中國人民銀行副行長(cháng)鄒瀾

　　著(zhù)力培育支持科技創(chuàng )新的中國金融市場(chǎng)生態(tài)

　　◎記者 張瓊斯

　　中國人民銀行副行長(cháng)鄒瀾10月18日在全球財富管理論壇·2025上海蘇河灣大會(huì )上表示，中國的人民科技創(chuàng )新蘊含重大機遇，中國人民銀行將與各方一道，銀行育支著(zhù)力培育支持科技創(chuàng )新的副行金融市場(chǎng)生態(tài)，持續提升金融支持的長(cháng)鄒持科能力、強度和水平。瀾著(zhù)力培“歡迎國內外投資者投資中國科技，技創(chuàng )金融分享中國科技發(fā)展的市場(chǎng)生態(tài)成果和回報?！?/p>

　　“從科技發(fā)展的中國規律看，不同類(lèi)型的人民科技創(chuàng )新活動(dòng)、科技企業(yè)的銀行育支不同生命周期階段，風(fēng)險特征和金融需求有較大差異。副行”鄒瀾說(shuō)。長(cháng)鄒持科

　　他分析稱(chēng)：對于成長(cháng)期、瀾著(zhù)力培成熟期企業(yè)及技術(shù)路線(xiàn)確定的技創(chuàng )金融漸進(jìn)式創(chuàng )新，銀行信貸等間接融資可快速響應，發(fā)揮金融中介集聚資金的作用，引導社會(huì )資本精準流向科技領(lǐng)域；而對于種子期、初創(chuàng )期企業(yè)和難以預測的引領(lǐng)式創(chuàng )新，資本市場(chǎng)等直接融資具有更強的定價(jià)效率和風(fēng)險共擔功能，能夠適應高風(fēng)險高成長(cháng)特點(diǎn)。

　　“科技金融沒(méi)有一條放之四海而皆準的通用路徑?！编u瀾認為，各國要根據本國科技發(fā)展階段，塑造與之相適配的金融體系。

　　回顧近年來(lái)大型科技企業(yè)的興起，鄒瀾表示，這些企業(yè)創(chuàng )立初期是如此相似，在狹小的辦公室、公寓甚至倉庫里，除了充沛的創(chuàng )意和研發(fā)能力，沒(méi)有其他資產(chǎn)。如今全球獨角獸企業(yè)已增長(cháng)到1500家，從成立到實(shí)現規?；?jīng)營(yíng)的時(shí)間在縮短，有的只用了四五年的時(shí)間。

　　“傳統銀行信貸由于收益與風(fēng)險不匹配，難以給予足夠支持。正是借助股權融資，特別是創(chuàng )業(yè)投資、天使投資持續注入資金，并多方面賦能企業(yè)成長(cháng)，這些企業(yè)才得以在短時(shí)間內實(shí)現跨越式發(fā)展?！编u瀾說(shuō)。

　　談及構建與科技創(chuàng )新相適應的科技金融體系，鄒瀾表示，科技金融支持強度和服務(wù)多樣性已經(jīng)有很大提升?？萍夹椭行∑髽I(yè)貸款連續多年保持20%以上的較高增速，A股市場(chǎng)的“專(zhuān)精特新”企業(yè)超過(guò)2000家，今年科技板塊的表現愈發(fā)強勁。

　　在他看來(lái)，金融體系結構的優(yōu)化調整有一個(gè)過(guò)程。如何立足中國以間接融資為主的現狀、更好支持科技發(fā)展，是擺在面前的現實(shí)問(wèn)題。

　　“中國股權融資市場(chǎng)近些年快速發(fā)展，但占社會(huì )融資的比重還不高。比較而言，中國債券市場(chǎng)規模很大，目前已經(jīng)超過(guò)190萬(wàn)億元，是全球第二大債券市場(chǎng)，資金籌集規模大、成本低、期限長(cháng)，在支持科技創(chuàng )新方面具有獨特優(yōu)勢?！编u瀾說(shuō)。

　　今年5月，中國人民銀行、中國證監會(huì )創(chuàng )新推出債券市場(chǎng)“科技板”。鄒瀾表示，支持股權投資機構融資是債券市場(chǎng)“科技板”政策的重點(diǎn)，也是打通債券市場(chǎng)與股權市場(chǎng)連接的關(guān)鍵節點(diǎn)。

　　據他介紹，債券市場(chǎng)“科技板”落地5個(gè)月以來(lái)，科技創(chuàng )新債券融資增量、擴面，資金加快流向科創(chuàng )領(lǐng)域，銀行間債券市場(chǎng)約280家主體發(fā)行科技創(chuàng )新債券6700億元，呈現以下三個(gè)特點(diǎn)：

　　一是科技型企業(yè)結構多元、分布廣泛。191家科技型企業(yè)發(fā)行3770億元科技創(chuàng )新債券，覆蓋北京、上海、廣東等26個(gè)?。▍^、市），涉及集成電路、高端制造、生物醫藥等前沿新興領(lǐng)域企業(yè)。

　　二是支持發(fā)行人靈活選擇發(fā)行方式，獲得更長(cháng)期限融資。近一半的科技型企業(yè)發(fā)債期限達到3年及以上，股權投資機構平均發(fā)債期限達到5.8年。

　　三是融資成本較低?？萍夹推髽I(yè)和股權投資機構發(fā)行的科技創(chuàng )新債券獲得市場(chǎng)踴躍認購，平均票面利率約為2%。

　　“近年來(lái)，中國人民銀行在實(shí)踐中不斷探索，先后創(chuàng )設多項結構性貨幣政策工具，推動(dòng)解決一些結構性的矛盾和問(wèn)題，逐步形成以總量型工具為主、結構型工具為補充的貨幣政策調控框架?！编u瀾表示，未來(lái)，將繼續加強國際交流，根據理論和實(shí)踐的發(fā)展，不斷完善結構性工具體系。