金價(jià)重回半個(gè)月高位，金價(jià)進(jìn)步輯被預計年底有望沖擊5000美元
金價(jià)周一上漲近3%，升回市場(chǎng)在亞洲早盤(pán)交易時(shí)段輕松突破4100美元，約半創(chuàng )下兩周多來(lái)的個(gè)月高位新高，因為美國疲軟的看漲經(jīng)濟數據強化了市場(chǎng)對美聯(lián)儲將降息預期，提振了對這種非收益性資產(chǎn)的美元需求。
美國私營(yíng)部門(mén)就業(yè)數據疲軟為黃金提供支撐。何底機構Challenger報告顯示，層邏10月美國企業(yè)裁員超過(guò)15萬(wàn)人，金價(jià)進(jìn)步輯為20余年來(lái)同期最高水平。升回市場(chǎng)這一數據表明美國勞動(dòng)力市場(chǎng)增速放緩，約半同時(shí)，個(gè)月高位上周五的看漲數據顯示，由于擔心經(jīng)濟衰退，美元美國11月消費者信心指數大幅下降至 50.3，何底低于市場(chǎng)預期的53.2和前值53.6，錄得2022年6月以來(lái)最低水平。Zaner metals副總裁兼高級金屬策略師格蘭特（Peter Grant）表示：“近期的一些疲軟數據使市場(chǎng)對美聯(lián)儲的預期更加溫和……美聯(lián)儲12月很可能將再次降息?！?/p>
根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市場(chǎng)預計12月降息的可能性為64%，1月降息概率為77%。在低利率環(huán)境和經(jīng)濟不確定時(shí)期，黃金往往表現良好。
與此同時(shí)，美國參議院在上周日推進(jìn)了一項旨在重開(kāi)政府的措施，該撥款法案將為聯(lián)邦政府提供資金至明年1月30日，并包含三項全年撥款法案的打包方案。
盛寶銀行大宗商品策略主管漢森（Ole Hansen）在報告中寫(xiě)道，政府停擺結束的可能性，也將有利于更多數據恢復公布，進(jìn)一步提升對12月降息的預期。更重要的是，這將使投資者更清楚地了解就業(yè)和通脹等關(guān)鍵官方經(jīng)濟數據，并將市場(chǎng)焦點(diǎn)重新轉移到不斷惡化的美國財政前景上，而歷史上，由財政焦慮而非經(jīng)濟實(shí)力驅動(dòng)的美債收益率上升，一直會(huì )支持投資黃金等貴金屬。
自10月中旬觸及4380美元/盎司的歷史高點(diǎn)以來(lái)，黃金已下跌約6%，今年仍累計上漲超過(guò)56%。推動(dòng)這一強勁漲勢的大多數因素——經(jīng)濟和地緣政治不確定性加劇，全球央行購買(mǎi)量增加——仍然存在。格蘭特預計，到今年年底，黃金價(jià)格可能升至4200~4300美元/盎司之間，明年第一季度進(jìn)一步升至5000美元/盎司。
摩根大通私人銀行宏觀(guān)和固定收益策略全球主管沃爾夫（Alex Wolf）也認為，到2026年底，金價(jià)可能會(huì )達到5200~5300美元，比目前的價(jià)格再漲25%左右?！叭蜓胄幸恢笔墙饍r(jià)上漲的關(guān)鍵驅動(dòng)力，但對于許多央行來(lái)說(shuō)，黃金作為在外匯儲備中的占比仍然相對較小，尤其是在新興市場(chǎng)中。接下來(lái)，中國、波蘭、土耳其和哈薩克斯坦等國會(huì )主導購金潮。許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟體也擁有大量現金流，需要再投資?！彼Q(chēng)，這意味著(zhù)明年金價(jià)可能會(huì )突破5000美元大關(guān)。高盛的預期相對保守，該行預計，金價(jià)到2026年年底將達到4900美元。
黃金雖好，投資黃金代幣風(fēng)險大
隨著(zhù)金價(jià)今年不斷飆升，黃金代幣發(fā)行興起。這種以代幣形式發(fā)行的貴金屬使用與加密貨幣相同的技術(shù)，發(fā)行人保證代幣由安全持有的實(shí)物黃金支持，旨在密切跟蹤黃金價(jià)格。
10月，全球最大的穩定幣發(fā)行商Tether發(fā)行的黃金代幣Tether Gold（XAUT）價(jià)值飆升了60%，XAUT的市值從上季度末的14.4億美元躍升至近期的近21億美元。XAUT是全球流動(dòng)性最強、信譽(yù)最好的代幣化黃金資產(chǎn)。4月，日本上市金融科技公司UNBANKED的子公司Kinka使用EMURGO的代幣化引擎在Cardano區塊鏈上正式發(fā)行了實(shí)物黃金支持的代幣。
投資平臺WisdomTree數字資產(chǎn)負責人帕克（Will Peck）稱(chēng)，“如果投資者愿意將黃金存放在（數字）錢(qián)包中，這確實(shí)是一種持有黃金的替代方式。并且，代幣化產(chǎn)品還可以全天候交易，具備點(diǎn)對點(diǎn)可轉移性?！?/p>
不過(guò)，整體上，黃金代幣目前僅占穩定幣市場(chǎng)的1%左右。由美元或短期美國國債支持的穩定幣的市值約為3000億美元，而黃金代幣的市值僅為30億美元，主要集中在Tether的XAUT和Paxos Trust Company發(fā)行的PAXG（PAX Gold）。兩者均以1：1比例與實(shí)物黃金掛鉤，PAXG的黃金存儲在瑞士金庫，而XAUT的黃金存儲由Tether管理。 ?
市場(chǎng)上還存在黃金代幣還是比特幣才是真正的“數字黃金”的爭論。加密貨幣評論家、經(jīng)濟學(xué)家希夫（Peter Schiff）表示，黃金代幣將永遠擊敗比特幣，甚至可能消滅投資者對美元穩定幣的需求。但威尼斯人工智能創(chuàng )始人伍爾赫斯（Erik Voorhees）質(zhì)疑道，“黃金代幣固然很酷，但需要托管人。因此，交易對手風(fēng)險始終存在。而比特幣可以消除交易對手風(fēng)險的特點(diǎn)，才是真正的投資創(chuàng )新?！?/p>
更有業(yè)內人士開(kāi)始提示黃金代幣風(fēng)險，認為其存在與美元穩定幣類(lèi)似的擔憂(yōu)，即在交付、長(cháng)期可靠性和兌換實(shí)物黃金的能力方面均存在潛在風(fēng)險。
紐約數字投資集團（NYDIG）最近的一份報告提出，即使是像Circle Internet的USDC和Tether的USDT這樣與美元掛鉤的代幣，在極端市場(chǎng)壓力時(shí)期也會(huì )打破掛鉤?！皰煦^”這樣的術(shù)語(yǔ)，只是一種不存在的保證。
近期，連續兩個(gè)美元穩定幣脫錨。而根據CoinGecko的數據，即使是規模最大的黃金代幣XAUT，市值也只有21億美元。與之相比，最大的美元穩定幣USDT市值為1830億美元。