● 李玉敏 李蘊奇
近期，銀行金價(jià)再次步入上漲通道。調整截至11月13日記者發(fā)稿時(shí)，積存金業(yè)現貨金價(jià)突破4200美元/盎司，則消今年以來(lái)漲幅超60%。購金行情火熱之下，熱情多家銀行持續調整積存金業(yè)務(wù)規則。不減業(yè)內人士認為，銀行此舉或反映出銀行審慎管理風(fēng)險的調整態(tài)度。記者走訪(fǎng)銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現，積存金業(yè)受市場(chǎng)行情和黃金稅收政策調整的則消影響，積存金業(yè)務(wù)受到投資者歡迎。購金專(zhuān)家提醒，熱情投資者應注意金價(jià)高位波動(dòng)風(fēng)險，不減避免單一押注黃金市場(chǎng)。銀行
銀行調整積存金業(yè)務(wù)規則
11月11日，中信銀行公告稱(chēng)，為順應市場(chǎng)形勢變化，自11月15日起，該行將積存金定期積存計劃最低定投金額從1000元調整為1500元。
事實(shí)上，這是今年商業(yè)銀行上調積存金業(yè)務(wù)門(mén)檻動(dòng)作的延續。10月13日起，工商銀行如意金積存業(yè)務(wù)最低投資額（即積存起點(diǎn)金額）由850元上調至1000元。10月21日，興業(yè)銀行發(fā)布公告，調整積存金活期及普通定期業(yè)務(wù)按金額購買(mǎi)方式的購買(mǎi)起點(diǎn)金額，按金額交易時(shí)，單次購買(mǎi)、新增定投購買(mǎi)起點(diǎn)由1000元調整為1200元。
另外，建設銀行在11月11日的公告中宣布了巨額贖回規則，單日所有客戶(hù)累計凈贖回申請（含兌換賣(mài)出）超過(guò)上一交易日建設銀行全部積存余額的20%，視為巨額贖回。出現巨額贖回，建設銀行有權不接受超出部分的贖回（含兌換賣(mài)出）申請。若連續兩個(gè)交易日（含）以上發(fā)生巨額贖回，建設銀行有權于下一交易日暫停贖回交易（含兌換賣(mài)出）。
招聯(lián)首席研究員董希淼表示，近期國際金價(jià)經(jīng)歷大幅波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險和不確定性顯著(zhù)增加。銀行出臺提高積存金業(yè)務(wù)門(mén)檻、設置贖回限制等措施，旨在篩選風(fēng)險承受能力更強的客戶(hù)，有助于防范集中贖回的流動(dòng)性風(fēng)險，降低在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)自身面臨的流動(dòng)性壓力和虧損風(fēng)險，保障業(yè)務(wù)平穩運行。
投資者積極參與
11月13日，記者走訪(fǎng)中信銀行北京大興區某支行和建設銀行北京市西城區某支行，了解積存金業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況。建設銀行和中信銀行的客戶(hù)經(jīng)理都告訴記者，今年以來(lái)金價(jià)漲勢不錯，積存金業(yè)務(wù)受到投資者熱捧。該業(yè)務(wù)的一大亮點(diǎn)在于，投資者買(mǎi)入一定克數的積存金后，可兌換為實(shí)物黃金。近期，來(lái)網(wǎng)點(diǎn)咨詢(xún)積存金業(yè)務(wù)的客戶(hù)不少，咨詢(xún)的問(wèn)題主要集中在手續費和實(shí)物黃金的提取流程。
記者注意到，11月1日，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》。遠東資信研究院副院長(cháng)張林告訴記者，該公告的核心在于兩方面稅收的關(guān)鍵區分。首先是對交易場(chǎng)所的區分，對于交易所場(chǎng)內交易標準黃金在實(shí)質(zhì)上依然免征增值稅，場(chǎng)外的黃金實(shí)物交易則無(wú)法享受稅收免征，需按13%稅率繳納增值稅。另外，在交易用途方面，當涉及投資性用途時(shí)，下游投資者從會(huì )員單位購買(mǎi)黃金時(shí)只能拿到普通發(fā)票，這意味著(zhù)購買(mǎi)黃金所負擔的稅款無(wú)法在下游抵扣，阻斷了抵扣鏈條，增加了持有和交易的成本。
張林認為，由于交易便捷、成本透明，不必提取實(shí)物的黃金投資產(chǎn)品（如黃金積存賬戶(hù)、黃金ETF和紙黃金）對普通投資者的吸引力正在增強。
做好資產(chǎn)配置
對于當下的黃金投資，張林給出了建議。他認為，投資者應認識到本輪金價(jià)上漲與美元走弱現象有較強的關(guān)聯(lián)性，因此需要關(guān)注美元走勢以及與之相關(guān)的影響因素。同時(shí)，雖然從中長(cháng)期角度來(lái)看，金價(jià)上漲仍有避險因素和央行增持因素的支撐，但是在短期內金價(jià)快速上漲，多頭交易已非常擁擠，市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險較大。他建議投資者通過(guò)多資產(chǎn)配置分散風(fēng)險，避免單一押注黃金市場(chǎng)。
董希淼表示，未來(lái)一段時(shí)間，黃金作為避險資產(chǎn)的屬性仍然較強，國際金價(jià)仍有一定支撐，但金價(jià)在高位的波動(dòng)將加劇。投資者要密切關(guān)注市場(chǎng)變化，基于自身風(fēng)險偏好和投資需求，合理配置黃金及相關(guān)產(chǎn)品，理性控制投資倉位，不要盲目追漲殺跌。投資者要了解建設銀行最新推出的“巨額贖回”條款，認識到在市場(chǎng)極端情況下，贖回申請可能會(huì )被延遲或部分拒絕，并做好流動(dòng)性管理。同時(shí)，可利用規則優(yōu)化體驗，更長(cháng)的交易時(shí)間和掛單有效期提供了更多操作靈活性，投資者可以善加利用。
