月22日出席杰克遜霍爾全球央行年會(huì )并講話(huà)。

美聯(lián)儲主席鮑威爾將于周五在杰克遜霍爾發(fā)表講話(huà)，交易員關(guān)注他是否會(huì )釋放關(guān)于9月降息的明確信號。

今年9月降息50個(gè)基點(diǎn)或難重演。渣打中國財富方案部首席投資策略師王昕杰對21世紀經(jīng)濟報道記者分析稱(chēng)，在去年的杰克遜霍爾央行年會(huì )上，鮑威爾闡述了放寬貨幣政策的理由，但在看到下一輪就業(yè)和通脹數據之前，他并未承諾降息。鮑威爾今年可能釋放類(lèi)似訊息，期待更明確訊號的投資者可能會(huì )失望。在沒(méi)有更確鑿的就業(yè)和通脹訊息之前，鮑威爾可能并不會(huì )確認或者推翻市場(chǎng)預期的降息，會(huì )偏向保持謹慎立場(chǎng)。

美股暗藏風(fēng)險

據央視新聞報道，當地時(shí)間8月12日，美國勞工部發(fā)布的消費者價(jià)格指數顯示，美國7月份通脹壓力維持6月份以來(lái)的上升勢頭。

7月份消費者價(jià)格指數同比上漲2.7%，與6月份漲幅持平。但剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，7月份核心消費者價(jià)格指數同比上漲3.1%，高于6月的2.9%，遠高于美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )制定的2%目標；環(huán)比漲幅為0.3%，高于6月份的0.2%。

關(guān)稅的影響在7月份的CPI數據中沒(méi)有6月那么明顯，隨著(zhù)美國關(guān)鍵CPI數據相對平穩落地，市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息的預期升溫。

面對經(jīng)濟前景的不確定性，華爾街對美股的未來(lái)也分歧重重。

目前市場(chǎng)上的樂(lè )觀(guān)情緒相對更多?；ㄆ鞂似?00指數的年終目標點(diǎn)位從之前的6300點(diǎn)調高至6600點(diǎn)，瑞銀則將目標點(diǎn)位從5500點(diǎn)調高至6100點(diǎn)。此前，匯豐、高盛和美國銀行等機構也上調了標普500指數的目標點(diǎn)位。

瑞銀全球財富管理全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi表示，現在的基本情況是，美國的有效關(guān)稅稅率將穩定在15%左右，雖然這會(huì )拖累經(jīng)濟增長(cháng)并推高通脹，但不足以破壞美國經(jīng)濟或股市的反彈。

美國銀行8月基金經(jīng)理調查顯示，隨著(zhù)美股財報季迄今為止業(yè)績(jì)強勁，同時(shí)對全球經(jīng)濟的信心改善促使投資者重返股市，做多美國大型科技股再次成為最受歡迎的交易。其中45%的基金經(jīng)理表示，當前最擁擠的交易是“做多七巨頭”——微軟、英偉達、Meta、亞馬遜、特斯拉、谷歌和蘋(píng)果。

自年初以來(lái)，標普500指數已經(jīng)累計上漲了接近10%，少數幾只大型科技股貢獻了其中大部分漲幅。

橡樹(shù)資本管理公司聯(lián)合創(chuàng )始人霍華德·馬克斯認為，雖然科技七巨頭平均的市盈率約為33倍，高于市場(chǎng)均值，但在考慮到它們各自的卓越產(chǎn)品、高市占率、高邊際利潤與強大的護城河后，這一估值完全合理。標普500指數其余493家公司的平均市盈率達22倍，遠高于歷史均值的15倍左右，“正是這些公司推高了整體指數的估值，使其處于令人擔憂(yōu)的高位”。

作為空頭代表，投行Stifel警告稱(chēng)，華爾街創(chuàng )紀錄的漲勢即將面臨現實(shí)考驗。季度GDP數據和最近的消費者支出數據表明，美國經(jīng)濟在2025年上半年已經(jīng)開(kāi)始降溫，未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟放緩幅度會(huì )更大，出現“溫和滯脹”。標普500指數到年底最多將下跌14%，到年底收于5500點(diǎn)。投資者可以通過(guò)轉向更具防御性、價(jià)值導向的股票來(lái)尋找機會(huì )。

展望未來(lái)，美股仍面臨諸多風(fēng)險，摩根士丹利財富管理首席投資官Lisa Shalett警告稱(chēng)，我們在數據中看到了更多混合信號，許多投資者可能忽視了勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫、企業(yè)盈利喜憂(yōu)參半以及物價(jià)壓力不斷上升帶來(lái)的風(fēng)險。