對市場(chǎng)有何影響？貨幣增強

　　CNEX債券分歧指數顯示，基金成為本周（11月24日至27日）債市空頭拋盤(pán)的基金結算結理主導力量。從市場(chǎng)表現來(lái)看，新規響有限拋壓主要來(lái)自基金機構，或終這與近期債市走勢基本吻合。對債

　　不過(guò)，市影多位市場(chǎng)人士對記者表示，貨幣增強這部分影響雖有，基金結算結理但規模和沖擊幅度或“相對有限”。新規響有限一家大型公募基金機構理財部負責人向記者稱(chēng)：“這部分的或終‘聯(lián)動(dòng)’其實(shí)本來(lái)就不算大，只不過(guò)原來(lái)確實(shí)有一部分貨幣套利的對債理財資金收益，以后應該就享受不到了。市影”

　　前述城商行理財子固收投資經(jīng)理也表示，貨幣增強據他了解，基金結算結理現階段同業(yè)理財現金管理產(chǎn)品參與機構比較少、新規響有限“可能就2-3家”。非現金管理類(lèi)產(chǎn)品規模也不很大，“我覺(jué)得對短端和存單基本沒(méi)有大影響?！?/p>

　　中郵證券固收首席梁偉超對記者表示，這一機制本身屬于一個(gè)較小的制度漏洞，對市場(chǎng)整體影響有限。目前更值得關(guān)注的是，今年理財產(chǎn)品收益運行總體較為平穩，規模變動(dòng)幅度也不大。后續需要重點(diǎn)留意監管部門(mén)是否會(huì )針對此類(lèi)理財收益調節機制出臺相關(guān)條文或指導政策，若監管約束進(jìn)一步強化，可能對理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置及凈值波動(dòng)產(chǎn)生更顯著(zhù)的影響。

　　他進(jìn)一步指出，如果監管趨嚴，理財產(chǎn)品的規模和凈值波動(dòng)可能被放大，進(jìn)而對債券市場(chǎng)形成傳導。尤其短端資產(chǎn)和票據類(lèi)資產(chǎn)，其受到的影響或較為突出，因為今年理財產(chǎn)品的凈值和規模整體保持穩定。展望明年，需重點(diǎn)關(guān)注理財規模能否持續擴張、凈值是否維持穩定等動(dòng)向。

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