近期黃金市場(chǎng)的黃金表現可謂一枝獨秀，價(jià)格持續上漲的價(jià)格背后究竟有何邏輯？未來(lái)這種上漲態(tài)勢能否延續？

　　兩大因素共同推動(dòng)黃金價(jià)格的持續上漲！

　　過(guò)去一年黃金價(jià)格的為何強勁表現主要得益于兩大因素的共同推動(dòng)。一方面，持續車(chē)美聯(lián)儲開(kāi)啟降息周期導致市場(chǎng)利率持續走低，上漲這使得不產(chǎn)生利息的現還黃金資產(chǎn)相對吸引力大幅提升。另一方面，黃金中美關(guān)系出現的價(jià)格新變化帶來(lái)了顯著(zhù)的不確定性，全球避險資金紛紛涌入黃金這一傳統“避風(fēng)港”。為何這兩股力量形成合力，持續車(chē)共同助推了金價(jià)的上漲上漲行情。

　　未來(lái)黃金價(jià)格的現還上漲態(tài)勢能否延續？

　　展望未來(lái)三到五年的黃金市場(chǎng)，我認為支撐金價(jià)的黃金核心邏輯依然成立。美聯(lián)儲的價(jià)格降息周期預計還將持續一段時(shí)間，這將為黃金提供持續的為何利好環(huán)境。更重要的是，中美關(guān)系的長(cháng)期復雜性可能會(huì )對美元信用產(chǎn)生深遠影響，在這種背景下，黃金作為硬通貨的保值功能將更加凸顯。

　　同時(shí)，也特別提醒投資者，未來(lái)金價(jià)的上漲路徑可能會(huì )與過(guò)去有所不同。隨著(zhù)國際關(guān)系的動(dòng)態(tài)變化，金價(jià)很可能呈現“波浪式前進(jìn)”的特征，在上漲過(guò)程中會(huì )出現較大的波動(dòng)。中美關(guān)系的緊張與緩和將成為影響金價(jià)短期走勢的重要變量。

　　對于投資者該如何操作？

　　對于普通投資者而言，我建議采取中長(cháng)期的投資視角，避免過(guò)度關(guān)注短期價(jià)格波動(dòng)。黃金在資產(chǎn)配置中仍然具有重要價(jià)值，但需要根據個(gè)人風(fēng)險承受能力合理配置比例。在低利率和地緣政治不確定性并存的宏觀(guān)環(huán)境下，黃金的配置價(jià)值值得重視，但也要對市場(chǎng)波動(dòng)保持理性預期。

　　國際金價(jià)處于上漲大周期，建議黃金把作為重要資產(chǎn)配置部分去考慮，避免頻繁交易。

　　風(fēng)險提示：觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎?；疬^(guò)往業(yè)績(jì)不代表未來(lái)表現，基金管理人及基金經(jīng)理管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成對本基金業(yè)績(jì)表現的保證。投資者在購買(mǎi)基金前應仔細閱讀基金招募說(shuō)明書(shū)與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當性意見(jiàn)的基礎上，并符合自身風(fēng)險承受能力的前提下，理性判斷并謹慎做出投資決策。黃金基金不保本，也存在凈值波動(dòng)風(fēng)險。指數基金存在跟蹤誤差。