在近日出版的證監《〈中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十五個(gè)五年規劃的建議〉輔導讀本》中，證監會(huì )主席吳清發(fā)表題為《提高資本市場(chǎng)制度包容性、席吳性適應性》的清明確任署名文章。吳清明確了“十五五”時(shí)期提高資本市場(chǎng)制度包容性、單方度包適應性的面提重點(diǎn)任務(wù)舉措。
重點(diǎn)任務(wù)包括：
一是高資積極發(fā)展股權、債券等直接融資。本市要以深化科創(chuàng )板、場(chǎng)制創(chuàng )業(yè)板改革為抓手，容性積極發(fā)展多元股權融資，證監進(jìn)一步健全科技創(chuàng )新企業(yè)識別篩選、席吳性?xún)r(jià)格形成等制度機制，清明確任更加精準有效地支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行上市。單方度包
二是面提推動(dòng)培育更多體現高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司。持續深化并購重組市場(chǎng)改革，高資提升再融資機制靈活性、便利度。研究完善上市公司激勵約束機制，督促和引導上市公司更加積極開(kāi)展現金分紅、回購注銷(xiāo)等。鞏固深化常態(tài)化退市機制。
三是營(yíng)造更具吸引力的“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”制度環(huán)境。推動(dòng)建立健全對各類(lèi)中長(cháng)期資金的長(cháng)周期考核機制，提高投資A股規模和比例。扎實(shí)推進(jìn)公募基金改革，大力發(fā)展權益類(lèi)公募基金，推動(dòng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展。促進(jìn)私募股權和創(chuàng )投基金“募投管退”循環(huán)暢通。
四是著(zhù)力提升資本市場(chǎng)監管的科學(xué)性、有效性。完善對金融創(chuàng )新活動(dòng)的監測監管和風(fēng)險應對機制。加強戰略性力量?jì)浜头€市機制建設，強化重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險和跨市場(chǎng)跨行業(yè)跨境風(fēng)險防范化解，持續提升資本市場(chǎng)內在穩定性。嚴厲打擊財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、市場(chǎng)操縱和內幕交易等惡性違法行為。
五是穩步擴大資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放。支持企業(yè)用好國內國際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。完善合格境外投資者制度，穩慎拓展互聯(lián)互通，進(jìn)一步提升外資和外資機構參與我國資本市場(chǎng)的便利度。加快建設世界一流交易所，培育一流投資銀行和投資機構。
六是共同營(yíng)造規范、包容、有活力的資本市場(chǎng)生態(tài)。加強資本市場(chǎng)法治建設，推動(dòng)健全特別代表人訴訟等投資者保護機制，加強資本市場(chǎng)高端智庫平臺和人才隊伍建設，健全預期管理機制，推動(dòng)全社會(huì )形成鼓勵創(chuàng )新、包容失敗的良好輿論氛圍。
資本市場(chǎng)平穩健康運行具備良好的基礎和條件
吳清指出，提高資本市場(chǎng)制度包容性、適應性，意義重大。這是更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的迫切要求，是促進(jìn)發(fā)展成果惠及廣大人民的應有之義，是推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展和金融強國建設的必然要求，是建設更高水平開(kāi)放型經(jīng)濟的重要內容。
“我國有2億多股票投資者、7億多基金投資者，資本市場(chǎng)是人民群眾分享實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展成果的重要平臺?！眳乔灞硎?，新“國九條”落地實(shí)施以來(lái)，資本市場(chǎng)總體保持回穩向好勢頭，2024年實(shí)現投資者現金分紅2.4萬(wàn)億元，老百姓通過(guò)資本市場(chǎng)管理個(gè)人財富的意愿和訴求進(jìn)一步增強。這要求資本市場(chǎng)提供更加豐富、更高質(zhì)量的金融產(chǎn)品和服務(wù)，逐步拓寬增加居民財產(chǎn)性收入的渠道。
吳清指出，我國經(jīng)濟基礎穩、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長(cháng)期向好的支撐條件和基本趨勢沒(méi)有變，“十五五”時(shí)期資本市場(chǎng)平穩健康運行具備良好的基礎和條件。同時(shí)也要看到，資本市場(chǎng)發(fā)展質(zhì)量問(wèn)題仍然突出，要緊緊圍繞健全投資和融資相協(xié)調的資本市場(chǎng)功能，進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革，持續提高資本市場(chǎng)制度包容性、適應性和吸引力、競爭力。
具體來(lái)說(shuō)，一是更大力度支持科技創(chuàng )新。適應科技企業(yè)研發(fā)投入大、經(jīng)營(yíng)不確定性大、盈利周期長(cháng)等特征，加力實(shí)施更具包容性的發(fā)行上市、并購重組等制度，扎實(shí)做好金融“五篇大文章”。二是更好滿(mǎn)足投資者多元化財富管理需求。堅持投資者為本，著(zhù)力打造多層次、立體化的市場(chǎng)體系和產(chǎn)品服務(wù)矩陣，持續拓寬中長(cháng)期資金入市渠道，不斷增強投資者獲得感。三是更加精準高效加強監管和防控風(fēng)險。及時(shí)跟進(jìn)國際國內資本市場(chǎng)創(chuàng )新發(fā)展趨勢變化，提升監管的科學(xué)性、有效性，強化科技賦能監管，增強風(fēng)險監測預警處置能力，持續穩定和活躍資本市場(chǎng)。
緊緊圍繞市場(chǎng)所需、群眾所呼推進(jìn)制度改革
吳清指出，持續提高資本市場(chǎng)制度包容性、適應性和吸引力、競爭力，必須始終踐行資本市場(chǎng)工作政治性、人民性；必須更好統籌投資與融資協(xié)調發(fā)展；必須用好改革開(kāi)放關(guān)鍵一招；必須以市場(chǎng)穩定運行為重要保障。
吳清表示，要緊緊圍繞市場(chǎng)所需、群眾所呼推進(jìn)制度改革，更加有力有效保護投資者特別是中小投資者合法權益。投資與融資一體兩面、相輔相成、相互促進(jìn)，要堅持系統觀(guān)念，注意量的總體平衡，更要注重質(zhì)的持續提升，助力居民儲蓄加快轉化為社會(huì )投資，穩步優(yōu)化融資結構，促進(jìn)一二級市場(chǎng)協(xié)調發(fā)展。
在改革方面，吳清認為，必須堅持市場(chǎng)化、法治化、國際化改革方向，著(zhù)力破除制約提高資本市場(chǎng)制度包容性、適應性的體制機制性障礙，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，強化市場(chǎng)功能。堅持有效市場(chǎng)和有為政府相結合，完善資本市場(chǎng)基礎制度體系，提高政策的穩定性、連續性和可預期性。以開(kāi)放促改革、促發(fā)展，穩步擴大資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放。同時(shí)，必須始終把防風(fēng)險放在首要位置，堅持底線(xiàn)思維、極限思維，處理好改革發(fā)展穩定的關(guān)系，在中央金融委的統籌下，協(xié)同各方做好重大風(fēng)險隱患的預防處置，努力推動(dòng)資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。
六方面重點(diǎn)任務(wù)明確
吳清明確了“十五五”時(shí)期提高資本市場(chǎng)制度包容性、適應性的重點(diǎn)任務(wù)舉措，共六方面內容。
一是積極發(fā)展股權、債券等直接融資。要以深化科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板改革為抓手，積極發(fā)展多元股權融資，提升對實(shí)體企業(yè)的全鏈條、全生命周期服務(wù)能力。進(jìn)一步健全科技創(chuàng )新企業(yè)識別篩選、價(jià)格形成等制度機制，更加精準有效地支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行上市。持續提升中介機構高標準專(zhuān)業(yè)化服務(wù)能力。積極發(fā)展私募股權和創(chuàng )投基金。健全多層次債券市場(chǎng)體系，大力發(fā)展科創(chuàng )債券、綠色債券等，穩步發(fā)展不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金和資產(chǎn)證券化。完善期貨品種布局和產(chǎn)業(yè)服務(wù)功能。
二是推動(dòng)培育更多體現高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司。上市公司是資本市場(chǎng)之基，要更大力度推動(dòng)優(yōu)化上市公司結構、提升投資價(jià)值。持續深化并購重組市場(chǎng)改革，提升再融資機制靈活性、便利度，支持上市公司轉型升級、做優(yōu)做強，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，助力培育更多世界一流企業(yè)。研究完善上市公司激勵約束機制，激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng )新創(chuàng )造活力。督促和引導上市公司強化回報投資者的意識，更加積極開(kāi)展現金分紅、回購注銷(xiāo)等。鞏固深化常態(tài)化退市機制，暢通多元退出渠道，進(jìn)一步健全進(jìn)退有序、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)生態(tài)。
三是營(yíng)造更具吸引力的“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”制度環(huán)境。要繼續積極創(chuàng )造條件構建中長(cháng)期資金“愿意來(lái)、留得住、發(fā)展得好”的市場(chǎng)環(huán)境，推動(dòng)建立健全對各類(lèi)中長(cháng)期資金的長(cháng)周期考核機制，提高投資A股規模和比例。扎實(shí)推進(jìn)公募基金改革，推動(dòng)與投資者利益綁定的考核評價(jià)和激勵約束機制落實(shí)落地，大力發(fā)展權益類(lèi)公募基金，推動(dòng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展。促進(jìn)私募股權和創(chuàng )投基金“募投管退”循環(huán)暢通，加力培育壯大耐心資本、長(cháng)期資本和戰略資本。
四是著(zhù)力提升資本市場(chǎng)監管的科學(xué)性、有效性。金融創(chuàng )新更新迭代快，具有明顯的順周期性和強外溢性。要適應市場(chǎng)的快速發(fā)展變化，加快構建全方位、立體化的證券期貨監管體系，完善對金融創(chuàng )新活動(dòng)的監測監管和風(fēng)險應對機制。加強戰略性力量?jì)浜头€市機制建設，強化重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險和跨市場(chǎng)跨行業(yè)跨境風(fēng)險防范化解，持續提升資本市場(chǎng)內在穩定性。運用好大數據、人工智能等現代信息技術(shù)手段，高效識別違法違規線(xiàn)索和風(fēng)險隱患。堅持依法監管、分類(lèi)監管，嚴厲打擊財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、市場(chǎng)操縱和內幕交易等惡性違法行為，維護公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)秩序。
五是穩步擴大資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放。開(kāi)放包容是高質(zhì)量資本市場(chǎng)的重要特征。要堅持以我為主、循序漸進(jìn)，推動(dòng)在岸與離岸市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)資本高效流動(dòng)、要素合理配置和制度互學(xué)共鑒，提高我國資本市場(chǎng)國際競爭力。支持企業(yè)用好國內國際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。完善合格境外投資者制度，穩慎拓展互聯(lián)互通，進(jìn)一步提升外資和外資機構參與我國資本市場(chǎng)的便利度。加快建設世界一流交易所，培育一流投資銀行和投資機構。加快推進(jìn)上海國際金融中心建設和鞏固提升香港國際金融中心地位。
六是共同營(yíng)造規范、包容、有活力的資本市場(chǎng)生態(tài)。加強資本市場(chǎng)法治建設，推動(dòng)修訂證券法、證券投資基金法，制定修訂上市公司監督管理條例、證券公司監督管理條例等行政法規，積極創(chuàng )造公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)環(huán)境。推動(dòng)健全特別代表人訴訟等投資者保護機制，強化投資者教育宣傳，倡導理性投資、價(jià)值投資、長(cháng)期投資。加強資本市場(chǎng)高端智庫平臺和人才隊伍建設，強化對資本市場(chǎng)戰略性基礎性前瞻性問(wèn)題的研究。健全預期管理機制，加強宣傳引導，推動(dòng)全社會(huì )形成鼓勵創(chuàng )新、包容失敗的良好輿論氛圍。
?。ㄔ瓨祟}：《證監會(huì )主席吳清明確任務(wù)清單：六方面提高資本市場(chǎng)制度包容性、適應性》）