制圖：界面新聞 何苗更值得注意的群狼是，除了估值之外，杭州后深深圳這一輪涌現的小龍新星新科技企業(yè)，大多數都有著(zhù)極強的圳硬營(yíng)收與盈利能力。
以2024年年收入為例，科技界面新聞?dòng)浾呓y計發(fā)現：
2025年上半年，杭州后深科技圈的小龍新星鎂光燈幾乎全部聚焦在杭州。從DeepSeek大模型登上全球頭條，到宇樹(shù)科技的機器人頻頻亮相海外，再到現象級文化產(chǎn)品《黑神話(huà)：悟空》，杭州的“六小龍”們搶盡了風(fēng)頭。
相比之下，深圳顯得有些“失語(yǔ)”，“大疆之后再無(wú)深圳創(chuàng )新”的聲音也隨之四起，疊加前兩年產(chǎn)業(yè)資源外流的論調，一度顯得勢頭不足。
然而從近期涌現的深圳新科技公司來(lái)看，AI和具身智能產(chǎn)業(yè)浪潮下的有效應用創(chuàng )新，正在深圳這座城市陸續爆發(fā)。這些企業(yè)將理論和技術(shù)迅速轉化為高價(jià)值商品，并正在迅速得到全球市場(chǎng)驗證。
“全鏈”創(chuàng )新，全球市場(chǎng)
界面新聞發(fā)現，深圳這次獨角獸浪潮的一大特點(diǎn)，是從創(chuàng )立之初就瞄準全球市場(chǎng)，依托“高端市場(chǎng)需求倒逼技術(shù)升級”，形成“研發(fā)—市場(chǎng)—再研發(fā)”的正向循環(huán)，而非簡(jiǎn)單“出海賣(mài)貨”。
在市場(chǎng)需求上，全球科技浪潮進(jìn)入新一輪由人工智能推動(dòng)的迭代，帶來(lái)“需求釋放窗口”。消費電子升級（AR/VR、智能穿戴、無(wú)線(xiàn)耳機）、能源革命（戶(hù)外儲能）、工業(yè)替代（3D打?。┑阮I(lǐng)域在全球化的需求增長(cháng)，為深圳企業(yè)提供了天然的發(fā)展土壤。
3D打印機公司拓竹科技2020年成立于深圳，這家由大疆前員工創(chuàng )立的企業(yè)，撕開(kāi)了消費級3D打印市場(chǎng)的口子，4年時(shí)間，從0到超50億營(yíng)收，創(chuàng )造近20億凈利潤，估值超百億。
不少長(cháng)期關(guān)注深圳創(chuàng )投領(lǐng)域的人士告訴界面新聞，以拓竹為代表的這一波深圳硬件企業(yè)，具備兩大核心共性：技術(shù)具備創(chuàng )新性和領(lǐng)先性，知識產(chǎn)權布局充分；同時(shí)開(kāi)拓國際市場(chǎng)，敢于直面海外競爭者，與國際市場(chǎng)深度融合。
過(guò)去的全球分工是“美國主導科技與營(yíng)銷(xiāo)、歐洲強調設計、中國承擔制造”。如今，深圳的新一代企業(yè)正在打破這一格局：不僅在生產(chǎn)端掌握主動(dòng)權，更在研發(fā)、設計和營(yíng)銷(xiāo)上全面發(fā)力，形成全鏈條的自主掌控。
拓竹的“工業(yè)級技術(shù)普及化”路徑頗具代表性。過(guò)去，消費級3D打印機常因良品率低、校準復雜而難以進(jìn)入大眾應用。拓竹通過(guò)引入43個(gè)傳感器，實(shí)現自動(dòng)校準，將良品率從70%提升至98%；再疊加16色混打和AI質(zhì)檢，讓消費級設備達到較高的制造標準。
這種技術(shù)下沉不僅改善了用戶(hù)體驗，也改變了行業(yè)競爭格局，將原本數萬(wàn)元的高端設備功能，壓縮到千元級產(chǎn)品中，以可負擔的價(jià)格滿(mǎn)足更廣泛的消費群體。
此外，深圳圍繞著(zhù)亞馬遜、TikTok等平臺的跨境電商生態(tài)已經(jīng)極度成熟，也為企業(yè)全球銷(xiāo)售提供了天然渠道。
這一差異直接體現在營(yíng)收數據上：2024年，以?huà)叩貦C為代表產(chǎn)品的云鯨智能，海外營(yíng)收同比飆升近7倍；拓竹憑借高速3D打印機在歐美市場(chǎng)快速增長(cháng)，全年營(yíng)收突破50億元；正浩創(chuàng )新依托便攜式儲能產(chǎn)品，營(yíng)收高達80億元。
“大廠(chǎng)系“創(chuàng )始人集體崛起
可以這樣說(shuō)，深圳這一輪硬科技獨角獸的爆發(fā)，絕非偶然。它背后是一個(gè)由“人才—供應鏈—全球化市場(chǎng)—務(wù)實(shí)資本”構成的、高速旋轉的閉環(huán)增長(cháng)飛輪。
觀(guān)察拓竹科技、正浩創(chuàng )新等公司的創(chuàng )始人背景，一個(gè)共同的標簽浮現出來(lái)——“大廠(chǎng)孵化”。相較杭州，深圳這一次獨角獸的顯著(zhù)特色在于“華為系、騰訊系、大疆系”的集體登場(chǎng)。
在深圳這波獨角獸中，榮耀、引望智能誕生于華為生態(tài)；元象XVERSE和超參數科技的創(chuàng )始人均出自前騰訊AI Lab；正浩創(chuàng )新、拓竹科技的創(chuàng )始人都曾任職過(guò)大疆。
長(cháng)期關(guān)注深圳科技企業(yè)發(fā)展的國際知名咨詢(xún)機構相關(guān)負責人羅志文認為，初創(chuàng )企業(yè)的創(chuàng )始人從大廠(chǎng)出來(lái)，大廠(chǎng)經(jīng)歷塑造了其相對完善的商業(yè)思維與邏輯體系，使其形成系統化、國際化認知，具備開(kāi)闊視野與較強綜合業(yè)務(wù)能力，并非草根創(chuàng )業(yè)者的“草莽”狀態(tài)。若企業(yè)僅依賴(lài)初始創(chuàng )意和資本加持，無(wú)法實(shí)現業(yè)務(wù)閉環(huán)與產(chǎn)品變現，便難以獲得持續增長(cháng)。
以拓竹科技的創(chuàng )始人團隊為例。他們深度脫胎于大疆，與純粹的互聯(lián)網(wǎng)或軟件背景的創(chuàng )業(yè)者有著(zhù)本質(zhì)不同：
前大廠(chǎng)產(chǎn)品經(jīng)理、現深圳A(yíng)I+硬件創(chuàng )業(yè)者劉培更是對界面新聞直言，自己將深圳的人才和杭州的對比，很明顯可以發(fā)現杭州真正“打過(guò)硬仗”的人并不多，缺乏有項目經(jīng)驗的人，“應屆生到處都有，高校培養的人才已經(jīng)溢出了，但企業(yè)需要的是那些能扛住項目壓力，拿到過(guò)結果以及真正解決問(wèn)題的人?！?/p>
換句話(huà)說(shuō)，大廠(chǎng)系人才外溢帶來(lái)的不僅是經(jīng)驗，還有實(shí)戰方法論。
羅志文總結道：“大廠(chǎng)出來(lái)的高級人才，往往都是帶有一定資源出來(lái)創(chuàng )業(yè)的?！避浶再Y源至少包括兩方面：一是人才，二是供應鏈。人才層面，大廠(chǎng)背景的創(chuàng )業(yè)者能夠迅速聚攏理念契合的核心骨干，搭建高效的團隊框架，并持續吸納年輕力量。供應鏈層面，則體現為整合上下游的能力。二者共同解決了企業(yè)“活下來(lái)”與“活得更好”的核心挑戰，華為系、大疆系企業(yè)的高存活率也印證了這兩點(diǎn)的關(guān)鍵作用。
柔性供應鏈替代成本優(yōu)勢
如果說(shuō)創(chuàng )始人是“大腦”，那么珠三角獨特的供應鏈體系便是這群企業(yè)增長(cháng)的關(guān)鍵因素。但今天再談?wù)撝槿堑墓?，不能只停留在“成本低”的印象中，而要將之視為“?chuàng )新中心”，其核心優(yōu)勢在于“速度”和“柔性”。
羅志文強調，“不能只看深圳，要把它放在珠三角整體中看”，東莞、惠州、中山等地的生產(chǎn)基地環(huán)繞，深圳承接研發(fā)與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節，再通過(guò)周邊制造體系迅速落地，形成了獨特的商業(yè)閉環(huán)，讓研發(fā)、試產(chǎn)和量產(chǎn)之間的路徑大大縮短并可快速跟進(jìn)全球需求變動(dòng)和競爭帶來(lái)的產(chǎn)品迭代要求。
2024年新晉獨角獸創(chuàng )想三維便是典型案例。該公司向界面新聞表示，成本控制正是3D打印技術(shù)能夠真正走向大眾的關(guān)鍵。背后是深圳強大的供應鏈體系在托舉。像光固化設備的核心部件，在深圳最快只需兩小時(shí)便能完成采購與調配；華強北的硬件生態(tài)也降低了制造門(mén)檻。十一年前，公司起步時(shí)，歐美品牌設備動(dòng)輒數萬(wàn)元；而如今，依托華強北的成熟配套，創(chuàng )想三維將全球消費級設備的均價(jià)拉至千元級。
已登陸科創(chuàng )板的影石創(chuàng )新，同樣印證了這一邏輯。影石最初在南京起步，后來(lái)整體遷至深圳。深圳及周邊的供應鏈為其提供了關(guān)鍵便利：鏡頭模組核心供應商弘景光電位于中山，主要外協(xié)加工廠(chǎng)商東莞能率距其僅2小時(shí)車(chē)程。更重要的是，依托手機產(chǎn)業(yè)鏈外溢效應，影石每一代產(chǎn)品性能顯著(zhù)提升，價(jià)格卻波動(dòng)極小，快速打開(kāi)了市場(chǎng)。
若與長(cháng)三角對比，珠三角供應鏈的“柔性化”優(yōu)勢更顯突出。長(cháng)三角的供應鏈強調“規?；?、標準化”，典型如汽車(chē)制造——特斯拉在上海、吉利在杭州和寧波，優(yōu)勢在于大批量生產(chǎn)與成本控制。而珠三角的供應鏈能夠支撐AR/VR、儲能產(chǎn)品、運動(dòng)相機等“小批量試產(chǎn)—快速迭代”的硬科技賽道。
即便杭州周邊（如蘇州、昆山）具備消費電子產(chǎn)業(yè)鏈，但這些配套往往依賴(lài)于“果鏈”等跨國公司主導，缺乏自主創(chuàng )新和全鏈條主導權，更多是為國際巨頭服務(wù)，而不是支撐本土硬科技企業(yè)的快速成長(cháng)。
一位畢業(yè)于南京大學(xué)、現于深圳創(chuàng )業(yè)的創(chuàng )始人向界面新聞提到，其研發(fā)的產(chǎn)品需通過(guò)硬件落地，因此要進(jìn)行小批量試產(chǎn)。來(lái)深圳之前，他曾先后聯(lián)系過(guò)杭州和深圳周邊的生產(chǎn)商，但杭州遲遲找不到合適的工廠(chǎng)，而深圳很快就對接上匹配的供應鏈伙伴。目前，樣品生產(chǎn)進(jìn)入溝通階段。
“深圳和大灣區的硬件市場(chǎng)，原本就有一種野蠻生長(cháng)的土壤”，一位長(cháng)期關(guān)注珠三角和長(cháng)三角的產(chǎn)業(yè)鏈人士向界面新聞表示，華強北靠拆機、組裝、仿制起家，形成了全國獨一無(wú)二的快速試錯文化。后來(lái)華為、OPPO、vivo等整機廠(chǎng)的崛起，把這種草根式的靈活性規?；?、集團化，沉淀為完整而成熟的產(chǎn)業(yè)鏈。
換句話(huà)說(shuō)，長(cháng)三角的消費電子供應鏈更多依賴(lài)外部牽引，標準化強但靈活度不足；珠三角則在“野蠻生長(cháng)”中形成的供應鏈生態(tài)，更能支持深圳硬科技企業(yè)快速試錯，快速迭代，快速量產(chǎn)，從而快速搶占市場(chǎng)。
背后的市場(chǎng)化務(wù)實(shí)資本
2015年，深圳創(chuàng )投熱潮多關(guān)注概念（如柔宇科技的泡沫），但界面新聞?dòng)浾哂^(guān)察到，如今資本更務(wù)實(shí)，關(guān)注技術(shù)積累與盈利模式，投資邏輯也已從之前的“看概念”轉向“重商業(yè)閉環(huán)”。
這一趨勢在李湛所處的投資機構身上得到了鮮明體現。據了解，該機構當前已將投資重心聚焦于初創(chuàng )階段的硬科技項目。
李湛表示，創(chuàng )投機構在投資早期項目時(shí)主要圍繞三點(diǎn)展開(kāi)，一是創(chuàng )業(yè)企業(yè)目標市場(chǎng)真實(shí)存在且明確，市場(chǎng)容量較大，可為企業(yè)估值提供支撐，而估值與未來(lái)業(yè)績(jì)直接掛鉤。二是團隊技術(shù)優(yōu)勢顯著(zhù)，在行業(yè)內處于引領(lǐng)地位，而非模仿追隨。三是創(chuàng )業(yè)者個(gè)人具備較強人格魅力，能推動(dòng)團隊實(shí)現質(zhì)的飛躍與持續迭代；同時(shí)擁有結構互補的團隊，為企業(yè)發(fā)展提供有力支撐。
然而，界面新聞梳理發(fā)現，支撐深圳這波科技獨角獸的主要力量仍是市場(chǎng)化投資機構，如騰訊、紅杉資本等，國資參與相對有限。
對此，國資創(chuàng )投機構人士陳燁坦言，他們已注意到這一現象，并反思“國資背景的創(chuàng )投機構不應錯失這些優(yōu)質(zhì)獨角獸企業(yè)?！痹谒磥?lái)，這與國資的投資偏好密切相關(guān)。從項目分布來(lái)看，國資投資呈現“正態(tài)分布”：對極早期、高不確定性項目涉足較少，對風(fēng)險底線(xiàn)過(guò)低的項目也保持謹慎，因此更多聚焦“四平八穩”的成熟型項目。這種投資邏輯，決定了國資更強調穩健，而非激進(jìn)冒險。
“國資創(chuàng )投普遍采取集體決策機制，而那些未來(lái)可能成為現象級的企業(yè)，往往在早期充滿(mǎn)爭議。在集體審議過(guò)程中，這類(lèi)項目很難獲得一致認可，從而導致國資可能錯失部分明星企業(yè)的投資機會(huì )?！标悷钐岬?。
深圳在今年7月出臺了《深圳市科技創(chuàng )新領(lǐng)域寬容失敗履職盡責認定工作指引（試行）》（下稱(chēng)“《指引》”），營(yíng)造鼓勵創(chuàng )新、支持擔當、寬容失敗的氛圍?！吨敢犯采w全市財政資金資助的科技創(chuàng )新活動(dòng)，適用于事業(yè)單位（如高校、科研院所、衛生醫療機構等）、企業(yè)等單位及其相關(guān)科研與管理人員，明確了5項勤勉盡責條件和9項免責情形。制度設計意在為科研人員和投資人松綁。
然而兩個(gè)多月過(guò)去了，政策的實(shí)際效果仍有限。陳燁坦言，自己觀(guān)察到領(lǐng)導在決策時(shí)依然擔心審計問(wèn)題，容錯機制并未真正落地。早期創(chuàng )新本就充滿(mǎn)不確定性，但在當前環(huán)境下，投資機構依舊收緊風(fēng)險把控，對賭條款嚴格，創(chuàng )業(yè)者因此產(chǎn)生抵觸?！皬暮蛣?chuàng )業(yè)者的溝通來(lái)看，大家的弦還是繃得很緊，沒(méi)有放開(kāi)手腳?！?/p>
在他看來(lái)，癥結在于制度錯位。制定政策和執行投資的是一撥人，而審查、問(wèn)責的是另一撥人。業(yè)務(wù)部門(mén)希望鼓勵創(chuàng )新，但紀檢與審查部門(mén)手握“鞭子”，仍以追責為導向。如果容錯機制能夠由審查部門(mén)主導制定并落實(shí)，才可能真正釋放信號，讓業(yè)務(wù)機構敢于放手去做突破。
目前，深圳仍在補短板中前行，尤其是在人才保障層面持續發(fā)力。羅志文提到，深圳正在推進(jìn)兩項關(guān)鍵工作：一是構建住房保障支撐體系，為人才解決居住難題；二是大力建設高校，孵化培養人才。
深圳的科技實(shí)力是建立在人才、供應鏈、市場(chǎng)協(xié)同的系統性能力之上。即便在部分領(lǐng)域存在短板，這種“系統化能力+區域閉環(huán)優(yōu)勢”的組合，仍是其他城市短期內難以復制的核心競爭力。
正如羅志文所說(shuō)：“這不是單一的第二波高峰，而是一波接一波的迭代?！蔽磥?lái)，隨著(zhù)“AI+硬件”融合的不斷深化、科技容錯機制的真正落地以及深港進(jìn)一步融合所帶來(lái)的龐大人才資源，深圳科技產(chǎn)業(yè)的迭代能力還將持續釋放。
?。☉稍L(fǎng)對象要求，李湛、劉培、陳燁均為化名）
(責任編輯：熱點(diǎn))
