炒股就看金麒麟分析師研報，掃貨權威，險資專(zhuān)業(yè)，月內銀行及時(shí)，繼續全面，掃貨助您挖掘潛力主題機會(huì )！險資

　　本報記者 熊 悅

　　進(jìn)入四季度，月內銀行險資再度對銀行股開(kāi)啟“掃貨”模式。繼續港交所披露易信息顯示，掃貨10月10日，險資中國平安保險（集團）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國平安”）增持641.6萬(wàn)股郵儲銀行H股。月內銀行同日，繼續中國平安旗下險企中國平安人壽保險股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“平安人壽”）對招商銀行H股進(jìn)行增持。掃貨

　　今年以來(lái)，險資以中國平安及其旗下險企為代表的月內銀行險資頻繁出手增持銀行H股，且呈現出選中標的后持續加倉的特點(diǎn)。招商銀行、郵儲銀行、農業(yè)銀行等上市銀行H股頗受險資青睞。

　　持股比例持續上升

　　根據披露信息，10月10日，平安人壽以每股46.44港元的均價(jià)增持招商銀行H股298.9萬(wàn)股，斥資約1.39億港元，增持后，平安人壽對招商銀行H股持股比例由16.93%上升至17%。平安資產(chǎn)管理有限責任公司也于10月份增持招商銀行H股，買(mǎi)入股份數為314.75萬(wàn)股。

　　據記者梳理，今年以來(lái)，中國平安持續增持招商銀行H股，年內買(mǎi)入股份數合計約5.5億股，持股比例由年初的5.01%上升至17%。

　　除了招商銀行H股，農業(yè)銀行及郵儲銀行H股均被中國平安增持。1月7日，中國平安增持農業(yè)銀行H股，持股比例突破5%，構成舉牌，其后持續加倉農業(yè)銀行H股。目前中國平安對農業(yè)銀行持股比例超過(guò)19%。10月10日，中國平安增持郵儲銀行H股641.6萬(wàn)股，斥資約3441萬(wàn)港元，中國平安對郵儲銀行H股持股比例已由年初的6.09%上升至17.01%。

　　從買(mǎi)入時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，中國平安增持銀行股H股主要集中在今年上半年，自7月份銀行板塊持續調整以來(lái)，險資買(mǎi)入頻次有所減少。此次郵儲銀行及招商銀行H股獲中國平安及其旗下公司買(mǎi)入，為9月份以來(lái)的首次。

　　蘇商銀行特約研究員薛洪言對《證券日報》記者分析道，7月份以來(lái)銀行板塊持續調整后估值優(yōu)勢更加凸顯，符合險資在低利率環(huán)境下對“高股息+類(lèi)固收”資產(chǎn)的迫切需求，有助于通過(guò)長(cháng)期持有獲取穩定現金流以匹配負債端成本。險資具備負債久期長(cháng)、資金穩定性高的特點(diǎn)，更偏好在估值承壓時(shí)逆勢買(mǎi)入長(cháng)期基本面穩健的資產(chǎn)，銀行股經(jīng)過(guò)近期調整后恰好符合這一要求。

　　配置有望繼續提升

　　今年以來(lái)，受長(cháng)端利率下行、政策鼓勵中長(cháng)期資金入市等因素推動(dòng)，險資持續加大對權益資產(chǎn)的配置力度，其中銀行股等高息股標的更受險資青睞。

　　國家金融監督管理總局數據顯示，截至二季度末，保險公司資金運用余額突破36萬(wàn)億元。其中，保險資金投向股票的資金余額超過(guò)3萬(wàn)億元，較2024年四季度末增加約6400億元。

　　另?yè)刑┳C券數據，險資重倉股票市值行業(yè)分布以銀行板塊占比最高。截至上半年末，銀行板塊市值占比為47.2%，顯著(zhù)高于第二名公用事業(yè)板塊7.2%的市值占比。

　　“險資持續加大對銀行股等高股息資產(chǎn)的配置，是基于自身投資策略與當前市場(chǎng)環(huán)境的理性選擇?！北本┡排啪W(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆對《證券日報》記者表示，低利率市場(chǎng)背景下，加之政策鼓勵保險資金參與資本市場(chǎng)，推動(dòng)險資逐步提高權益類(lèi)資產(chǎn)配置比例。銀行股具有經(jīng)營(yíng)穩健、分紅穩定的特點(diǎn)，能夠較好滿(mǎn)足險資對資產(chǎn)安全性和收益確定性的要求，有助于險資提升整體收益水平，并進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結構。

　　楊帆進(jìn)一步認為，上市銀行2025年中期業(yè)績(jì)呈現回暖態(tài)勢，股息派發(fā)的可持續性增強，疊加市場(chǎng)對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔憂(yōu)有所緩解，因而對險資構成較強吸引力。

　　“戰略協(xié)同也是重要的驅動(dòng)因素。險資對銀行的戰略持股可強化銀保渠道聯(lián)動(dòng)等業(yè)務(wù)合作，實(shí)現超越單純財務(wù)回報的長(cháng)期協(xié)同效應?！毖檠匝a充說(shuō)。

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