炒股就看金麒麟分析師研報，關(guān)聯(lián)股份鞏固權威，收購司業(yè)專(zhuān)業(yè)，落定及時(shí)，豐元全面，控制助您挖掘潛力主題機會(huì )！權標

　　每經(jīng)記者|彭斐    每經(jīng)編輯|張益銘    

　　9月29日晚間，績(jì)承豐元股份（002805.SZ，關(guān)聯(lián)股份鞏固股價(jià)14.18元，收購司業(yè)市值39.71億元）發(fā)布公告披露，落定公司全資子公司山東豐元鋰能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“豐元鋰能”）將以3000萬(wàn)元，豐元收購其控股孫公司安徽豐元鋰能科技有限公司（下稱(chēng)“安徽豐元”）3.32%的控制少數股東權益。

　　交易對手方為在過(guò)去十二個(gè)月內曾持有豐元股份5%以上股份的權標安徽金通新能源汽車(chē)二期基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“安徽金通”）。本次交易完成后，績(jì)承豐元鋰能對安徽豐元的關(guān)聯(lián)股份鞏固持股比例將從71.44%上升至74.76%，進(jìn)一步鞏固了公司對這一核心鋰電資產(chǎn)的控制權。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，本次收購雖以資產(chǎn)評估報告為定價(jià)依據，溢價(jià)率為3.06%，但標的公司近年來(lái)處于持續虧損狀態(tài)。財務(wù)數據顯示，安徽豐元2024年全年凈虧損超過(guò)1.16億元，而2025年上半年虧損已達7576萬(wàn)元，虧損態(tài)勢仍在延續。

　　關(guān)聯(lián)方安徽金通“交棒”，3000萬(wàn)元加碼核心鋰電資產(chǎn)布局

　　根據豐元股份發(fā)布的公告，公司于2025年9月29日召開(kāi)了第六屆董事會(huì )第十八次會(huì )議，審議通過(guò)了《關(guān)于全資子公司收購其控股子公司少數股東權益暨關(guān)聯(lián)交易的議案》。

　　此次交易的核心內容為，公司全資子公司豐元鋰能與安徽金通簽署《安徽豐元鋰能科技有限公司股權轉讓協(xié)議》，安徽金通將其持有的安徽豐元3.32%的股權以人民幣3000萬(wàn)元轉讓給豐元鋰能。

　　本次交易前，安徽豐元的股權結構為豐元鋰能持股71.44%，安徽金通持股15.01%，安慶皖江高科技投資發(fā)展有限公司持股13.56%。交易完成后，豐元鋰能的持股比例將上升至74.76%，安徽金通的持股比例則降至11.68%。

　　公告明確指出，本次交易的對手方安徽金通因在過(guò)去十二個(gè)月內曾持有公司5%以上股份，根據《深圳證券交易所股票上市規則》等相關(guān)規定，構成公司關(guān)聯(lián)方，因此本次股權轉讓事項構成關(guān)聯(lián)交易。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，豐元股份在公告中提示，“截至本公告披露日，安徽豐元前期部分股權轉讓事項尚未辦理完成工商變更登記手續，相應的股權交割尚未辦理完成，故本次股權轉讓前后安徽豐元的股權結構均以工商登記為準”。

　　此次交易完成后，安徽豐元仍為公司的控股孫公司，不會(huì )導致公司合并報表范圍發(fā)生變化。公告稱(chēng)，本次交易“符合公司整體發(fā)展戰略規劃”，且無(wú)需提交股東大會(huì )審議。

　　溢價(jià)3.06%背后：標的公司業(yè)績(jì)“陣痛”

　　本次關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)公允性是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)之一。

　　公告披露，為保障此次交易的順利進(jìn)行，豐元鋰能聘請了中京民信（北京）資產(chǎn)評估有限公司對安徽豐元進(jìn)行資產(chǎn)評估。根據出具的《資產(chǎn)評估報告》（京信評報字[2025]第599號），以2024年12月31日為評估基準日，“安徽豐元股東全部權益價(jià)值賬面價(jià)值8.76億元，評估值9.03億元，增值額2675.84萬(wàn)元，增值率3.06%”。交易雙方經(jīng)協(xié)商，最終以此評估結果為基礎，確定了3.32%股權的轉讓價(jià)款為3000萬(wàn)元。

　　該定價(jià)獲得了公司獨立董事的認可。在獨立董事專(zhuān)門(mén)會(huì )議2025年第一次會(huì )議決議中，獨立董事認為：“本次關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允合理，未對上市公司的獨立性造成影響，不存在損害公司及其他股東利益，特別是中小股東利益的情形?！?/p>

　　需要注意的是，標的公司安徽豐元的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)卻面臨著(zhù)嚴峻挑戰。

　　根據豐元股份2024年年度報告及本次交易公告，安徽豐元在2024年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.53億元，凈利潤為虧損1.16億元。而根據公司最新的2025年半年度報告，虧損態(tài)勢并未扭轉，反而有加劇之勢。數據顯示，安徽豐元2025年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.36億元，凈虧損7576.05萬(wàn)元，僅半年時(shí)間的虧損額就超過(guò)2024年全年虧損額的六成。

　　事實(shí)上，不僅是孫公司安徽豐元，豐元股份自身也正經(jīng)歷業(yè)績(jì)陣痛期。公司2024年年度報告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.62億元。而2025年半年度報告顯示，公司歸母凈利潤為-2.43億元，虧損仍在持續。

　　對于虧損原因，豐元股份在2025年半年報中解釋稱(chēng)，鋰電池正極材料業(yè)務(wù)虧損擴大主要是由于“公司產(chǎn)能規模同比增長(cháng)，新產(chǎn)線(xiàn)在投入運營(yíng)后，需歷經(jīng)產(chǎn)能逐步提升的爬坡階段，同時(shí)新產(chǎn)品驗證周期長(cháng)，新增產(chǎn)能與下游需求在時(shí)間上存在錯配，使得整體產(chǎn)能稼動(dòng)率不足，另一方面，擴張產(chǎn)線(xiàn)轉固后新增折舊費用，雙重因素共同推高了單位成品分攤的制造費用”。