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半年暴漲1000美元！金價(jià)期現貨雙雙突破4000美元，未來(lái)會(huì )否繼續上行？

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 05:43:39 來(lái)源：素昧平生網(wǎng) 作者：知識

　　各路資金的半年暴漲強勁買(mǎi)盤(pán)讓金價(jià)“超速”上行。

　　國慶假期接近尾聲，美元黃金期貨和現貨價(jià)格先后突破4000美元/盎司。金價(jià)繼續

　　10月8日，期現現貨黃金價(jià)格首次突破4000美元，貨雙會(huì )否最高觸及每盎司4049.6美元，雙突上行年內上漲1413美元，破美累計漲幅超53%。半年暴漲同時(shí)，美元COMEX黃金期貨價(jià)格最高觸及4071.5美元/盎司，金價(jià)繼續截至北京時(shí)間10月8日18點(diǎn)44分，期現紐約期金漲幅收窄至1.4%左右，貨雙會(huì )否報4061美元/盎司，雙突上行年初至今漲超47%。破美

　　隨著(zhù)國際金價(jià)走高，半年暴漲10月8日，國內多個(gè)金飾品牌克價(jià)再創(chuàng )新高，多家站上1160元/克。老廟黃金金飾價(jià)格達到1176元/克，周生生足金飾品標價(jià)達到1165元/克；周大福為1162元/克；老鳳祥價(jià)格達到1160元/克。

　　分析人士認為，美國政府“停擺”引發(fā)的避險情緒升溫，包括非農在內的重要經(jīng)濟數據未能按時(shí)公布，疊加地緣沖突和全球宏觀(guān)環(huán)境的不確定性，黃金配置需求再度被推高。

　　“各路”資金強勁買(mǎi)盤(pán)

　　資金面上，這輪金價(jià)大漲背后是各路資金的強勁買(mǎi)盤(pán)。

　　高盛在近期發(fā)布的報告中提到，近期金價(jià)上漲主要反映了三大“堅定買(mǎi)方”加大購買(mǎi)黃金：快速增長(cháng)的西方ETF倉位、各國央行可能重新加速購買(mǎi)，以及投機倉位的提升。尤其是西方黃金ETF的配置在九月份意外強勁，使得黃金ETF資金凈流入量超出此前模型預測水平。

　　國內市場(chǎng)上，中國央行周二公布數據顯示，中國9月末黃金儲備7406萬(wàn)盎司，連續第11個(gè)月增持黃金，8月末黃金儲備報7402萬(wàn)盎司。

　　且節前一周（9月23日至30日），國內黃金ETF產(chǎn)品普遍錄得正向資金流入。其中，華安黃金ETF凈流入額達29.96億元，博時(shí)黃金ETF超過(guò)10億元，國泰黃金ETF、華夏黃金ETF、易方達黃金ETF、工銀黃金ETF等產(chǎn)品凈流入均超億元。

　　目前，市場(chǎng)依舊看好金價(jià)上行動(dòng)能。

　　一德期貨分析稱(chēng)，展望四季度，央行購金提供方向性支撐，即便絕對數量已明顯放緩，但只要高于歷史均值水平，仍會(huì )對金價(jià)形成支撐；投資需求仍將保持韌性，特別是隨著(zhù)美聯(lián)儲延續貨幣寬松政策以及其獨立性、地緣局勢等問(wèn)題依然存在，將對以ETF為代表的配置資金形成進(jìn)一步推動(dòng)。

　　橋水基金（Bridgewater Associates）創(chuàng )始人達利歐周二發(fā)表觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，現在的黃金市場(chǎng)就像20世紀70年代，投資者應該比平常持有更多的黃金。即使黃金價(jià)格已飆升至每盎司4000美元以上的歷史新高，投資者仍應將其投資組合中多達15%的資產(chǎn)配置在黃金上。黃金無(wú)疑比美元更具避險屬性。

　　諾安基金則預計，黃金中長(cháng)期上漲趨勢不改，建議投資者逢調整逐步增加黃金配置比例。諾安基金預計，年內美聯(lián)儲利率決策主要取決于美國勞動(dòng)力市場(chǎng)變化，通脹壓力次之，美聯(lián)儲政策基調逐步轉向鴿派，疊加央行增持、美元信用受到?jīng)_擊等因素，金價(jià)或將持續受到支撐。

　　半年飆升1000美元，金價(jià)“超速”上行

　　回顧2025年，COMEX黃金期貨價(jià)格經(jīng)歷了前所未有的上漲行情。

　　10月7日，COMEX黃金期貨價(jià)格首次突破4000美元/盎司。

　　從3月14日首次突破3000美元/盎司關(guān)口，到10月站上4000美元/盎司的歷史高位，金價(jià)在半年多時(shí)間里節節攀高，大漲1000美元，年內累計漲幅超過(guò)47%。

　　而COMEX黃金價(jià)格首次突破每盎司2000美元是在2020年7月31日，從2000美元到3000美元，經(jīng)歷了4年7個(gè)多月。

　　回顧年內金價(jià)走勢，從2641美元開(kāi)盤(pán)，一路震蕩上漲。

　　3月14日，COMEX黃金價(jià)格首次突破3000美元/盎司，隨后僅用一個(gè)多月時(shí)間，于4月17日沖上3300美元/盎司。緊接著(zhù)，金價(jià)上漲勢頭不減，僅用一周時(shí)間，于4月22日突破3500美元/盎司大關(guān)。

　　在4月之后的四個(gè)月里，金價(jià)在3300美元/盎司左右橫盤(pán)整理，市場(chǎng)靜待新的上漲動(dòng)力。

　　進(jìn)入9月，金價(jià)再次進(jìn)入上行快車(chē)道，且“一天一個(gè)價(jià)”。

　　9月1日，金價(jià)再度沖破3500美元/盎司，次日盤(pán)中突破3600美元/盎司，9月9日突破3700美元/盎司。

　　9月23日，COMEX黃金期貨價(jià)格首次突破3800美元/盎司，不斷刷新歷史新高。進(jìn)入10月，國內假期期間，金價(jià)再上兩個(gè)臺階，10月1日盤(pán)中站上3900美元/盎司，一周時(shí)間內，金價(jià)站上4000美元/盎司的歷史高位。

　　總體看來(lái)，2025年金價(jià)兩個(gè)大漲階段，主要在3月份和9月份完成，均為超過(guò)10%的月度漲幅。

　　當前，4000美元/盎司黃金目標價(jià)較預測更快兌現，不少外資機構的唱多步伐甚至沒(méi)趕上金價(jià)上漲的速度。

　　瑞銀于9月25日發(fā)布的研究報告預計，到2026年年中金價(jià)或將達到3900美元/盎司。不料剛剛進(jìn)入10月，金價(jià)就突破了這一預測。

　　摩根大通在9月分發(fā)布的研報預計，在美聯(lián)儲降息周期和投資者需求推動(dòng)下，金價(jià)將在2026年第一季度突破4000美元/盎司大關(guān)。盡管這一預測比該行之前的判斷提前了一個(gè)季度，但是金價(jià)比預測的又快了一個(gè)季度。

　　不過(guò)，交易人士也提示了金價(jià)短期內的波動(dòng)風(fēng)險?！胺峙渲?、重視波動(dòng)風(fēng)險?！睒I(yè)內人士建議，短期金價(jià)漲速過(guò)快，若宏觀(guān)數據超預期或地緣緩和，不排除技術(shù)性回調。普通投資者應立足于長(cháng)期配置價(jià)值，而非盲目博弈短線(xiàn)收益。

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