“價(jià)值股”的股格切回歸，是繼續價(jià)值否預示著(zhù)市場(chǎng)風(fēng)格要切換了呢？

　　有分析人士認為，隨著(zhù)市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入風(fēng)高浪急的縮量險灘，在這樣的板塊市場(chǎng)環(huán)境里，市場(chǎng)的迎久波動(dòng)性將隨著(zhù)風(fēng)格輪動(dòng)的展開(kāi)而持續上升，這是違反預期的變化和資金的輪動(dòng)所導致的必然結果。

　　該分析人士進(jìn)一步指出，彈市清晰地觀(guān)察到成長(cháng)股相對于價(jià)值股的場(chǎng)風(fēng)表現已經(jīng)在過(guò)去數月里演繹得淋漓盡致。歷史經(jīng)驗表明，股格切當成長(cháng)股的繼續價(jià)值相對收益達到如此極端高度之時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)格的縮量轉換就會(huì )應聲開(kāi)啟，比如2009年的板塊七月和2019年的四季度。

　　另一位券商投顧認為，迎久隨著(zhù)A股進(jìn)入了三季報時(shí)間，違反三季報業(yè)績(jì)基本上決定了全年業(yè)績(jì)，彈市在流動(dòng)性壓力較大之際，資金躲進(jìn)大市值藍籌股、防御性股票中“抱團取暖”，并對市場(chǎng)流動(dòng)形成了“虹吸效應”，會(huì )讓本來(lái)就面臨流動(dòng)性壓力的中小市值股更加面臨流動(dòng)性壓力，市場(chǎng)接下來(lái)或呈現階段性量能難以釋放、“二八”現象為主的態(tài)勢。

　　“流動(dòng)性壓力下，市場(chǎng)就出現了典型的‘蹺蹺板’現象，那就是大市值股與小市值股之間、周期與成長(cháng)之間、龍頭股與二三線(xiàn)之間、高位與低位之間、高估值與低估值之間、進(jìn)攻與防御之間皆形成了此消彼長(cháng)的存量博弈態(tài)勢?！痹撊掏额欉M(jìn)一步指出，“‘蹺蹺板’效應下，市場(chǎng)風(fēng)格轉換較快，‘電風(fēng)扇’行情下需謹防個(gè)股行情的大幅波動(dòng)?！?/p>

　　不過(guò)，上述券商策略首席強調，雖然市場(chǎng)震蕩中不同的風(fēng)格會(huì )切換輪動(dòng)，但本輪行情中科技股仍是重要的主線(xiàn)。

　　值得一提的是，分析人士認為，對大盤(pán)而言，歷史上，“價(jià)值股”回歸也很可能將推動(dòng)整體市場(chǎng)指數再創(chuàng )新高。

　　上述券商投顧也指出，雖然由于量能?chē)乐夭蛔?，市?chǎng)交投清淡，短線(xiàn)大盤(pán)盤(pán)中還有回調壓力，但回調的空間或有限。

　　中原證券分析師張剛表示，周四（10月16日）盤(pán)中滬指在3931點(diǎn)附近遭遇阻力，但全天基本呈現震蕩整固的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng )業(yè)板指數的平均市盈率分別為16.00倍、48.45倍，處于近三年中位數平均水平上方，適合中長(cháng)期布局。同時(shí)，隨著(zhù)重要會(huì )議臨近，市場(chǎng)政策預期升溫，疊加美聯(lián)儲年內仍有降息空間，將對市場(chǎng)形成支撐，預計短期市場(chǎng)以穩步震蕩上行為主。

　　澎湃新聞?dòng)浾?田忠方

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