美聯(lián)儲年內最后一次議息會(huì )議將在12月9-10日舉行。月還鷹派針對政策走向,續降息美財政部和美聯(lián)儲內部存在著(zhù)截然不同的聯(lián)儲聲音,是聲量否進(jìn)一步降息遠未成定局。
11月2日,月還鷹派美國財政部長(cháng)貝森特再次呼吁美聯(lián)儲加快降息步伐。續降息美他表示,聯(lián)儲由于利率過(guò)高,聲量美國部分經(jīng)濟領(lǐng)域,月還鷹派尤其是續降息美房地產(chǎn)可能已經(jīng)陷入衰退。貝森特原本主張美聯(lián)儲在10月降息50個(gè)基點(diǎn)。聯(lián)儲
貝森特解釋道,聲量當前美國房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨的月還鷹派最大阻礙是抵押貸款利率,如果美聯(lián)儲進(jìn)一步降低利率就能終結房地產(chǎn)行業(yè)的續降息美衰退。由于高利率持續沖擊低收入群體,聯(lián)儲美國房屋交易量創(chuàng )30年新低。
美聯(lián)儲理事沃勒也明確支持降息。鑒于勞動(dòng)市場(chǎng)的疲弱跡象,即使在聯(lián)邦政府關(guān)門(mén)期間缺乏數據,他仍認為美聯(lián)儲應在12月再次降息。貝森特曾于10月27日透露,白宮已確認五位美聯(lián)儲主席候選人名單,其中就包括包括沃勒。
與此同時(shí),多位美聯(lián)儲系統內部的鷹派人士則反對降息,理由是,相比就業(yè)問(wèn)題,通脹仍為主要擔憂(yōu),當前CPI仍高高在上,回歸2%目標的速度太慢。
出人意料的是,達拉斯聯(lián)儲主席洛根和克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克等人上周五在銀行業(yè)會(huì )議上表達對上周會(huì )議上降息決定的不安,稱(chēng)勞動(dòng)力市場(chǎng)尚無(wú)需通過(guò)降低借貸成本來(lái)提供支持,且通脹過(guò)高,降息理由并不充分。
堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德則稱(chēng),降息無(wú)法解決就業(yè)市場(chǎng)的結構性變化。
美聯(lián)儲調整利率的依據主要圍繞就業(yè)市場(chǎng)狀況和通脹水平,同時(shí)需兼顧經(jīng)濟數據波動(dòng)風(fēng)險。如果就業(yè)市場(chǎng)繼續疲軟、通脹壓力仍存、統計數據缺失,則美聯(lián)儲傾向于繼續降息。
上周,美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區間下調25個(gè)基點(diǎn)至3.75%-4.00%的區間。
核心決策機構市場(chǎng)公開(kāi)委員會(huì )(FOMC)的大多數成員支持上述立場(chǎng),但總統特朗普任命的新理事米蘭投票支持降息50個(gè)基點(diǎn),施密德則支持不降息,顯示內部分歧早已加劇。
當時(shí)美聯(lián)儲主席鮑威爾指出,今年8月美國失業(yè)率升至4.3%,非農就業(yè)人數驟降,企業(yè)招聘崗位數下降,顯示就業(yè)市場(chǎng)出現顯著(zhù)降溫趨勢。他強調勞動(dòng)力市場(chǎng)“實(shí)際已顯著(zhù)走軟”,并存在“相當大的下行風(fēng)險”。
至于12月的政策走向,鮑威爾表示將繼續根據最新數據、不斷變化的經(jīng)濟前景以及風(fēng)險平衡來(lái)確定適當的貨幣政策立場(chǎng)。
鮑威爾還提到,美國政府“停擺”將對經(jīng)濟活動(dòng)造成影響,由此帶來(lái)的經(jīng)濟數據缺失還可能構成暫停利率調整的理由,可能有必要更加謹慎。另外,很大一部分美國消費者仍然對通貨膨脹感到非常不滿(mǎn)。
據CME“美聯(lián)儲觀(guān)察”的最新數據,12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為69.8%,維持利率不變的概率為30.2%。