三年凈虧損近60億港元
公告顯示，戴鵬地產(chǎn)因中國五礦集團內部人員輪換及繼任規劃安排，宇接營(yíng)扭何劍波辭去五礦地產(chǎn)執行董事、掌礦董事會(huì )主席等職務(wù)，化推核心同時(shí)不再擔任執行委員會(huì )、進(jìn)經(jīng)提名委員會(huì )、虧成考題可持續發(fā)展委員會(huì )主席及薪酬委員會(huì )成員。戴鵬地產(chǎn)
作為在五礦體系工作30余年的宇接營(yíng)扭資深高管，何劍波的掌礦職業(yè)生涯與五礦地產(chǎn)的發(fā)展緊密相連。他于1992年加入中國五礦集團，化推核心后于2019年接替李福利出任五礦地產(chǎn)董事會(huì )主席，進(jìn)經(jīng)全面負責企業(yè)經(jīng)營(yíng)。虧成考題
何劍波擔任董事會(huì )主席期間，戴鵬地產(chǎn)五礦地產(chǎn)也曾經(jīng)歷高光時(shí)刻：2020年總營(yíng)收為76.62億港元，宇接營(yíng)扭2021年同比增長(cháng)68.18%至128.86億港元。掌礦盡管2022年小幅回落至100.65億港元，但2023年又反彈至126.31億港元。
然而，與營(yíng)收波動(dòng)形成鮮明對比的是凈利潤的持續虧損。年報數據顯示，2022—2024年，五礦地產(chǎn)凈虧損分別為13.62億港元、10.16億港元及35.21億港元，三年累計虧損近60億港元；虧損趨勢延續至2025年上半年，當期凈虧損5.85億港元。
虧損的核心原因在于主營(yíng)業(yè)務(wù)持續承壓。作為以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主業(yè)的企業(yè)，五礦地產(chǎn)2025年上半年該業(yè)務(wù)營(yíng)收占總營(yíng)收的88.2%，但該板塊當期營(yíng)收僅約17.43億港元，同比大幅下滑63.7%。對于虧損原因，五礦地產(chǎn)在公告中解釋為房地產(chǎn)項目結轉規模下降。
營(yíng)收與凈利潤雙雙下滑進(jìn)一步加劇了公司現金流壓力。年報顯示，2024年五礦地產(chǎn)擁有現金及銀行存款（不含受限制部分）28.22億港元，較上年同期下降17.27%。在此背景下，隨著(zhù)何劍波辭任，43歲的戴鵬宇暫代其職務(wù)。如何扭轉經(jīng)營(yíng)頹勢、改善凈利潤表現，成為他上任后的重要考題。
中國城市房地產(chǎn)研究院院長(cháng)謝逸楓指出，戴鵬宇的當務(wù)之急是加快銷(xiāo)售回款，推動(dòng)庫存去化；其次應處置非核心資產(chǎn)回籠資金，通過(guò)開(kāi)源節流保障現金流穩定；此外，可加強融資與項目開(kāi)發(fā)合作，穩定經(jīng)營(yíng)與投資活動(dòng)。
高溢價(jià)私有化背后
在五礦地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況尚未改善的情況下，戴鵬宇接任前一個(gè)月，五礦地產(chǎn)已披露私有化計劃——大股東將以“計劃安排”方式推進(jìn)私有化，并申請撤銷(xiāo)在港交所的上市地位。
公告顯示，要約人擬以每股1港元的價(jià)格注銷(xiāo)計劃股份，較公司股票最后交易日收盤(pán)價(jià)0.49港元溢價(jià)104.08%。若以記錄日期前公司未進(jìn)一步發(fā)行股份為前提，此次私有化所需最高現金對價(jià)約為12.76億港元。
謝逸楓分析，高溢價(jià)注銷(xiāo)主要為避免資產(chǎn)貶值與資不抵債，防止子公司損失傳導至母公司，同時(shí)為企業(yè)后續項目開(kāi)發(fā)、投資與合作融資預留空間。
這一做法并非孤例。2025年7月，大悅城地產(chǎn)宣布擬以每股0.62港元的價(jià)格進(jìn)行私有化，較最后交易日收盤(pán)價(jià)0.37港元溢價(jià)67.57%。11月17日晚，大悅城地產(chǎn)公告稱(chēng)，當日的法院會(huì )議已表決通過(guò)私有化相關(guān)決議。
北京商報記者梳理發(fā)現，無(wú)論是五礦地產(chǎn)的私有化方案，還是大悅城地產(chǎn)的退市計劃，均采用了顯著(zhù)高于市場(chǎng)交易價(jià)格的高溢價(jià)注銷(xiāo)模式，這一特征在近期房企私有化案例中尤為突出。
謝逸楓表示，此舉的核心目的是加快私有化進(jìn)程。若溢價(jià)率過(guò)低，容易引發(fā)市場(chǎng)對公司資產(chǎn)價(jià)值的質(zhì)疑，認為其資產(chǎn)缺乏開(kāi)發(fā)潛力或市場(chǎng)認可度，進(jìn)而阻礙私有化推進(jìn)。
北京商報記者 王寅浩 李晗
(責任編輯：知識)
