◎記者 范子萌 黃冰玉

　　人民幣國際化進(jìn)程再邁出關(guān)鍵一步。全球國際清算銀行（BIS）近期發(fā)布的交易際化三年一度的調查顯示，人民幣全球交易量已飆升至每日8170億美元，量躍在全球匯市交易中占比升至8.5%。升至與此同時(shí)，推進(jìn)作為全球交易量排名第五的人民貨幣，人民幣與位居第四的幣國英鎊之間的差距正在快速縮小——英鎊的交易占比已從12.9%下降至10.2%。

　　這一進(jìn)展顯現出人民幣國際化的新機穩健勢頭。近年來(lái)，遇窗人民幣國際化在多層次推進(jìn)，口已實(shí)現了在貿易結算、全球投融資領(lǐng)域等方面的交易際化新突破。業(yè)內認為，量躍隨著(zhù)國際貨幣體系多極化趨勢明朗，升至人民幣或許迎來(lái)向國際化推進(jìn)的推進(jìn)重要機遇窗口。

　　五大維度看人民幣國際化

　　“如果拉長(cháng)一點(diǎn)周期來(lái)看，人民幣國際地位穩步提升是近20年來(lái)國際貨幣體系變革中的一個(gè)重要特征?！敝袊嗣胥y行行長(cháng)潘功勝近期在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示。

　　自2008年國際金融危機后，以美元本位為主的國際貨幣體系暴露出較大脆弱性，新一輪的國際貨幣體系多極化進(jìn)程開(kāi)啟，人民幣國際化隨之拉開(kāi)序幕。

　　歷經(jīng)十余年發(fā)展，人民幣國際化水平穩步提升。今日的人民幣，已是我國對外收支第一大結算貨幣、全球第二大貿易融資貨幣、第三大支付貨幣，在國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子中的權重位列第三。

　　——作為“交易”“結算”貨幣，使用度更廣泛了。中國人民銀行數據顯示，2025年上半年，人民幣跨境收付金額合計35萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14%。其中，貨物貿易跨境人民幣收付金額合計6.4萬(wàn)億元，占同期本外幣跨境收付的比重為28%，收付金額和占比均處于歷史最好水平。

　　——作為“投資”“融資”貨幣，吸引力持續提升。截至今年7月末，境外主體持有境內人民幣金融資產(chǎn)超過(guò)10萬(wàn)億元；人民幣債券、股票均納入全球主流資產(chǎn)交易指數。當前，主要離岸市場(chǎng)人民幣存款達1.6萬(wàn)億元，離岸人民幣債券及境外機構發(fā)行的熊貓債存量規模約2萬(wàn)億元。

　　——作為“儲備”貨幣，占比趨勢性上漲。目前已有80多個(gè)境外央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備。IMF數據顯示，人民幣在全球外匯儲備貨幣中的占比持續攀升，2025年第一季度達到2.88%，穩居全球第五大儲備貨幣。與2016年IMF首次公布人民幣儲備數據（占比1.08%）時(shí)相比，增長(cháng)超過(guò)270%。

　　人民幣國際化新機遇窗口已至

　　眼下，隨著(zhù)國際貨幣體系多極化趨勢進(jìn)一步明朗，業(yè)內認為，穩慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國際化，迎來(lái)了新的機遇窗口期。

　　從外部環(huán)境來(lái)看，中國銀行研究院研究員梁斯對上海證券報記者表示，當前國際貨幣格局正從美元“單極”主導向“多極”體系演變。美元在全球外匯儲備和國際支付中的份額均呈下降趨勢，以歐元、人民幣等為代表的非美貨幣在國際貿易結算、投融資和外匯交易中的份額正在穩步提升。

　　“新興市場(chǎng)央行資產(chǎn)多元化的意愿增強。盡管仍處早期階段，但新興市場(chǎng)國家資產(chǎn)多元化的需求有望為未來(lái)幾年人民幣加速?lài)H化打開(kāi)大門(mén)?！备呤⒅袊紫?jīng)濟學(xué)家閃輝近期表示。

　　從內部環(huán)境來(lái)看，諸多有利因素也在積聚。梁斯表示，中國經(jīng)濟穩健發(fā)展和金融市場(chǎng)持續開(kāi)放，為人民幣國際化提供了堅實(shí)的經(jīng)濟基礎和廣闊的市場(chǎng)空間。此外，共建“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)，也為人民幣在共建國家和地區的跨境使用創(chuàng )造了豐富的應用場(chǎng)景。

　　近年來(lái)，從跨境貿易人民幣結算的推廣，到離岸人民幣市場(chǎng)建設，再到雙邊貨幣互換協(xié)議，以及完善人民幣跨境支付系統（CIPS）……一系列舉措為人民幣在全球市場(chǎng)的流通和使用奠定了堅實(shí)基礎。

　　人民幣的“朋友圈”正在穩步擴容和深化。從范圍看，截至今年9月30日，中國人民銀行已與32個(gè)國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署雙邊本幣互換協(xié)議，覆蓋亞洲、歐洲、非洲、美洲和大洋洲的主要經(jīng)濟體及眾多新興市場(chǎng)國家。從規?？?，本幣互換協(xié)議總規模約4.5萬(wàn)億元人民幣，為全球提供了穩定的人民幣流動(dòng)性。

　　有望走出獨具特色的國際化道路

　　“人民幣國際化是在市場(chǎng)驅動(dòng)下水到渠成的過(guò)程?！闭闵套C券宏觀(guān)聯(lián)席首席分析師廖博認為，堅持市場(chǎng)驅動(dòng)意味著(zhù)，探索推進(jìn)更高水平的貿易投資便利化，不斷消除境內外限制人民幣使用的障礙，為人民幣與其他主要可兌換貨幣創(chuàng )造公平競爭的環(huán)境。

　　結合跨境人民幣來(lái)看，廖博表示，當前許多企業(yè)選擇跨境人民幣業(yè)務(wù)作為企業(yè)規避匯率風(fēng)險的手段。很多涉外企業(yè)希望繼續保持跨境人民幣政策的穩定性和連續性，進(jìn)一步完善人民幣國際化基礎設施。為此，他建議繼續推動(dòng)國內金融市場(chǎng)開(kāi)放和基礎設施互聯(lián)互通，進(jìn)一步便利境外投資者使用人民幣投資境內債券和股票。

　　離岸人民幣市場(chǎng)有望成為人民幣國際化的“主戰場(chǎng)”。閃輝認為，人民幣有望走出一條獨具特色的國際化道路，具體表現在：離岸市場(chǎng)可能成為推動(dòng)人民幣國際化的主要舞臺，人民幣國際化可能更多地作用于對外直接投資領(lǐng)域等。

　　談及離岸人民幣市場(chǎng)建設，中金公司首席策略師、研究部執行負責人繆延亮發(fā)表報告稱(chēng)，建議從增加離岸人民幣安全資產(chǎn)供給著(zhù)手，輔以在岸貨幣市場(chǎng)和衍生品工具的擴大開(kāi)放，提升人民幣“無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)”的可得性和便利度，強化人民幣儲備功能。同時(shí)，進(jìn)一步發(fā)展香港離岸人民幣金融市場(chǎng)，比如，在離岸市場(chǎng)引入人民幣國債期貨、利率互換和利率期權等衍生品，發(fā)展多元化離岸人民幣金融產(chǎn)品，構建完善的離岸人民幣生態(tài)。

　　數字人民幣則將為人民幣國際化開(kāi)辟全新的數字化路徑?！皵底秩嗣駧艑θ嗣駧艊H化的推進(jìn)值得期待?！敝袊嗣翊髮W(xué)財政金融學(xué)院教授宋科近期發(fā)文稱(chēng)，相比傳統金融，數字金融具有優(yōu)化資源配置與降低交易成本的優(yōu)勢，有利于促進(jìn)跨境貿易人民幣結算，推動(dòng)人民幣國際化。

　　上海證券報記者自中國人民銀行數字貨幣研究所了解到，當前數字人民幣已形成以多邊央行數字貨幣橋（mBridge）為范本的多邊合作模式、以數字人民幣跨境數字支付平臺和區塊鏈服務(wù)平臺為依托的雙邊系統。其中，在雙邊基礎設施方面，數字人民幣跨境數字支付平臺現已實(shí)現與香港“轉數快”快速支付系統聯(lián)通，正在推進(jìn)與老撾和新加坡相關(guān)系統的聯(lián)通工作。

　　隨著(zhù)中國經(jīng)濟的持續發(fā)展、金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放及國際合作的不斷深化，人民幣有望在全球貨幣體系中扮演更加重要的角色，為全球金融格局的多元化發(fā)展注入新動(dòng)力。