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權益配置價(jià)值凸顯，費率創(chuàng )新共贏(yíng)：中銀品質(zhì)新興混合助力捕捉新機遇

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 06:35:48 來(lái)源：素昧平生網(wǎng) 作者：熱點(diǎn)

　　海外因素擾動(dòng)趨于緩和，權益內部積極催化因素逐步增多，配置品質(zhì)疊加十五五規劃出爐等多重利好加持，價(jià)值市場(chǎng)熱情逐步升溫。凸顯

　　為助力投資者精準把握投資機遇，費率中銀基金推出浮動(dòng)管理費基金——中銀品質(zhì)新興混合，創(chuàng )新目前正火熱發(fā)行中。共贏(yíng)

　　從當下市場(chǎng)表現來(lái)看，中銀助力“周期搭臺，新興新機科技成長(cháng)唱戲” 的混合風(fēng)格特征愈發(fā)鮮明。市場(chǎng)結構方面，捕捉近兩個(gè)月以來(lái)，權益周期板塊整體走強，配置品質(zhì)煤炭、價(jià)值鋼鐵、凸顯電力設備、建筑裝飾等漲幅居前；與此同時(shí)，半導體、AI等科技板塊反復活躍。指數方面，科創(chuàng )50指數表現亮眼，近兩個(gè)月漲幅為11.79%，高于同期上證指數和滬深300指數。（數據來(lái)源：wind，行業(yè)為分類(lèi)為申萬(wàn)一級，統計區間：2025.9.11-2025.11.10）

　　中銀品質(zhì)新興混合擬任基金經(jīng)理為李思佳，她能力圈范圍寬廣，覆蓋周期、成長(cháng)以及金融等板塊；投資風(fēng)格上，側重大盤(pán)成長(cháng)，注重均衡投資，同時(shí)兼顧組合收益率和波動(dòng)率。

　　在投資中，李思佳形成了自上而下和自下而上相結合的投資框架。自上而下方面，會(huì )在宏觀(guān)判斷市場(chǎng)未來(lái)盈利和估值走向的基礎上，對行業(yè)周期位置和景氣比較，進(jìn)行板塊選擇；自下而上方面，會(huì )聚焦具備核心壁壘的個(gè)股，并根據潛在回報率進(jìn)行組合配置。在投資過(guò)程中，李思佳不會(huì )單一押注某一個(gè)賽道，而是采用均衡配置、多收益來(lái)源的投資方式，以避免過(guò)度暴露單一beta風(fēng)險，力爭獲取經(jīng)風(fēng)險調整后的穩健收益。

　　李思佳的投資理念也反映到她目前管理的基金產(chǎn)品中。以中銀戰略新興產(chǎn)業(yè)股票基金為例，行業(yè)配置上，產(chǎn)品主要圍繞“周期+科技”雙主線(xiàn)展開(kāi)，聚焦制造業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、信息傳輸等行業(yè)，充分挖掘新興產(chǎn)業(yè)與周期性行業(yè)中的投資機遇?；鸲ㄆ趫蟾骘@示，截至今年三季度末，中銀戰略新興產(chǎn)業(yè)股票A過(guò)去一年取得了43.92%的收益率，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為15.37%，超額收益率為28.55%。（數據來(lái)源：基金定期報告，截至2025.9.30）

　　對于此次新發(fā)的中銀品質(zhì)新興混合，采用浮動(dòng)管理費率收取機制也是一大特點(diǎn)。2025 年 5 月，證監會(huì )印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，旨在重新定義基金管理人與投資者的關(guān)系，強化利益共擔機制，為公募基金可持續發(fā)展注入全新動(dòng)能。作為基金投資的“錨”和“尺”，業(yè)績(jì)比較基準是此次費率改革的“核心”。

　　整體來(lái)看，中銀品質(zhì)新興混合的業(yè)績(jì)比較基準符合行業(yè)發(fā)展，覆蓋滬深300指數收益率、恒生指數收益率、中債綜合指數收益率和銀行活期存款，占比分別為60%、15%、20%和5%。相較于單一寬基指數，多元化的基準更能反映市場(chǎng)整體走勢，也能為投資者提供較為合理的業(yè)績(jì)參考坐標。

　　展望后市，李思佳表示看好兩類(lèi)資產(chǎn)，一類(lèi)是代表產(chǎn)業(yè)變革方向的科技成長(cháng)資產(chǎn)，如AI算力等具備明確成長(cháng)邏輯的領(lǐng)域；另一類(lèi)是基本面出現積極變化的ROE改善型資產(chǎn)，如部分供給端優(yōu)化、盈利穩定性提升的傳統周期行業(yè)。當前，A股新一輪資本開(kāi)支周期正在開(kāi)啟，科技成長(cháng)是擴張主力，可關(guān)注人工智能、人形機器人、以及自主可控領(lǐng)域。

　　業(yè)績(jì)回顧：

　　中銀戰略新興產(chǎn)業(yè)股票A于2015年11月26日成立，李思佳于2023年10月20日管理該基金?；鸾迥昊貓?業(yè)績(jì)基準回報分別為：2020年度66.16%/20.66%，2021年度25.75%/0.03%，2022年度-19.96%/-17.10%，2023年度-16.54%/-7.89%，2024年度18.19%/11.17%，2025年上半年4.85%/0.79%，2025年三季度34.54%/15.28%。

　　中銀戰略新興產(chǎn)業(yè)股票 C于2020年12月11日成立，李思佳于2023年10月20日管理該基金?；鸾迥昊貓?業(yè)績(jì)基準回報分別為：自基金成立至2020年度14.57%/3.60%，2021年度25.31%/0.03%，2022年度-20.29%/-17.10%，2023年度-16.87%/-7.89%，2024年度17.73%/11.17%，2025年上半年4.66%/0.79%， 2025年三季度34.38%/15.28%。

　　基金經(jīng)理無(wú)在管同類(lèi)產(chǎn)品，同類(lèi)產(chǎn)品為股票基金-標準股票型基金-標準股票型基金，來(lái)源：銀河證券

　　風(fēng)險提示：

　　基金有風(fēng)險，投資需謹慎?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠實(shí)信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數極端市場(chǎng)情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jì)并不預示其未來(lái)表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成對本基金業(yè)績(jì)表現的保證。投資者投資該基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性及投資風(fēng)險，并承擔基金投資可能出現的虧損。請投資者在進(jìn)行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險承受能力相匹配，并按照銷(xiāo)售機構的要求完成風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險之間的匹配檢驗。本基金屬于R3中風(fēng)險等級產(chǎn)品，僅適合產(chǎn)品風(fēng)險承受能力等級為C3及以上的投資者。本基金若投資港股通標的股票，將面臨需承擔匯率風(fēng)險、境外市場(chǎng)風(fēng)險以及港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場(chǎng)制度以及交易規則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險。本基金的管理費由固定管理費、或有管理費和超額管理費組成，其中或有管理費和超額管理費取決于每筆基金份額的持有時(shí)長(cháng)和持有期間年化收益率水平，因此投資者在認/申購本基金時(shí)無(wú)法預先確定本基金的整體管理費水平。由于本基金在計算基金份額凈值時(shí)，按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.20%年費率計算管理費，該費率可能高于或低于不同投資者最終適用的管理費率。在基金份額贖回、轉出或基金合同終止的情形發(fā)生時(shí)，基金投資者實(shí)際收到的贖回款項或清算款項的金額可能與按披露的基金份額凈值計算的結果存在差異。投資者的實(shí)際贖回金額和清算資金以登記機構確認數據為準。本基金采用浮動(dòng)管理費的收費模式，不代表基金管理人對基金收益的保證。

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