證券時(shí)報記者 劉敬元

　　近日，擬征“不差錢(qián)”的投資國民養老保險股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“國民養老”）再度增資計劃公開(kāi)，受到行業(yè)關(guān)注。民養

　　由于國民養老起步階段發(fā)展較好，老再因此，拋增此次增資也被業(yè)內解讀為“錦上添花”，資計是擬征該公司深入做好“養老金融”這篇大文章的基礎舉措之一。

　　擬增資擴股不超4.71億股

　　近日，投資北京產(chǎn)權交易所上線(xiàn)了國民養老增資項目，民養項目披露期為10月13日至12月5日。老再?lài)耩B老擬征集投資方數量不超5個(gè)，拋增擬募集資金對應股份不超4.71億股，資計募資用于補充核心一級資本，擬征支持主業(yè)發(fā)展。投資

　　成立于2022年3月的民養國民養老，是國內10家養老保險公司中最新成立的一家。豪華的股東背景、百億注冊資本以及不一般的公司名稱(chēng)，讓國民養老甫一誕生就受到了高度關(guān)注。

　　資料顯示，國民養老初始注冊資本高達111.5億元，在其開(kāi)業(yè)時(shí)為國內養老險公司中最高；股東則來(lái)自工、農、中、建、交、郵儲、中信、招商、興業(yè)、民生、華夏等11家銀行理財子公司和下屬公司，以及6家大型證券保險機構和投資、實(shí)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)。

　　盡管成立時(shí)間并不長(cháng)，但國民養老此前已完成過(guò)一次引戰增資。2024年12月，國民養老引入了外資機構安聯(lián)投資有限公司（Allianz Global Investors GmbH）為戰略投資者，股東總數增至18家，注冊資本也隨之增至113.78億元。

　　增資項目信息顯示，國民養老現有股東不參與此次增資，這也意味著(zhù)公司將引入新的股東方。根據披露的數據，截至2025年二季度末，國民養老的核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別達590%、603%，遠高于達標要求的50%、100%，風(fēng)險綜合評級為AAA級。

　　“中小壽險沒(méi)人增資，國民養老不缺資金還有人想增資?！蹦橙松黼U行業(yè)人士對國民養老新一輪增資計劃感慨道，這真實(shí)地反映了市場(chǎng)資金更愛(ài)“錦上添花”的心理。

　　成立以來(lái)連續盈利

　　從發(fā)展上看，國民養老展現出較高的業(yè)務(wù)活力，業(yè)績(jì)也可圈可點(diǎn)，成立以來(lái)保持連續盈利。

　　2022~2024年，國民養老年度凈利潤分別為4908萬(wàn)元、3.15億元、4.30億元，今年上半年凈利潤則為2.04億元。截至2025年6月末，國民養老總資產(chǎn)737億元，凈資產(chǎn)131億元。

　　從人身險公司經(jīng)營(yíng)規律和慣例來(lái)看，前期為投入階段，成立初期盈利并不容易，特別是壽險公司有“七平八穩”之說(shuō)，樂(lè )觀(guān)的話(huà)要經(jīng)營(yíng)七八年后才會(huì )穩步盈利。對于國民養老起步階段的連續盈利，有業(yè)內人士認為這很大程度上得益于其較高的資本金，百億資金的投資天然自帶一定收益，同時(shí)該公司還有較好的投資業(yè)績(jì)表現。

　　根據披露數據，自2022年成立至2024年末，國民養老的近三年平均投資收益率為3.70%，近三年平均綜合投資收益率為5.05%。

　　近兩年，國民養老業(yè)務(wù)發(fā)展較快，2024年度簽單保費為50.55億元，并已在浙江、山東、四川、上海、重慶、廣東開(kāi)設了共6家分公司。

　　看好養老金融前景

　　“如果要鋪更多分公司、擴大養老保險保費，現在的資本金還是不夠?！庇袠I(yè)內人士談及國民養老的增資計劃時(shí)表示。

　　在人口老齡化以及“養老金融”成為“五篇大文章”之一的背景下，作為持牌、名稱(chēng)中帶“養老保險”的金融機構，養老保險公司的發(fā)展也受到了越來(lái)越高的重視。

　　近年，監管部門(mén)著(zhù)力規范推動(dòng)養老保險公司發(fā)展，要求養老保險公司走專(zhuān)業(yè)化發(fā)展道路，積極參與多層次、多支柱養老保險體系建設，聚焦養老主業(yè)，創(chuàng )新養老金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿(mǎn)足人民群眾多樣化養老需求。具體到業(yè)務(wù)上，則鼓勵養老保險公司開(kāi)展個(gè)人養老金業(yè)務(wù)，并為養老保險公司特批創(chuàng )新型的商業(yè)養老金業(yè)務(wù)。

　　因此，各養老保險公司也被其所在集團寄予了厚望。例如，國壽集團將養老視作三大業(yè)務(wù)增長(cháng)極之一，明確國壽養老保險公司在養老金融國壽服務(wù)體系建設中發(fā)揮“頂梁柱”作用。

　　隨著(zhù)養老保險公司資本金不斷增加，破百億元已不鮮見(jiàn)。平安養老2022年兩次增資，使其注冊資本從40多億元增至116億元，成為目前資本金最高的養老險公司；泰康養老近幾年也多次增資，目前注冊資本為90億元，后續擬增至110億元。

　　對于公司的增資舉措，泰康養老曾回應稱(chēng)，養老保險公司正在進(jìn)入政策紅利期，增資將增強公司實(shí)力和發(fā)展后勁，體現了其股東泰康保險集團對于做好“養老金融”大文章的重視，也有助于泰康養老持續做大做強養老二三支柱。

(責任編輯：綜合)