股票ETF規模增加8313億元

今年以來(lái)，前月指數化投資的規模發(fā)展進(jìn)一步提速，場(chǎng)內ETF總規模在4月突破4萬(wàn)億大關(guān)后，大增又在8月攻下5萬(wàn)億關(guān)口；到了10月底，市速擴ETF市場(chǎng)容量已達到5.7萬(wàn)億元。場(chǎng)加

這一過(guò)程中，前月伴隨A股結構性行情的規模演繹，大量資金借道股票ETF流入市場(chǎng)，大增疊加部分行業(yè)主題ETF凈值大漲，市速擴共同推動(dòng)股票型ETF成為年內規模增長(cháng)最多的場(chǎng)加一類(lèi)產(chǎn)品。

Wind數據顯示，前月截至10月31日，規模全市場(chǎng)共有1056只股票型ETF，大增規模合計達到3.73萬(wàn)億元，市速擴在5.7萬(wàn)億ETF市場(chǎng)中的場(chǎng)加占比約為65%。

對比2024年末，今年前10個(gè)月，股票型ETF的規模合計增加了約8313.18億元。

其中，從單只產(chǎn)品看，年內規模增量超過(guò)100億元的股票型ETF共有24只，共計帶來(lái)約5835億元規模增量。

這24只ETF中，包含10只寬基產(chǎn)品和14只行業(yè)主題ETF。

具體來(lái)看，截至10月31日，今年以來(lái)，華泰柏瑞滬深300ETF、滬深300ETF華夏、滬深300ETF易方達、嘉實(shí)滬深300ETF的規模分別增加了704.52億元、650.03億元、601.74億元、433.94億元。

同時(shí)，南方中證500ETF、華夏上證50ETF、南方中證1000ETF、華夏中證1000ETF、易方達科創(chuàng )板50ETF、廣發(fā)中證1000ETF的規模增量也超過(guò)100億元，分別為：351.17億元、335.38億元、218.12億元、161.09億元、138.68億元、120.68億元。

“大多數寬基ETF行業(yè)覆蓋廣泛，很大程度上可平滑單一行業(yè)波動(dòng)。在市場(chǎng)估值處于相對低位時(shí)配置，既能分散行業(yè)和個(gè)股風(fēng)險，又能獲取市場(chǎng)整體增長(cháng)收益，因此被許多資金視為一種重要的長(cháng)期配置工具?！背啃牵ㄖ袊┗鹧芯恐行姆治鰩煷迱傁?1世紀經(jīng)濟報道記者指出，監管積極推動(dòng)中長(cháng)期資金入市，以險資為代表的機構投資者也有加大在寬基ETF上的配置力度，再疊加國家隊資金在關(guān)鍵時(shí)期通過(guò)增持寬基ETF來(lái)穩定市場(chǎng)，這些因素共同推動(dòng)了寬基ETF規模的增長(cháng)。

行業(yè)主題ETF方面，前10個(gè)月，國泰證券ETF、華夏機器人ETF、嘉實(shí)科創(chuàng )芯片ETF的規模分別增加了329.13億元、190.18億元、184.28億元，為年內規模增加最多的3只行業(yè)主題ETF。

此外，華寶券商ETF、鵬華化工ETF、易方達人工智能ETF的規模均增加了150億元以上；其他規模增加較多的ETF，覆蓋了電池、有色金屬、銀行、煤炭等行業(yè)（或主題）。

崔悅認為，在產(chǎn)業(yè)升級與政策導向的推動(dòng)下，投資者對國家戰略支持的新興領(lǐng)域的關(guān)注度持續提升，吸引大量資金流入。同時(shí)，結構化行情下的行業(yè)輪動(dòng)，也使得越來(lái)越多的投資者選擇通過(guò)行業(yè)主題ETF來(lái)降低個(gè)股風(fēng)險，并捕捉細分領(lǐng)域的投資機會(huì )。

“無(wú)論是寬基ETF還是行業(yè)主題ETF，低費率、一籃子組合的特征，能讓投資者以較低成本一鍵布局多只股票，降低個(gè)股波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險。在股市波動(dòng)較大、指數化投資持續普及的背景下，投資者對分散風(fēng)險的重視程度也在不斷提升，這很大程度上增強了市場(chǎng)對ETF的認可度和青睞度?！贝迱傉劦?。

百億俱樂(lè )部持續擴容

除了股票型ETF，債券型ETF也有新突破。

據Wind統計，截至10月31日，債券型ETF的總規模達到7000.44億元，較去年底的1739.73億元增加了約5260.71億元，增幅超過(guò)3倍。

一方面，今年以來(lái)，債券型ETF加速上新，基準做市信用債ETF、基準做市公司債ETF、科創(chuàng )債ETF等創(chuàng )新產(chǎn)品陸續上市，在年內一共帶來(lái)了3700多億元增量規模。

另一方面，部分存續債券ETF的規模顯著(zhù)增長(cháng)。例如，截至10月31日，海富通短融ETF、鵬揚30年國債ETF、博時(shí)可轉債ETF的規模較去年末分別增加了371.59億元、261.4億元、200.74億元。

對于債券型ETF規?！氨l(fā)”的原因，崔悅指出，近年來(lái)利率持續下行，債券主動(dòng)投資獲取超額收益的難度不斷加大。相比之下，債券ETF可通過(guò)跟蹤債券指數獲取市場(chǎng)平均收益，在這樣的背景下得到了很大程度的關(guān)注。

“監管的支持也為債券ETF發(fā)展營(yíng)造了良好的環(huán)境，如推動(dòng)債券ETF納入通用質(zhì)押式回購、推動(dòng)銀行間市場(chǎng)與交易所市場(chǎng)的互聯(lián)互通、鼓勵基金公司創(chuàng )新產(chǎn)品設計、建立ETF快速審批通道等。此外，基金公司也在持續推出新的債券ETF產(chǎn)品，如今年推出的基準做市信用債/公司債ETF和科創(chuàng )債ETF，一定程度上滿(mǎn)足了投資者多樣化的配置需求，從而推動(dòng)債券ETF規模的增長(cháng)?！贝迱偙硎?。

另外，今年以來(lái)，跨境ETF、商品型ETF、貨幣型ETF的規模均有所增長(cháng)。

尤其是跨境ETF的增長(cháng)勢頭較為迅猛。據Wind統計，截至10月31日，跨境ETF的總規模近0.9萬(wàn)億元，較2024年底增加了4722.24億元；商品型ETF、貨幣型ETF的總規模分別為2160.11億元、1634.98億元，分別較去年底增加了1403.38億元、61.65億元。

整體上，從單只產(chǎn)品看，ETF“百億俱樂(lè )部”呈現不斷擴張之勢。

截至10月31日，在ETF市場(chǎng)中，共有118只產(chǎn)品的規模超過(guò)100億元，其中，有7只產(chǎn)品的規模達到千億元以上，均為寬基ETF。相較2024年末，百億級ETF隊伍新增了超過(guò)50只“隊員”。

值得一提的是，隨著(zhù)市場(chǎng)擴容，ETF管理人之間的競爭愈發(fā)激烈。目前，百億級ETF主要來(lái)自易方達、華夏、嘉實(shí)、南方、富國、廣發(fā)、華泰柏瑞、華安、海富通等ETF大廠(chǎng)。

崔悅指出，在ETF市場(chǎng)的競爭中，馬太效應在部分領(lǐng)域仍然突出，如頭部機構依托品牌影響力、渠道優(yōu)勢及先發(fā)規模效應，在主流寬基產(chǎn)品領(lǐng)域有著(zhù)較強的競爭壁壘。

不過(guò)，“隨著(zhù)市場(chǎng)持續發(fā)展，ETF競爭也正朝著(zhù)多元化和深層次演進(jìn)。一方面，頭部公司在鞏固現有優(yōu)勢的同時(shí)，也在不斷布局創(chuàng )新產(chǎn)品領(lǐng)域，以搭建更完善的產(chǎn)品體系。另一方面，中小機構則更多選擇避開(kāi)與頭部機構的正面競爭，試圖在細分賽道深耕，以精準匹配特定投資者需求來(lái)尋求發(fā)展空間?！贝迱偡治?。

此外，她指出，ETF競爭也正逐步轉向綜合服務(wù)能力和投教服務(wù)水平的較量，核心在于能否幫助投資者更好地了解、選擇和配置各類(lèi)ETF產(chǎn)品，能否提供更優(yōu)質(zhì)的指數投資體驗，而這更多是考驗機構在價(jià)值輸出和生態(tài)運營(yíng)等方面的能力。

（作者：易妍君 編輯：張星）