來(lái)源：長(cháng)江商報

　　記者：徐佳

　　在市場(chǎng)風(fēng)格切換與巨額中期分紅密集派發(fā)的國有高年共同催化下，A股銀行板塊正迎來(lái)一輪強勁的行億“搶籌行情”。

　　其中，分紅年內暴漲近六成的將落價(jià)迭農業(yè)銀行，成為本輪銀行股行情最耀眼的地催“領(lǐng)頭羊”。同時(shí)，熱市中國銀行（601988.SH，場(chǎng)股創(chuàng )新03988.HK）、內市工商銀行（601398.SH，值增01398.HK）股價(jià)也在近期持續突破新高。國有高年

　　據長(cháng)江商報記者粗略計算，行億截至11月21日收盤(pán)，分紅國有六大行總市值合計達到10.61萬(wàn)億元，將落價(jià)迭占全部上市銀行的地催69.5%，且較2024年末增加2.45萬(wàn)億元。熱市當前，A股共有12家上市公司市值超過(guò)萬(wàn)億，其中五家為銀行。

　　基本面穩健、高股息低估值，依舊是銀行股受青睞的核心原因。特別是近期中期分紅的密集落地、地方國資等重要股東的增持，均催化了市場(chǎng)的做多熱情。

　　數據顯示，已有24家上市銀行明確中期分紅計劃，擬分紅金額合計高達2638億元。其中國有六大行擬分紅超過(guò)2046億元，且分紅進(jìn)度明顯早于2024年。

　　截至11月21日收盤(pán)，上市銀行平均股息率（近12個(gè)月，下同）高達4.47%，12家銀行股息率超過(guò)5%。

　　國有六大行總市值合計10.61萬(wàn)億

　　繼11月19日股價(jià)觸及6元之后，11月20日中國銀行A股盤(pán)中大漲超4%，11月21日繼續上漲，盤(pán)中一度沖至6.39元/股，續創(chuàng )新高。

　　截至11月21日收盤(pán)，中國銀行A股股價(jià)6.29元/股，漲幅回落至0.8%，年內累計上漲19.41%，漲幅在A(yíng)股42家上市銀行中排名第八。

　　長(cháng)江商報記者注意到，2025年以來(lái)，A股銀行板塊整體呈現震蕩上行趨勢。同花順銀行指數在7月11日沖至1470.85點(diǎn)的高峰，但此后三個(gè)月持續回調，10月中旬跌至1256.87點(diǎn)，跌幅約為14.5%。而近一個(gè)多月以來(lái)，銀行板塊再次回溫，截至11月21日收盤(pán)，同花順銀行指數報1339.72點(diǎn)，年內漲幅接近12%。

　　除了中國銀行之外，其他幾家國有大行亦表現不俗，其中，特別是農業(yè)銀行延續強勁勢頭，11月14日盤(pán)中最高觸及8.68元/股，股價(jià)迭創(chuàng )新高。工商銀行也在11月20日盤(pán)中升至8.4元/股，再創(chuàng )歷史新高。

　　同花順數據顯示，截至11月21日收盤(pán)，農業(yè)銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行A股股價(jià)分別為每股8.05元、8.25元、9.79元、7.62元、5.81元，年內漲幅分別為57.9%、24.77%、16.73%、3.1%、7.23%。其中，農業(yè)銀行的漲幅領(lǐng)跑A股上市銀行。

　　截至11月21日收盤(pán)，A股共有12家上市公司市值超過(guò)萬(wàn)億，其中五家為銀行。農業(yè)銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行為A股市值最高的上市公司，總市值分別為2.731萬(wàn)億元、2.73萬(wàn)億元、1.98萬(wàn)億元、1.86萬(wàn)億元，貴州茅臺、中國石油、中國移動(dòng)等緊跟其后。

　　據長(cháng)江商報記者粗略計算，目前，國有六大行總市值合計達到10.61萬(wàn)億元，占全部上市銀行的69.5%，且較2024年末的8.16萬(wàn)億元增加2.45萬(wàn)億元。

　　國信證券分析指出，近期銀行板塊上漲行情核心是市場(chǎng)投資風(fēng)格變化驅動(dòng)的。

　　該券商認為，在資金層面和風(fēng)格層面上，保險開(kāi)門(mén)紅資金配置需求大，非標等存量資產(chǎn)大量到期加劇資產(chǎn)荒，低利率環(huán)境下穩健的銀行股對保險資金仍有很強的吸引力。同時(shí)，2025年成長(cháng)風(fēng)格演繹較為極致，年底風(fēng)格大概率更趨于均衡，三季度公募主動(dòng)資金清倉式減持銀行板塊，基本面底部預期已經(jīng)明確的銀行板塊也將是重要的配置方向以降低資產(chǎn)收益率波動(dòng)。

　　中期分紅已進(jìn)入密集實(shí)施階段

　　基本面穩健、高股息低估值，依舊是銀行股受青睞的核心原因。

　　數據顯示，2025年前三季度，A股上市銀行合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入超4.3萬(wàn)億元，同比增長(cháng)0.9%；歸母凈利潤1.68萬(wàn)億元，同比增長(cháng)1.5%。其中，利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比例提升至71.78%，且呈逐季度改善趨勢。

　　2025年前三季度，國有六大行實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.72萬(wàn)億元，歸母凈利潤1.07萬(wàn)億元，營(yíng)收和歸母凈利潤均實(shí)現雙增。

　　不過(guò)，截至11月21日收盤(pán)，42家上市銀行中仍?xún)H有農業(yè)銀行、招商銀行兩家市凈率超過(guò)1倍，其余40家“破凈”。

　　而在股息率方面，截至11月21日收盤(pán)，上市銀行股息率平均值為4.47%，其中12家股息率超過(guò)5%，26家股息率超過(guò)4%。交通銀行、建設銀行、工商銀行、郵儲銀行、中國銀行、農業(yè)銀行的股息率分別為4.18%、3.93%、3.73%、3.72%、3.52%、3%。

　　值得關(guān)注的是，11月下旬以來(lái)，上市銀行中期分紅已進(jìn)入到密集實(shí)施階段。已有24家上市銀行明確中期分紅計劃，擬分紅金額合計達到2638億元。其中，國有六大行擬分紅金額超過(guò)2046億元。

　　國信證券亦指出，2025年國有行中期分紅進(jìn)度早于去年，股權登記日在12月中旬初期，相較于2024年股權登記期集中在1月上旬，明顯提前。因此，銀行中期分紅搶籌行情也有所提前。

　　除了分紅之外，近期多家上市銀行重要股東出手增持，也向市場(chǎng)傳遞了積極信號。

　　其中，2025年8月27日至2025年11月21日期間，成都國資旗下成都產(chǎn)業(yè)資本集團、成都欣天頤投資有限責任公司分別增持成都銀行1404.48萬(wàn)股、2020.22萬(wàn)股，增持金額分別為2.53億元、3.58億元。

　　2025年9月29日至2025年11月20日期間，南京銀行大股東法國巴黎銀行（QFII）增持該行1.28億股，增持比例1.04%，持股比例升至18.06%。

　　2025年10月9日至11月13日，常熟銀行也獲得當地國資常熟市投資控股集團增持561.93萬(wàn)股。青島國資青島國信產(chǎn)融控股（集團）則在9月15日至11月5日期間，通過(guò)港股通渠道累計增持青島銀行H股股份2.43億股，占該行股份總數的4.18%，增持金額合計9.57億元，并拿下該行第一大股東之位。

　　此外，滬農商行五名高管在11月份累計增持該行股份25.91萬(wàn)股，蘇農銀行高管團隊也在11月拋出不低于180萬(wàn)元的增持計劃。

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