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　　來(lái)源：金十數據

　　美聯(lián)儲內部報告指出，比金部報美國大型銀行系統在后金融危機時(shí)代并未增強韌性，融危反而面臨商業(yè)地產(chǎn)、機更假象消費貸違約等多重威脅。危險

　　美聯(lián)儲一份內部研究得出了突破性結論：當前美國大型銀行體系面臨的美聯(lián)風(fēng)險，可能已超過(guò)2008年全球金融危機前夕的儲內水平。基于全新“經(jīng)濟資本”模型的告戳評估顯示，此前被吹捧“更安全”的破銀平靜大型銀行，其真實(shí)償付能力正不斷下降，行業(yè)存款基礎也愈發(fā)脆弱。比金部報

　　這一發(fā)現從根本上挑戰了過(guò)去十余年“后金融危機時(shí)代監管有效”的融危主流敘事，為看似平靜的機更假象市場(chǎng)敲響了尖銳警鐘。

　　一、危險突破性結論：后危機改革未能增強大型銀行韌性

　　美聯(lián)儲近期發(fā)布的美聯(lián)一篇研究論文提出了驚人觀(guān)點(diǎn)：2008年金融危機后針對大型銀行的審慎監管改革，并未顯著(zhù)降低其償付風(fēng)險；相反，儲內這些機構的存款融資風(fēng)險已大幅上升。這一基于美聯(lián)儲自身分析框架的發(fā)現，直接駁斥了“大型銀行資本充足、抗危機能力超金融危機前”的主流說(shuō)法。

　　該研究引入了更具前瞻性的指標——“經(jīng)濟資本”（Economic Capital）。這一指標涵蓋利率變動(dòng)、信用利差波動(dòng)、支付時(shí)點(diǎn)假設及存款穩定性等因素，相較于傳統會(huì )計資本，能更真實(shí)地反映銀行風(fēng)險敞口。數據顯示，過(guò)去五年間，大型銀行的經(jīng)濟資本水平持續下降，與其宣稱(chēng)的“韌性提升”形成鮮明反差。

　　二、雙重威脅：存款結構惡化與資產(chǎn)質(zhì)量隱憂(yōu)

　　大型銀行對“未投保存款”的依賴(lài)度日益上升，導致其融資基礎穩定性減弱。一旦市場(chǎng)波動(dòng)動(dòng)搖儲戶(hù)信心，極易引發(fā)流動(dòng)性危機。

　　與此同時(shí)，銀行資產(chǎn)風(fēng)險已從“集中爆發(fā)”轉向“多點(diǎn)擴散”。與2008年風(fēng)險集中于住房抵押貸款不同，當前銀行面臨多重風(fēng)險疊加：商業(yè)地產(chǎn)（CRE）再融資壓力、信用卡與汽車(chē)貸款違約率上升、長(cháng)期證券浮虧及衍生品敞口風(fēng)險，以及影子銀行體系的脆弱性。美聯(lián)儲指出，即便在當前相對溫和的宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境下，這些風(fēng)險也已顯現出壓力跡象。

　　三、系統性缺陷：激勵錯配與監管寬松埋下隱患

　　銀行高管的獎金通常與凈資產(chǎn)收益率（ROE）掛鉤，這一機制促使他們通過(guò)高風(fēng)險業(yè)務(wù)追逐短期利潤。若銀行倒閉，管理層最壞的結果僅是失業(yè)，無(wú)需承擔個(gè)人財務(wù)損失——這種“利潤私有化、風(fēng)險社會(huì )化”的錯配格局持續存在。

　　此外，存款保險制度存在局限性。美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）的基金規模約為1450億美元，僅能覆蓋美國投保存款的1.5%左右，不足以應對系統性危機。研究還指出，存款保險可能削弱市場(chǎng)約束機制：儲戶(hù)因有保險兜底，監督銀行風(fēng)險的動(dòng)力會(huì )顯著(zhù)下降。

　　四、美聯(lián)儲頻發(fā)警示，呼吁個(gè)人儲戶(hù)主動(dòng)行動(dòng)

　　過(guò)去六個(gè)月，美聯(lián)儲持續發(fā)布報告，強調商業(yè)地產(chǎn)再融資壓力、學(xué)生貸款高不良率、消費信貸壓力上升等風(fēng)險——這與銀行CEO們的樂(lè )觀(guān)表態(tài)形成鮮明對比。研究顯示，部分社區銀行憑借保守的經(jīng)營(yíng)模式與低風(fēng)險資產(chǎn)配置，展現出更強的韌性；但并非所有小型銀行都安全，儲戶(hù)需通過(guò)多重健康指標進(jìn)行全面盡職調查。

　　紐約社區銀行困境、硅谷銀行倒閉等事件表明，這些問(wèn)題僅是“冰山一角”。隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境變化，多重風(fēng)險因素可能相互疊加并爆發(fā)。儲戶(hù)需擺脫對FDIC保險的過(guò)度依賴(lài)，主動(dòng)評估所開(kāi)戶(hù)銀行的真實(shí)財務(wù)健康狀況——歸根結底，守護畢生積蓄的責任，最終落在個(gè)人肩上。

　　風(fēng)險提示及免責條款：市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。