“每天都在被催電芯，客戶(hù)甚至會(huì )直接跑到工廠(chǎng)門(mén)口來(lái)催，企業(yè)但我們自己的致命電芯供應都斷斷續續?！?/p>
江蘇常州一家儲能集成商負責人黎經(jīng)理對經(jīng)濟觀(guān)察報如是困局說(shuō)。
目前，有企業(yè)停由于電芯短缺，訂單彈黎經(jīng)理所在的時(shí)炸生產(chǎn)線(xiàn)只能維持三分之二的運轉。他用“定時(shí)炸彈”來(lái)形容工廠(chǎng)里積壓的儲能產(chǎn)G成定3GWh訂單——這些訂單每天都在消耗公司的現金流，而電芯供應卻始終無(wú)法保障。
黎經(jīng)理回想，2023年自己擔心的是訂單不足，2024年擔心的是價(jià)格戰，2025年擔心的是電芯斷供。每個(gè)階段都有不同的焦慮，但現在的電芯困局是最致命的。
這種困境在行業(yè)內已經(jīng)較為普遍。根據中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的調研數據，2025年第三季度，儲能電芯的平均交貨周期已從去年同期的30天延長(cháng)至75天。有38.7%的中小儲能企業(yè)因電芯短缺被迫減產(chǎn)，其中有15.2%的企業(yè)一度停產(chǎn)。
堪稱(chēng)“儲能系統的心臟”的電芯，當下正成為制約儲能行業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。
2025年初，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)的《新型儲能規?；ㄔO專(zhuān)項行動(dòng)方案（2025—2027年）》明確提出，到2027年新型儲能裝機規模需達到1.8億KW以上。政策正在催熱萬(wàn)億規模的儲能市場(chǎng)。
不過(guò)，問(wèn)題也伴隨儲能市場(chǎng)快速擴張而凸顯出來(lái)。
遠景集團高級副總裁田慶軍在2025年8月12日的EESA上海儲能展上表示：“現在的儲能行業(yè)，就像幾年前的光伏產(chǎn)業(yè)，正在經(jīng)歷從野蠻生長(cháng)到理性回歸的陣痛期?！?/p>
他所說(shuō)的陣痛期，既包括電芯供應問(wèn)題，也包含因電芯供應緊張引發(fā)的價(jià)格戰和惡性競爭。
儲能行業(yè)的價(jià)格戰已陷入惡性循環(huán)。根據中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì )的最新數據，鋰電儲能系統價(jià)格近三年暴跌近八成，目前市場(chǎng)均價(jià)已低于成本價(jià)，全行業(yè)面臨普遍虧損。
電芯之困
2023年初，黎經(jīng)理所在的常州儲能企業(yè)剛剛成立，電芯供應還遠不是問(wèn)題。
“那時(shí)候我們是買(mǎi)方市場(chǎng)，電芯供應商排著(zhù)隊來(lái)找我們，價(jià)格還可以談?wù)劭??！彼貞?，作為這家新興儲能企業(yè)的生產(chǎn)負責人，他最初的主要任務(wù)是開(kāi)拓市場(chǎng)，而不是擔心供應鏈。
轉折發(fā)生在2024年第三季度。電芯供應從寬松到緊缺的急劇轉變，主要源于政策驅動(dòng)下儲能需求的爆發(fā)式增長(cháng)。根據國家能源局數據，2025年上半年全國新型儲能裝機規模較2024年底增長(cháng)約29%，其中電網(wǎng)側獨立儲能同比增長(cháng)22%，新能源配儲同比增長(cháng)31%，遠超電芯產(chǎn)能擴張速度。
他對經(jīng)濟觀(guān)察報記者表示，已經(jīng)開(kāi)始感覺(jué)到電芯供應緊張，首先是交貨周期從原來(lái)的30天延長(cháng)到45天，然后是全款預付的要求，最后連預付款都不能保證按時(shí)交貨了。
為了直觀(guān)展示這一變化，黎經(jīng)理舉例表示，以自己所在企業(yè)的電芯采購周期變化為例：2024年1月，采購周期30天，預付款比例30%；2024年7月，周期延長(cháng)至45天，預付款50%；2025年1月，周期達到60天，需要100%預付款；到2025年6月，即使全款預付，交貨周期也延長(cháng)到了75天，且無(wú)法保證準確交貨時(shí)間。
電芯，是決定整個(gè)儲能系統性能、安全和成本的核心部件。在儲能系統中，電芯成本通常占到總成本的60%以上，其供應穩定性直接關(guān)系到整個(gè)儲能產(chǎn)業(yè)鏈的運轉。
面對日益嚴峻的電芯供應形勢，黎經(jīng)理所在企業(yè)采取了一系列應對措施。
2024年10月，他們首次嘗試與三家電芯供應商同時(shí)合作，以分散供應風(fēng)險。
他們不得不把同一個(gè)訂單拆分成三份，分別下給三家供應商，雖然這樣會(huì )增加管理成本和物流成本，但至少能保證生產(chǎn)線(xiàn)不停工。據他測算，這種“拆單采購”模式使企業(yè)的采購成本增加了20%以上。
2025年春節后，情況進(jìn)一步惡化。
黎經(jīng)理用一份特別的“電芯庫存預警表”來(lái)舉例，他用不同顏色標注著(zhù)各類(lèi)電芯的庫存狀態(tài)。比如，紅色代表庫存不足3天，黃色代表不足7天，綠色代表安全庫存。他表示，現在這張表上幾乎以紅色為主。
為了解決庫存危機，黎經(jīng)理不得不派采購員常駐電芯供應商工廠(chǎng)，他稱(chēng)之為“蹲點(diǎn)采購”，目的就是在有其他客戶(hù)退單時(shí)，能第一時(shí)間搶到貨源。
更讓黎經(jīng)理焦慮的是，電芯短缺已經(jīng)開(kāi)始影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。
上個(gè)月，他們不得不推掉一個(gè)價(jià)值超千萬(wàn)元的訂單，因為無(wú)法在合同期內保證電芯供應。
他給記者算了一筆賬：公司目前積壓的3GWh訂單，如果全部交付，預計收入可達12億元；但由于電芯短缺導致生產(chǎn)延期，公司每天要承擔數十萬(wàn)元的違約金。
他說(shuō)：“現在是在用現金流換時(shí)間，但這種狀態(tài)能維持多久，誰(shuí)都不知道?！?/p>
為了從根本上解決問(wèn)題，黎經(jīng)理所在企業(yè)從2025年3月開(kāi)始嘗試與電芯廠(chǎng)商建立戰略合作。
他希望能夠通過(guò)股權投資的方式，與一家中型電芯廠(chǎng)建立深度綁定。但談判進(jìn)行得并不順利，對方開(kāi)出的條件很苛刻，要求其保證未來(lái)三年每年至少采購5GWh電芯，且價(jià)格要按照季度調整。
在尋找穩定電芯供應的過(guò)程中，黎經(jīng)理還遭遇了產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。
2025年5月份，他所在的團隊從一家新供應商那里采購的一批電芯，到貨后檢測發(fā)現循環(huán)壽命只有標稱(chēng)值的80%，但由于市場(chǎng)供應緊張，我們只能降價(jià)使用這批電芯，這直接導致那個(gè)項目虧損百萬(wàn)元。
這種“饑不擇食”的采購方式，進(jìn)一步加劇了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。
如今，黎經(jīng)理每天的工作重心已經(jīng)完全轉向了保障電芯供應。
他早上第一件事就是查看電芯庫存報表，然后跟各個(gè)供應商確認交貨時(shí)間，下午再處理因電芯短缺導致的產(chǎn)線(xiàn)調整問(wèn)題。他用“高級采購員”來(lái)形容自己，而不是“生產(chǎn)總監”。
在他看來(lái)，電芯短缺已經(jīng)成為制約企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，而且短期內看不到緩解的跡象。
博弈升級
黎經(jīng)理所在企業(yè)遭遇的電芯困局，并非個(gè)案。
另一家江蘇常州的民營(yíng)儲能企業(yè)的董事長(cháng)表示，自己的“排期表”也讓他壓力很大。比如為了完成一個(gè)50MWh的訂單，他需要向三家不同的電芯供應商采購。這種“拆單采購”模式已經(jīng)成為行業(yè)內的普遍做法。
中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì )儲能應用分會(huì )秘書(shū)長(cháng)劉勇在8月的一次行業(yè)會(huì )議上指出，當前儲能行業(yè)的內卷已從單純的價(jià)格戰蔓延至全產(chǎn)業(yè)鏈的“生存大考”。
這場(chǎng)“生存大考”在電芯采購環(huán)節表現得尤為明顯。記者聯(lián)系數家儲能行業(yè)企業(yè)獲悉，不僅是中小企業(yè)，連一些行業(yè)龍頭企業(yè)也開(kāi)始感受到電芯供應的壓力。
一名大型儲能企業(yè)的采購總監說(shuō)：“即便是我們這樣的頭部企業(yè)，現在要獲得穩定的電芯供應，也需要提前6個(gè)月下單，并支付100%預付款?！?/p>
經(jīng)濟觀(guān)察報記者通過(guò)多方采訪(fǎng)了解到，目前有頭部電芯廠(chǎng)商的訂單已經(jīng)排到2026年一季度。
這種供需失衡的局面從2024年下半年開(kāi)始顯現，在2025年春節后變得尤為嚴重。經(jīng)濟觀(guān)察報了解到，不止一家頭部電芯企業(yè)正在加緊擴產(chǎn)。
與多數儲能集成商生產(chǎn)線(xiàn)形成對比的是，寧德時(shí)代湖西基地的擴產(chǎn)工程正如火如荼地進(jìn)行。作為全球動(dòng)力電池龍頭，寧德時(shí)代2025年儲能電芯總產(chǎn)能目標已達800GWh，這一數字足以讓眾多中小集成商望塵莫及。
上述大型儲能企業(yè)的采購總監認為，究其原因，頭部廠(chǎng)商的產(chǎn)能主要供應自有儲能業(yè)務(wù)或大型戰略客戶(hù)，中小集成商難以獲得穩定供應，且其龐大的產(chǎn)能規模也使得中小廠(chǎng)商在采購議價(jià)上處于一定的劣勢。
中小儲能企業(yè)還面臨價(jià)格傳導機制方面的問(wèn)題。
深圳一家專(zhuān)注海外市場(chǎng)的儲能企業(yè)負責人對經(jīng)濟觀(guān)察報記者表示，同一規格的280Ah電芯，1月份采購價(jià)是0.38元/Wh，3月份漲到0.42元/Wh，6月份更是達到0.45元/Wh，而同期儲能系統的銷(xiāo)售價(jià)格卻從0.58元/Wh下降到0.46元/Wh。這種價(jià)格倒掛現象在行業(yè)內已經(jīng)較為普遍。
價(jià)格混亂的背后，是產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的失衡。根據上市公司財報數據，2022年，儲能系統集成商的平均毛利率在20%左右，與電芯廠(chǎng)商的差距不大；2025年上半年，寧德時(shí)代儲能業(yè)務(wù)毛利率保持在18%以上，而多數儲能系統集成商的毛利率已跌破5%的生死線(xiàn)。
業(yè)內人士認為，這種變化主要源于電芯供需失衡導致的議價(jià)能力變化，已超出正常市場(chǎng)競爭的范疇。
二級市場(chǎng)的瘋狂
電芯短缺的情況，催生出一個(gè)活躍的二級市場(chǎng)。
專(zhuān)門(mén)從事電芯轉手貿易的陳浩翔告訴經(jīng)濟觀(guān)察報記者，電芯二級市場(chǎng)在2024年之前規模很小，但從2024年下半年開(kāi)始快速成長(cháng)，如今已發(fā)展成為一個(gè)相當成熟的市場(chǎng)。
陳浩翔介紹，現在市場(chǎng)上出現了“期貨式”交易，貿易商提前3到6個(gè)月向電芯廠(chǎng)鎖定產(chǎn)能，然后加價(jià)10%到20%轉手。這種交易模式在2024年之前很少見(jiàn)，是隨著(zhù)當下電芯供應緊張的形勢而興起的。
中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì )儲能應用分會(huì )（CESA）產(chǎn)業(yè)數據庫統計，2025年9月，通過(guò)二級市場(chǎng)流通的電芯規模預計達到5GWh，占當月總需求量的15%以上。這一比例在2024年同期還不足5%，二級市場(chǎng)在短短一年內的迅猛發(fā)展。
除了價(jià)格和供應的博弈，技術(shù)路線(xiàn)之爭也在加劇行業(yè)分化。
一家央企負責新能源汽車(chē)板塊的實(shí)驗室負責人表示，該公司正在加快鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。
該人士說(shuō)：“這不僅是技術(shù)升級，更是供應鏈安全的戰略考量，我們希望通過(guò)多元化技術(shù)路線(xiàn)，降低對鋰電池的依賴(lài)?！?/p>
然而，技術(shù)轉型需要時(shí)間。
海辰儲能研發(fā)負責人在接受其他媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，盡管鈉電池成本優(yōu)勢明顯，但短期內難以替代鋰電池的主導地位。目前鈉電池的能量密度仍然較低，在大型儲能項目中的應用還面臨諸多挑戰，預計要到2026年，鈉電池才能在儲能領(lǐng)域實(shí)現規?；瘧?。
上述種種博弈導致的一個(gè)后果，是企業(yè)資金壓力的急劇上升。
某民營(yíng)儲能企業(yè)董事長(cháng)表示，已經(jīng)感受到了“信貸收緊”的信號。他表示，銀行對儲能項目的貸款審批比以前嚴格許多，但他也能理解銀行的做法，現在很多企業(yè)確實(shí)在靠借貸維持運轉。
根據Wind數據，2025年上半年，A股儲能板塊上市公司平均資產(chǎn)負債率已達65.3%，較去年同期上升8.7個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)性現金流為負的企業(yè)占比超過(guò)三成，而去年同期這一比例僅為18%。
生存策略的轉變
面對嚴峻的形勢，企業(yè)開(kāi)始尋求突破。
2025年9月，田慶軍曾公開(kāi)表示，遠景集團正在通過(guò)縱向一體化來(lái)保障供應鏈安全。公司不僅自建電芯產(chǎn)能，還在全球范圍內布局鋰資源，這種重資產(chǎn)投入雖然短期內會(huì )增加成本，但從長(cháng)期看是保障供應鏈安全的必要舉措。
但這種重資產(chǎn)模式并非所有企業(yè)都能承受。
黎經(jīng)理說(shuō)：“像我們這樣的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，自建電芯產(chǎn)線(xiàn)根本不現實(shí)。我們現在能做的，就是收縮戰線(xiàn)，放棄利潤過(guò)低的項目，確?；钕氯??！?/p>
他所在的企業(yè)，已經(jīng)從去年同時(shí)推進(jìn)12個(gè)項目減少到現在的5個(gè)項目，開(kāi)始專(zhuān)注于利潤率相對較高的細分市場(chǎng)。
經(jīng)濟觀(guān)察報采訪(fǎng)的數位儲能行業(yè)內人士認為，電芯之困在未來(lái)至少6到12個(gè)月內難以根本緩解，但2026年后隨著(zhù)新增產(chǎn)能的釋放和鈉電池等新技術(shù)路線(xiàn)的成熟，情況可能會(huì )有所改善。
一家電芯企業(yè)人士預測：“2025年第四季度電芯供應將繼續保持緊張，價(jià)格也可能繼續上漲5%到10%?！?/p>
一家央企下屬儲能企業(yè)生產(chǎn)總監趙瑞午認為，種種行業(yè)博弈也暴露出監管的局限，比如目前對于電芯市場(chǎng)的投機行為缺乏有效監管。如果能建立電芯交易備案制度，也許能一定程度防止市場(chǎng)失控，他建議道，更重要的是要加快新技術(shù)路線(xiàn)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。
然而，監管的介入需要把握分寸。國家能源局相關(guān)人士曾在9月接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，既要防止市場(chǎng)失靈，也要尊重市場(chǎng)規律，關(guān)鍵在于引導行業(yè)建立良性競爭機制。
諸多企業(yè)開(kāi)始探索新出路。
華為數字能源正在推動(dòng)智能組串式儲能的標準化，希望通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新突破成本瓶頸。陽(yáng)光電源則加大海外市場(chǎng)拓展力度，規避?chē)鴥仁袌?chǎng)的惡性競爭。這些行業(yè)龍頭企業(yè)的應對策略，為其他企業(yè)提供了參考方向。
劉勇預測，這場(chǎng)博弈最終會(huì )促使行業(yè)回歸理性，未來(lái)能夠存活下來(lái)的，一定是那些既懂技術(shù)又懂市場(chǎng)，同時(shí)具備供應鏈掌控能力的企業(yè)。
上述深圳專(zhuān)注海外市場(chǎng)的儲能企業(yè)負責人分析，在現在這個(gè)關(guān)鍵的轉型期，儲能企業(yè)之間的博弈已經(jīng)超越了單純的價(jià)格競爭，逐漸變成一場(chǎng)關(guān)乎生存的全面較量。
該儲能企業(yè)負責人表示，從供應鏈到資金鏈，從技術(shù)路線(xiàn)到市場(chǎng)策略，每一個(gè)環(huán)節的決策都可能決定企業(yè)的生死存亡。
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