來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞
“新美聯(lián)儲通訊社”撰文稱(chēng)，新美息否美聯(lián)儲正面臨一項挑戰——在缺乏新的聯(lián)儲經(jīng)濟數據可供參考的情況下，如何彌合內部在利率路徑上的通訊分歧，并做出艱難判斷。管降美聯(lián)儲副主席杰斐遜周一的美聯(lián)講話(huà)正是這一困境的縮影。12月FOMC會(huì )議可能出現至少三票反對——如果維持利率不變，儲月將遭到三位特朗普任命的都可對票理事反對；若降息25個(gè)基點(diǎn)，則可能出現另一組至少三位官員的至少張反反對，四位今年擁有投票權的新美息否地方聯(lián)儲主席，以及美聯(lián)儲理事巴爾此前都表達了更擔心通脹風(fēng)險。聯(lián)儲
有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱(chēng)的通訊知名財經(jīng)記者Nick Timiraos撰文稱(chēng)，美聯(lián)儲官員正面臨一項挑戰——在缺乏新的管降經(jīng)濟數據可供參考的情況下，如何彌合內部在利率路徑上的美聯(lián)分歧，并做出艱難判斷。儲月
Timiraos指出，都可對票美聯(lián)儲副主席杰斐遜（Philip Jefferson）周一的講話(huà)正是這一困境的縮影：
他承認通脹頑固和就業(yè)走弱的風(fēng)險同時(shí)存在——這兩大威脅分別指向截然相反的政策處方。杰斐遜表示：“不斷變化的風(fēng)險平衡凸顯了在降息方面必須謹慎、緩步推進(jìn)?！?/p>
除了這點(diǎn)，他的講話(huà)并未明顯為“長(cháng)時(shí)間按兵不動(dòng)”或“下月繼續降息”提供更多理由，而這兩種選擇的爭議如今空前激烈。
Timiraos指出，作為美聯(lián)儲領(lǐng)導層成員，杰斐遜通常會(huì )支持主席鮑威爾的立場(chǎng)，而鮑威爾將是協(xié)調下個(gè)月高度分裂的政策委員會(huì )的關(guān)鍵人物。
市場(chǎng)對美聯(lián)儲在12月9–10日會(huì )議上降息的預期近幾周不斷下降——這是在沒(méi)有任何重大經(jīng)濟數據公布的時(shí)期極為罕見(jiàn)的現象。根據芝商所的數據，市場(chǎng)隱含降息概率目前約為45%，低于一周前的60%，更遠低于10月會(huì )議時(shí)的90%。
杰斐遜周一重申，他認為利率仍處于“略具限制性”的水平，會(huì )對美國經(jīng)濟增長(cháng)形成掣肘——但最近的降息已令利率更接近既不刺激也不抑制經(jīng)濟活動(dòng)的“中性”區間。
Timiraos表示，美聯(lián)儲在9月和10月的會(huì )議上連續降息，但因政府停擺導致的數據空窗期，讓政策制定者之間不斷加劇的分歧難以得到化解。多位此前支持降息的官員上周表示，除非看到就業(yè)惡化或通脹改善，否則將反對進(jìn)一步降息。而目前尚不清楚這些數據是否能在下次會(huì )議前提供。
Timiraos列舉了美聯(lián)儲內部反對12月降息和支持12月降息的陣營(yíng)：
Timiraos引用沃勒周一的講話(huà)：
企業(yè)在過(guò)去一年多里招聘緩慢、裁員也謹慎，但沃勒表示，他擔心越來(lái)越多公司計劃削減開(kāi)支，這將打破目前的微妙平衡。他們開(kāi)始談?wù)摬脝T了。
消費者信心偏弱、工資增長(cháng)乏力，以及對住房、汽車(chē)等大額商品需求低迷，這些都表明經(jīng)濟仍面臨未完全顯現的阻力，并且這些阻力可能會(huì )限制通脹加速的可能性。
Timiraos總結說(shuō)，結果是，鮑威爾面臨著(zhù)近乎不可能的任務(wù)：在分歧嚴重的情況下形成往常那樣的廣泛共識：
無(wú)論結果如何，12月FOMC會(huì )議可能出現至少三票反對——如果維持利率不變，將遭到三位特朗普任命的理事反對；若降息25個(gè)基點(diǎn)，則可能出現另一組至少三位官員的反對。
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