但在今年，同城突圍美團、配送京東外賣(mài)、競爭淘寶閃購等巨頭主導的白熱“外賣(mài)大戰”持續升級，支撐這些巨頭實(shí)現戰略部署的化高運力保障也因此受到波及。閃送發(fā)布的壓之盈利2025年第三季度業(yè)績(jì)報告顯示，2025年第三季度閃送的下閃營(yíng)收為10.054億元人民幣（1.412億美元），比2024年同期11.548億元人民幣的同城突圍收入略有下降。

　　業(yè)務(wù)層面，配送閃送已覆蓋全國298個(gè)城市，競爭憑借“1對1急送”的白熱差異化定位，在文件、化高3C數碼、壓之盈利醫療試劑等高價(jià)值場(chǎng)景保持用戶(hù)忠誠度。下閃但是同城突圍，面對市場(chǎng)激烈的競爭，閃送三季度訂單量為6320萬(wàn)單，相比于去年三季度的7330萬(wàn)單減少約1000萬(wàn)單。閃送方面對此解釋稱(chēng)，這些數據表現主要受市場(chǎng)競爭加劇影響。

　　面對巨頭環(huán)伺，閃送三季度的利潤數據還是傳來(lái)了好消息，盈利水平逆勢提升。其財報顯示，三季度閃送毛利潤為1.1億元，經(jīng)調整凈利潤攀升至6260萬(wàn)元，同比增長(cháng)8.7%；凈利潤為4370萬(wàn)元，相比去年同期增長(cháng)超過(guò)80%，歸屬于普通股股東的凈利潤為4370萬(wàn)元，而去年同期為凈虧損1340萬(wàn)元。

　　在此期間，閃送的成本管控方面成效顯著(zhù)，第三季度營(yíng)業(yè)成本同比下降12.8%，降至8.9億元。這支撐閃送實(shí)現業(yè)績(jì)改善，并通過(guò)優(yōu)化騎手管理體系與智能調度算法，在未卷入低價(jià)補貼戰的情況下維持了盈利韌性。截至9月末，閃送現金及現金等價(jià)物、短期投資合計達8.8億元，充沛的現金流為新業(yè)務(wù)探索提供了安全墊，同時(shí)公司已累計回購160萬(wàn)股ADS，總對價(jià)約540萬(wàn)美元，以回饋股東并穩定市場(chǎng)信心。

　　第三方平臺在巨頭夾縫中求生

　　即時(shí)零售的強勢崛起正在重塑即時(shí)配送行業(yè)的增長(cháng)邏輯。一方面，各家平臺激烈交戰，配送單價(jià)也受到顯著(zhù)影響；另一方面，白熱化的競爭進(jìn)一步拓展了市場(chǎng)空間，即時(shí)零售的訂單量顯著(zhù)提升，加入即時(shí)零售的商家、企業(yè)數量也在壯大，這給即時(shí)配送市場(chǎng)帶來(lái)了顯著(zhù)的增量。 

　　最近，“菜鳥(niǎo)供應鏈將參與淘寶閃購業(yè)務(wù)，提供小時(shí)達服務(wù)”的消息，便說(shuō)明了這一趨勢。菜鳥(niǎo)在雙十一之后宣布，自10月菜鳥(niǎo)加入淘寶閃購以來(lái)，目前“倉配小時(shí)達”服務(wù)已覆蓋全國12城，未來(lái)這一服務(wù)還會(huì )向更多城市和消費場(chǎng)景延伸。 

　　隨著(zhù)淘寶閃購在過(guò)去一段時(shí)間中取得的成功，淘寶閃購已然成為阿里即時(shí)零售業(yè)務(wù)的主陣地。阿里巴巴集團2026財年第一季度財報（自然年2025年二季度）顯示，得益于淘寶閃購帶來(lái)的訂單量增長(cháng)，二季度即時(shí)零售業(yè)務(wù)收入147.84億元，同比增長(cháng)12%。未來(lái)，淘寶閃購還有更多的潛力等待釋放。阿里巴巴中國電商事業(yè)群淘寶平臺總裁處端則預計，未來(lái)五年，淘寶閃購會(huì )帶來(lái)萬(wàn)億左右的新增量。

　　因此，其運力需求和保障也不同往日，納入新的運力平臺成為淘寶閃購的一個(gè)重要議題，菜鳥(niǎo)的加入也順理成章，未來(lái)與餓了么一同成為淘寶閃購的主要運力，補強淘寶閃購履約能力。

　　這一市場(chǎng)情況足以說(shuō)明，在高速競爭的即時(shí)零售市場(chǎng)環(huán)境下，即時(shí)配送領(lǐng)域潛力頗大。此外，商務(wù)部發(fā)布的《即時(shí)零售行業(yè)發(fā)展報告（2024）》顯示，2023年我國即時(shí)零售市場(chǎng)規模達6500億元，同比增長(cháng) 28.89%，預計2030年我國即時(shí)零售市場(chǎng)規模將超2萬(wàn)億元。

　　從參與方來(lái)看，除了原有的外賣(mài)、同城配送運力平臺不斷擴容之外，一些快遞物流企業(yè)也積極參與其中，補充即時(shí)配送運力。比如順豐同城便受益于即時(shí)零售市場(chǎng)的持續增長(cháng)，今年上半年，“外賣(mài)大戰”拉動(dòng)該公司的茶飲配送收入翻倍。此外，順豐同城還成為順豐快遞末端配送的運力補充。

　　而閃送作為第三方運營(yíng)平臺，在未來(lái)的市場(chǎng)競爭中究竟處于何種態(tài)勢？閃送是否能夠捕捉到當下市場(chǎng)擴容帶來(lái)的機會(huì )？

　　閃送管理層在財報業(yè)績(jì)會(huì )中透露，三季度閃送把技術(shù)與運營(yíng)效率提升為重點(diǎn)工作，在杭州市落地了城市級低空物流配送方案，目前已經(jīng)進(jìn)入到商業(yè)測試階段。未來(lái)，閃送可以提供訂單預測、無(wú)人機起降點(diǎn)推薦、航線(xiàn)規劃、智能調度支持等?！暗涂瘴锪鞑粌H與我們的‘按需專(zhuān)送’模式高度契合，還能為長(cháng)距離、高時(shí)效、個(gè)性化訂單提供更優(yōu)解決方案?！遍W送管理層在電話(huà)會(huì )上表示。他還提到，通過(guò)無(wú)人機與騎手的運力結合，可以更好應對擁堵路段等特殊場(chǎng)景的配送需求，填補服務(wù)空白。

　　在地面戰場(chǎng)競爭白熱化之際，低空經(jīng)濟成為即時(shí)配送行業(yè)的新增長(cháng)藍海。政策與市場(chǎng)的雙重驅動(dòng)下，這一賽道正加速從試點(diǎn)走向規?；?。工信部賽迪研究院預測，2025年中國低空經(jīng)濟市場(chǎng)規模將突破1.5萬(wàn)億元。其中，低空物流領(lǐng)域發(fā)展尤為迅猛，2024年全國新開(kāi)低空物流航線(xiàn)超140條，即時(shí)配送行業(yè)訂單量達480億單。據行業(yè)預測，到2035年我國無(wú)人機物流產(chǎn)值有望突破萬(wàn)億元，未來(lái)年均增長(cháng)率將保持在20%左右。

　　有分析指出，若能在低空物流賽道建立先發(fā)優(yōu)勢，閃送有望在萬(wàn)億即時(shí)配送市場(chǎng)與低空經(jīng)濟的雙重紅利中重塑競爭地位；反之，若遲遲無(wú)法實(shí)現規?；涞?，其地面戰場(chǎng)的生存空間或將進(jìn)一步被擠壓，在行業(yè)分化中陷入被動(dòng)。

　　對于閃送而言，守住基本盤(pán)與抓住低空物流機會(huì )同樣重要。其核心機會(huì )仍在于差異化定位——巨頭運力主要集中于標準化零售訂單，而閃送深耕的“1對1”專(zhuān)屬配送模式，在高價(jià)值、高時(shí)效、高安全性需求場(chǎng)景仍具備不可替代性。同時(shí)，部分區域型零售企業(yè)、垂直領(lǐng)域品牌商為降低對單一巨頭的依賴(lài)，仍愿意與第三方平臺合作，為閃送留下市場(chǎng)縫隙。

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