金融方向中，銀行、關(guān)注保險兩大板塊指數的兩件周漲幅分別達到5.90%、4.27%，大事道達對話(huà)大幅緩解了上周末的牛博擔憂(yōu)情緒。不過(guò)，下周達哥寄予厚望的關(guān)注證券板塊卻沒(méi)有發(fā)力，算是兩件一大遺憾。

為何達哥對證券板塊寄予厚望？大事道達對話(huà)主要原因有以下兩點(diǎn)。

首先，牛博在市場(chǎng)擔憂(yōu)的下周氛圍下，拉升證券板塊有助于重塑市場(chǎng)信心。關(guān)注在非主升浪情景下，兩件雖然證券板塊的大事道達對話(huà)拉升多數意味著(zhù)情緒高潮的來(lái)臨，但擔憂(yōu)或悲觀(guān)氛圍較濃之時(shí)，牛博其拉升會(huì )提振市場(chǎng)情緒。

其次，證券板塊指數自9月29日拉出中陽(yáng)線(xiàn)以來(lái)，已經(jīng)震蕩了幾個(gè)交易日。這種“中陽(yáng)線(xiàn)+橫盤(pán)震蕩”的K線(xiàn)組合，本身帶有蓄勢的味道。不過(guò)，從實(shí)際表現來(lái)看，證券板塊指數的表現不如預期。

隨著(zhù)證券板塊指數進(jìn)入密集時(shí)間窗，后續重點(diǎn)關(guān)注其方向選擇，這對大市會(huì )有一定的指引作用。

本周市場(chǎng)出現了一個(gè)明顯的變化，那就是高股息、紅利等防御類(lèi)板塊走強，如銀行、保險、煤炭、釀酒、運輸服務(wù)、交通設施、電信運營(yíng)等。

這不禁會(huì )讓人思考市場(chǎng)風(fēng)格是否發(fā)生了變化。在我看來(lái)，這并不能說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)格徹底轉換了。

以本周表現最強的煤炭、銀行、保險三大板塊為例，從本輪階段底部以來(lái)，他們基本上漲了七八個(gè)交易日，且連續出現了漲幅達2%-3%的日K線(xiàn)。

這種情況，你敢追嗎？

對這三個(gè)權重板塊而言，單日漲幅達2%-3%，已經(jīng)算是中陽(yáng)線(xiàn)了，而且從近年的走勢來(lái)看，這種連漲的走勢也是一種加速形態(tài)。我相信，大多數人很難在權重板塊的加速走勢中去搏一把。

在防御板塊走強的另一面，前期主線(xiàn)所在的科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板兩個(gè)市場(chǎng)迎來(lái)了大幅調整。達哥在周二的文章中就提示過(guò)，他們的走勢不好看。

在權重板塊穩住大市的背景下，接下來(lái)要看市場(chǎng)是否會(huì )有內生動(dòng)力來(lái)扭轉投資者情緒。

以周五為例，AI核心股之一的中際旭創(chuàng )午后一度拉漲，并帶動(dòng)AI方向的部分個(gè)股盤(pán)中回升。不過(guò)，最終以失敗收場(chǎng)。

從科創(chuàng )50指數、創(chuàng )業(yè)板指數的走勢來(lái)看，前期大漲的板塊或個(gè)股，會(huì )有繼續震蕩或調整的動(dòng)力。

倘若市場(chǎng)內生動(dòng)力不強，那么就要看消息面能否提振市場(chǎng)情緒。而就在下周，將有兩大事件發(fā)生。

1.黨的二十屆四中全會(huì )將于10月20日至23日在北京召開(kāi)。

對于重要會(huì )議，市場(chǎng)的目光聚焦在“十五五”規劃上，屆時(shí)可以觀(guān)察風(fēng)險偏好是否會(huì )回暖。

2.北京時(shí)間下周五晚間，美國將公布9月CPI數據，這不僅可能會(huì )為10月底的美聯(lián)儲議息會(huì )議提供一些指引，而且也會(huì )對市場(chǎng)預期有一定的影響。

據CME“美聯(lián)儲觀(guān)察”，美聯(lián)儲10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為96.3%。當前美國聯(lián)邦基金利率在4.00%-4.25%之間。今年7月中旬，特朗普在社交媒體上表示，美國應將利率控制在1%。

牛博士：感謝達哥的分享。那么，下周有哪些機會(huì )呢？

道達：在市場(chǎng)情緒低迷、“雙創(chuàng )”市場(chǎng)仍有調整動(dòng)力的背景下，市場(chǎng)要出現新的主線(xiàn)，可能還需要時(shí)間。

在此背景下，低位板塊個(gè)股的抗跌性會(huì )相對較強，這方面尤其要關(guān)注股價(jià)處于低位的業(yè)績(jì)超預期品種。

下周有一些行業(yè)事件，我們可以觀(guān)察相關(guān)板塊是否會(huì )異動(dòng)。

1.三星計劃在10月21日至22日發(fā)布首款XR頭顯Project Moohan；Meta運動(dòng)AI智能眼鏡Oakley Meta Vanguard將于10月21日發(fā)售；上海國際消費電子展將于10月23日舉行。

上述事件或對消費電子、虛擬現實(shí)、AI眼鏡等板塊有所驅動(dòng)。

2.美聯(lián)儲將舉行支付創(chuàng )新會(huì )議，討論人工智能和代幣化等。該消息或對數字貨幣板塊有一定的驅動(dòng)作用。

最后，達哥作一個(gè)總結：市場(chǎng)展開(kāi)調整，投資者情緒低迷，此時(shí)要理性看待市場(chǎng)震蕩或回調。下周重點(diǎn)關(guān)注證券板塊指數能否變盤(pán)向上，以引領(lǐng)市場(chǎng)走出低迷的局面?？苿?chuàng )50指數、創(chuàng )業(yè)板指數形態(tài)不佳，或有繼續調整的動(dòng)力。操作上，多看少動(dòng)，控制倉位，對漲幅較大的個(gè)股要謹慎。

PS：想了解達哥的更多觀(guān)點(diǎn)，或想和達哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據國家有關(guān)部門(mén)的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝