今年以來(lái)，規模北京、超億江蘇、地方廣州、政府政府浙江、舉債基金寧波、投向投資陜西、規模上海、超億安徽、地方湖北已經(jīng)合計發(fā)行520億元專(zhuān)項債券，政府政府投向當地政府投資基金。舉債基金

　　越來(lái)越多地方開(kāi)始嘗試舉債來(lái)充實(shí)當地政府投資基金。投向投資

　　近日，規模深圳市財政局公開(kāi)最新當地政府債券發(fā)行披露文件顯示，超億11月24日將發(fā)行的地方65.2億元10年期專(zhuān)項債券，這筆資金投向深圳市政府投資引導基金。

　　而根據中國債券信息網(wǎng)各地官方披露的數據，今年以來(lái)北京、江蘇、廣州、浙江、寧波、陜西、上海、安徽、湖北已經(jīng)合計發(fā)行520億元專(zhuān)項債券，投向當地政府投資基金。

　　比如，根據合肥市財政局披露，今年9月中旬安徽發(fā)行的50億元專(zhuān)項債券資金主要用于注資合肥市創(chuàng )業(yè)投資類(lèi)政府投資基金，標志著(zhù)財政部首批地方政府專(zhuān)項債券注資創(chuàng )業(yè)投資類(lèi)政府投資基金試點(diǎn)在我市成功落地。此次專(zhuān)項債券精準聚焦支持“耐心資本”理念，明確發(fā)行期限設定為20年，充分匹配長(cháng)期股權投資需求，為早期科技企業(yè)和硬科技領(lǐng)域提供持續穩定的資金支持。

　　今年地方政府專(zhuān)項債資金投向政府投資基金是一個(gè)新嘗試。

　　早在2019年的中辦、國辦發(fā)布的《關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》明確，不得將專(zhuān)項債券作為政府投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等各類(lèi)股權基金的資金來(lái)源。

　　不過(guò)去年底的國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專(zhuān)項債券管理機制的意見(jiàn)》，擴大專(zhuān)項債券投向領(lǐng)域，其中對口專(zhuān)項債券投向領(lǐng)域采取了“負面清單”管理，未納入“負面清單”的項目均可申請專(zhuān)項債券資金。而政府投資基金并不在“負面清單”之中，多位接受第一財經(jīng)采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，這意味著(zhù)專(zhuān)項債被允許投向政府投資基金等股權基金。

　　今年1月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》），其中在部署政府投資基金找準定位，更好服務(wù)國家發(fā)展大局時(shí)要求，發(fā)展壯大長(cháng)期資本、耐心資本，比如積極引導全國社會(huì )保障基金、保險資金等長(cháng)期資本出資。

　　為防控風(fēng)險，上述《意見(jiàn)》要求加強政府投資基金風(fēng)險防范，嚴禁地方政府通過(guò)違法違規舉債融資進(jìn)行出資，不得新增地方政府隱性債務(wù)，不得強制要求國有企業(yè)、金融機構出資或墊資。

　　在這一背景之下，地方密集發(fā)行專(zhuān)項債投向政府投資引導基金。

　　中證鵬元研發(fā)部高級董事吳志武認為，近年來(lái)地方經(jīng)濟發(fā)展趨緩，地方財政收入增速下降，支出壓力較為突出，導致資金供給所帶來(lái)的挑戰，政府投資基金迫切需要拓寬資金來(lái)源。而相比保險、銀行等其他社會(huì )資金，專(zhuān)項債資金支持政府投資基金具有一些優(yōu)勢。比如融資成本更低，且在債券還本付息得到保障的基礎上，地方政府可以將基金更好地聚焦于政策目標的實(shí)現上。

　　目前地方政府并未詳細披露專(zhuān)項債資金用于政府投資基金具體項目，從期限來(lái)看，投向政府投資基金的專(zhuān)項債期限普遍在10年至20年。從償債來(lái)源看，各地投向政府投資基金的專(zhuān)項債均納入當地政府性基金預算管理，各地政府性基金收入對存量政府專(zhuān)項債券的保障情況較好，因此信用評級機構都對這些債券給予AAA最高信用評級。