財聯(lián)社11月25日訊（編輯 卞純）美聯(lián)儲預計于12月9日至10日召開(kāi)下次政策會(huì )議，關(guān)鍵決定是數據始猜否連續第三次下調關(guān)鍵聯(lián)邦基金利率。屆時(shí)聯(lián)儲將面臨艱難抉擇：是缺席降息以提振就業(yè)市場(chǎng)，還是華爾會(huì )推按兵不動(dòng)以抑制通脹。

　　除此之外，街開(kāi)美聯(lián)儲可能還有第三種選擇——推遲原定于12月9日至10日的測美遲議息會(huì )議。

　　眼下，聯(lián)儲政府停擺導致的月會(huì )議否關(guān)鍵經(jīng)濟數據缺席，令美聯(lián)儲決策失去核心依據，關(guān)鍵從而陷入 “數據迷霧” 困境。數據始猜

　　美國勞工統計局上周宣布，缺席原定于12月5日發(fā)布的華爾會(huì )推11月就業(yè)報告，將推遲至12月16日發(fā)布，街開(kāi)屆時(shí)將包含該機構收集到的測美遲10月份企業(yè)調查數據。

　　這意味著(zhù)，聯(lián)儲關(guān)鍵的就業(yè)數據將在美聯(lián)儲決議之后公布。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾和其他聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )成員此前表示，政府關(guān)門(mén)造成的數據中斷使他們調整貨幣政策以穩定通脹和就業(yè)的工作變得更加困難。這讓華爾街開(kāi)始猜測，美聯(lián)儲是否會(huì )選擇將12月會(huì )議推遲一周，以等待12月16日發(fā)布的關(guān)鍵就業(yè)報告。

　　瑞銀日前指出，美聯(lián)儲下月會(huì )議時(shí)間安排面臨前一個(gè)“尷尬”的處境：其12月的FOMC會(huì )議將在兩份關(guān)鍵就業(yè)報告發(fā)布之前召開(kāi)，而這兩份報告恰恰是決定是否降息的核心數據。

　　該行指出，回顧過(guò)往，會(huì )議時(shí)間的調整并非沒(méi)有可能，1971年和1974年，美聯(lián)儲均曾因特殊情況推遲會(huì )議。而從規則層面看，美聯(lián)儲法案僅要求FOMC每年至少召開(kāi)四次會(huì )議，未對日期調整作出剛性規定。

　　瑞銀指出，歷史上單份就業(yè)報告就足以改變貨幣政策方向，而此次美聯(lián)儲則是面臨失去兩份報告的風(fēng)險。若真的出現會(huì )議推遲的情況，將增加政策不確定性，但可能提高決策質(zhì)量。

“主席（鮑威爾）及其他委員稱(chēng)，在缺乏官方數據的情況下，政策制定如同‘在迷霧中前行’。如果FOMC明知關(guān)鍵數據將在一周后發(fā)布，卻仍堅持2024年8月設定的會(huì )議日程，那么這種‘迷霧’就成了主動(dòng)選擇的結果?！?瑞銀研究人員在一份報告中寫(xiě)道。

　　CME“美聯(lián)儲觀(guān)察”，當前美聯(lián)儲12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為82.9%（昨日為69.4%），維持利率不變的概率為17.1%。

　　盡管美聯(lián)儲“三把手”、紐約聯(lián)儲主席上周五的一番鴿派表態(tài)，令12月降息預期急劇升溫。但不管是美聯(lián)儲內部，還是華爾街，都對12月政策前景存在巨大的分歧。

　　政策制定者面臨的核心問(wèn)題是：美國經(jīng)濟面臨的更大風(fēng)險是大規模裁員，還是通脹飆升？近期的經(jīng)濟數據既引發(fā)了對物價(jià)上漲的擔憂(yōu)，也凸顯了就業(yè)市場(chǎng)放緩的趨勢——這兩大問(wèn)題在很大程度上都源于關(guān)稅政策的影響。

牛津經(jīng)濟研究院（Oxford Economics）高級經(jīng)濟學(xué)家Bob Schwartz在一篇評論文章中寫(xiě)道：“由于缺乏10月或11月的確鑿數據，12 月會(huì )議決策或將更多依賴(lài)‘市場(chǎng)情緒’，而非實(shí)證支撐?！?/p>