其中，基金地位貴州茅臺在三季度積極投資偏股型基金重倉數據中排名驟降，罕見(jiàn)滑張從二季度末的幕茅第三位大幅下滑至第十位。截至三季度末，臺下共有573只偏股型基金重倉該股，坤繼較上季度減少27只。續加持股數為1964.84萬(wàn)股，基金地位較上季度的罕見(jiàn)滑張2081.68萬(wàn)股下降了116.84萬(wàn)股；持倉市值為283.72億元，較上一季度下降9.7億元。幕茅

　　如果從全市場(chǎng)看，臺下貴州茅臺仍是坤繼所有公募基金的第二大重倉股，其中被動(dòng)型產(chǎn)品的續加持倉起到了重要作用，但整體持倉數也在同步下降?；鸬匚籛ind數據顯示，罕見(jiàn)滑張三季度末，幕茅公募基金整體持有貴州茅臺的市值為1236.49億元，較二季度的1252.3億元小幅增長(cháng)了15.81億元；同期持倉股數較上個(gè)季度下降了321.61萬(wàn)股。

　　貴州茅臺10月29日發(fā)布的三季度業(yè)績(jì)顯示，1—9月公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入1309.04億元，同比增長(cháng)6.32%；利潤總額894.03億元，同比增長(cháng)6.37%；歸母凈利潤646.26億元，同比增長(cháng)6.25%。

　　市場(chǎng)的分歧更多或源于對行業(yè)前景和相對收益的判斷。有基金經(jīng)理分析指出，中證白酒指數三季度上漲7.75%，而同期貴州茅臺股價(jià)上漲2.45%，部分資金可能轉向其他彈性更大的白酒股，以博取超額收益。

　　華創(chuàng )證券研報提出，白酒行業(yè)下行期，需求壓力放大“增長(cháng)、去庫和穩價(jià)”的三角矛盾，酒企降低既定增長(cháng)目標，適度放下增長(cháng)壓力，以換長(cháng)遠是更優(yōu)解。

　　也有機構認為，當前食品飲料板塊估值處于近十年低位，配置性?xún)r(jià)比凸顯。未來(lái)，在消費復蘇與行業(yè)集中度提升背景下，貴州茅臺等優(yōu)質(zhì)龍頭有望迎來(lái)修復。

　　明星基金經(jīng)理操作現分歧

　　具體操作上，公募基金對貴州茅臺的態(tài)度出現了旗幟鮮明的分化。

　　在公司層面，三季度，招商基金、匯添富基金、鵬華基金、交銀施羅德基金等基金公司對貴州茅臺均有增持動(dòng)作。相比之下，減持的基金公司更多，涵蓋華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞、嘉實(shí)基金、景順長(cháng)城、富國基金等。

　　明星基金經(jīng)理方面，朱少醒、蕭楠、勞杰男等紛紛有減持動(dòng)作。與之形成對比的是，長(cháng)期重倉消費賽道的張坤，依舊“深?lèi)?ài)”白酒。

　　以其管理的易方達藍籌精選為例，該產(chǎn)品在三季度小幅加倉了貴州茅臺，為第三大重倉股。Wind數據顯示，上述基金三季度回報為16.37%。截至10月29日的年內回報相對更低，為13.97%。

　　“中國的內需消費市場(chǎng)長(cháng)期仍是投資的沃土，當前較低的估值水平提供了充足的安全邊際?！睆埨け硎?，如果企業(yè)依然滿(mǎn)足投資標準，則會(huì )充分理解“市場(chǎng)先生”的情緒波動(dòng)和收益分布的不均勻性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)不斷累積的自由現金流將反映到內在價(jià)值的積累中，而不斷增長(cháng)的內在價(jià)值終將投射到市值的增長(cháng)中。

　　招商基金旗下長(cháng)期關(guān)注白酒的指數基金經(jīng)理侯昊分析，白酒雙節表現基本符合節前預期，當前白酒依然處于周期加速筑底階段。當前看，市場(chǎng)對于酒企增長(cháng)降速、價(jià)盤(pán)不穩、需求萎縮等問(wèn)題的悲觀(guān)預期已在股價(jià)中充分反映，基本面處于周期尾部的出清關(guān)鍵時(shí)期?！笆袌?chǎng)情緒及板塊估值處于低位，外部環(huán)境穩步改善托底板塊基本面，預期邊際改善下板塊或將逐步進(jìn)入良性修復期。 ”

最新評論