非金融機構存款指標即為支付機構備付金。支付根據監管要求，機構金規自2019年以來(lái)，備付波動(dòng)支付機構備付金實(shí)現100%交存。模連
備付金的續回續何變動(dòng)背后一定程度反映了支付機構的交易量情況。從10月數據來(lái)看，升后這是支付支付機構備付金規模連續第三個(gè)月增長(cháng)。博通咨詢(xún)首席分析師王蓬博解釋道，機構金規核心驅動(dòng)來(lái)自“雙11”等大促前置帶動(dòng)電商與本地生活支付量增長(cháng)，備付波動(dòng)疊加微信、模連支付寶等頭部平臺持續深化小程序生態(tài)與線(xiàn)下場(chǎng)景滲透，續回續何推動(dòng)商戶(hù)資金歸集效率提升。升后
“連續三個(gè)月回升釋放出支付交易活躍度企穩回暖的支付積極信號?！蓖跖畈┍硎?。機構金規
2025年以來(lái)，備付波動(dòng)備付金整體呈現波動(dòng)增長(cháng)態(tài)勢，多集中在2.5萬(wàn)億元左右。整體來(lái)看，全年備付金余額高點(diǎn)主要出現在四季度，此外在一季度中的1月及二季度中的4、5月，也出現了余額明顯上漲的情況。這與往年備付金變化規律基本一致。值得一提的是，2025年初，在春節假期等因素加持下，備付金一舉突破3萬(wàn)億元，創(chuàng )歷史新高。
在王蓬博看來(lái)，備付金的波動(dòng)呈現季度性特征，一季度受春節錯位及消費復蘇節奏影響略有回落，二季度隨消費場(chǎng)景修復企穩，三季度起在電商大促、跨境支付回暖及平臺生態(tài)強化下穩步回升，也說(shuō)明行業(yè)進(jìn)入存量博弈下的運行新常態(tài)。
王蓬博表示，后續在無(wú)重大監管政策變動(dòng)前提下，備付金規模應維持溫和上行趨勢，年底或逼近2.6萬(wàn)億元到2.7萬(wàn)億元區間，但增速將受制于整體支付交易增速放緩與資金留存效率邊際遞減，很難再現爆發(fā)式增長(cháng)。
不過(guò)，出清與洗牌，也是當前支付行業(yè)的主要狀態(tài)。人民銀行注銷(xiāo)的支付牌照總計達到107張，年內包含11張。這意味著(zhù)交存備付金的支付機構數量縮減。那么，是否會(huì )對備付金整體規模構成影響？中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，人民銀行年內注銷(xiāo)多張支付牌照，主要集中于預付卡類(lèi)機構，此類(lèi)機構因備付金集中存管后利息收益銳減、商業(yè)模式受限而主動(dòng)退出，雖減少市場(chǎng)參與者數量，但未顯著(zhù)影響整體備付金規模，因頭部機構持續占據主導地位，資金沉淀能力未受沖擊。
事實(shí)上，無(wú)論規模如何波動(dòng)，備付金集中存管的“紅線(xiàn)”始終如一。對于從業(yè)機構而言，當下圍繞備付金違規產(chǎn)生的罰單頻現，合規管理不容松懈。例如9月，上海金誠通電子支付服務(wù)有限公司因違反客戶(hù)備付金管理規定，被中國人民銀行上海市分行給予警告，并處以罰款人民幣125萬(wàn)元，董事長(cháng)一并被罰。王蓬博指出，對存續支付機構而言，必須摒棄之前備付金可隨意挪用的思維，嚴格按央行要求實(shí)現100%集中交存，杜絕延遲或變通操作，建立備付金與自有資金物理隔離的內控機制。
婁飛鵬同樣強調，支付機構在備付金管理中須嚴格遵守《非銀行支付機構監督管理條例》，確?？蛻?hù)備付金100%集中交存，嚴禁挪用、占用或與自有資金混同；預付卡銷(xiāo)售與充值資金必須直接進(jìn)入專(zhuān)用備付金賬戶(hù)，結算須通過(guò)清算機構直達商戶(hù)，不得延遲或截留；同時(shí)應強化交易監測、落實(shí)實(shí)名制、公開(kāi)賬戶(hù)信息，接受客戶(hù)監督，以保障資金安全與合規底線(xiàn)。
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