財聯(lián)社11月18日訊（編輯 趙昊）Rothschild & Co Redburn分析師Alexander Haissl下調了兩家最受華爾街青睞的行業(yè)效益科技巨頭的股票評級，因“生成式人工智能的深度師調審視牛市前景不再明朗”。

Haissl在周二（11月18日）的分析報告中將微軟和亞馬遜的股票評級從“買(mǎi)入”下調至“中性”，并將微軟的低微目標價(jià)從560美元下調至500美元，亞馬遜目標價(jià)則維持在250美元不變。軟亞

需要指出的馬遜是，這是評級Haissl自2022年6月開(kāi)始對這兩家公司進(jìn)行研究以來(lái)，首次下調對它們的重新股票評級。

根據媒體跟蹤的經(jīng)濟分析師數據，微軟目前有71個(gè)相當于“買(mǎi)入”的行業(yè)效益評級、2個(gè)“持有”評級，深度師調審視沒(méi)有“賣(mài)出”評級；亞馬遜有80個(gè)“買(mǎi)入”評級、分析5個(gè)“持有”評級，低微也沒(méi)有“賣(mài)出”評級。軟亞

Haissl在報告中表示，馬遜投資者應謹慎對待超大規模數據中心運營(yíng)商，并指出生成式人工智能的潛在經(jīng)濟效益“遠比預期的要弱”。

截至發(fā)稿，微軟股價(jià)早盤(pán)跌2.3%，亞馬遜跌2.6%。在Haissl下調評級之前，納斯達克100指數遭遇拋售，自10月下旬峰值以來(lái)已蒸發(fā)近1.8萬(wàn)億美元市值。

Haissl曾是德國貝倫貝格銀行和瑞士信貸集團的汽車(chē)研究主管。2022年，他加入Redburn并開(kāi)始關(guān)注亞馬遜和微軟，鑒于二者的云計算潛力，當時(shí)他給出了“買(mǎi)入”評級。

Haissl還關(guān)注了另外三只股票，分別為甲骨文、Snowflake和MongoDB——均與云服務(wù)相關(guān)。今年9月時(shí)，他給予了甲骨文“賣(mài)出”的初始評級，自那以后甲骨文股價(jià)累跌約25%。

當下，科技公司正斥資數百億美元建設人工智能基礎設施。近幾周，投資者越來(lái)越擔心圖形處理器（GPU）和服務(wù)器等快速貶值的資產(chǎn)會(huì )如何貶值。

Haissl表示：“生成式人工智能的利潤率預設了5至6年的折舊周期，但早期的折舊周期僅為3年。這意味著(zhù)，在相同的基礎上，生成式人工智能的資本密集度要高得多，而且定價(jià)能力明顯較弱?！?/p>

Haissl的觀(guān)點(diǎn)與之前知名“空頭”邁克爾·伯里（Michael Burry）在社交媒體上提出的一致。伯里認為，科技巨頭們通過(guò)延長(cháng)資產(chǎn)壽命來(lái)壓低折舊費用，進(jìn)而提高利潤數字。

Haissl還指出，這些公司存在較高的“過(guò)度建設”風(fēng)險，“當前的生成式人工智能是在臃腫、低效的技術(shù)堆棧上擴展的，而云計算1.0時(shí)代是在實(shí)現效率后才進(jìn)行擴展的”。