作者 | 第一財經(jīng) 王方然 微信編輯| 蘇小

曾經(jīng)作為銀行“攬儲利器”和儲戶(hù)“心頭好”的長(cháng)期限大額存單，正在悄然淡出市場(chǎng)。銀行夜

第一財經(jīng)查詢(xún)發(fā)現，年期目前多家大型銀行APP中，大額五年期大額存單已難覓蹤影，存單三年期及以上產(chǎn)品也“缺貨”，仿佛利率水平較前幾年大幅下調，蒸發(fā)甚至出現與普通定存最高利率“倒掛”的銀行夜罕見(jiàn)現象。

這一變化的年期背后，是大額銀行業(yè)在凈息差持續承壓背景下，主動(dòng)管控負債成本的存單選擇。隨著(zhù)市場(chǎng)利率下行預期延續，仿佛長(cháng)期限、蒸發(fā)高成本存款產(chǎn)品的銀行夜收縮已成定局。與此同時(shí)，年期一個(gè)圍繞“轉讓存單”的新興市場(chǎng)應運而生，部分儲戶(hù)試圖從中“淘金”以鎖定相對高息，中介機構也應勢入場(chǎng)，形成了一條新的產(chǎn)業(yè)鏈。

長(cháng)期限大額存單“缺貨”

一筆大額存單到期后，在深圳工作的王停（化名）陷入了“存款空窗期”。她習慣性地打開(kāi)幾家銀行的APP，試圖尋找一款類(lèi)似的替代品，卻發(fā)現熟悉的長(cháng)期限大額存單仿佛一夜之間“蒸發(fā)”了——取而代之的，是利率低出一大截的短期產(chǎn)品。

王停的失落，是當前儲蓄市場(chǎng)的一個(gè)縮影。第一財經(jīng)記者在深圳查詢(xún)多家大型銀行APP后發(fā)現，五年期大額存單已普遍“缺貨”，利率水平也全面回落至1.55%以下，昔日備受追捧的“香餑餑”正悄然退場(chǎng)。

中國銀行APP的大額存單產(chǎn)品區，目前僅有3年期及以下的存款產(chǎn)品；建設銀行的APP中只出售1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、3年期大額存單產(chǎn)品；交通銀行APP僅剩3個(gè)月、6個(gè)月、1年期個(gè)人大額存單產(chǎn)品，其余均顯示已售罄；招商銀行目前僅剩2年期及以下的大額存單產(chǎn)品，利率最高僅為1.4%；農業(yè)銀行在官網(wǎng)顯示的2018年至2025年人民幣個(gè)人大額存單產(chǎn)品目錄，其中并無(wú)5年期產(chǎn)品。

以往，大額存單產(chǎn)品與普通定存相比，通常具備一定的利率優(yōu)勢，但記者注意到，如今這一“特權”也已不復存在。

以中國銀行為例，其三年期大額存單最高年利率為1.55%，而該行一款五年期普通定存產(chǎn)品利率卻達1.60%。此外，上述銀行多數在售大額存單與同期限普通定存的利率已基本持平。

不過(guò)，部分銀行的特定期限大額存單產(chǎn)品仍保留了一定利差。例如，交通銀行深圳地區一年期大額存單利率為1.4%，顯著(zhù)高于同期限0.95%的普通定存利率。

面對整體利率下行的環(huán)境，部分銀行開(kāi)始推行更精細化的客群分層策略。其中，中老年儲戶(hù)成為重點(diǎn)關(guān)注對象。

某民營(yíng)銀行工作人員向第一財經(jīng)透露，55歲以上、資產(chǎn)達標的客戶(hù)，可看到專(zhuān)屬的“Plus版存款”，其利率較普通存款高出0.1個(gè)百分點(diǎn)。

轉讓活躍，中介興起

隨著(zhù)長(cháng)期限大額存單逐步淡出，一個(gè)活躍的二級市場(chǎng)正在形成。第一財經(jīng)注意到，多家銀行已在A(yíng)PP中開(kāi)辟“大額存單轉讓專(zhuān)區”，并大力推廣相關(guān)交易。

以建設銀行為例，記者點(diǎn)擊大額存單產(chǎn)品板塊時(shí)，自動(dòng)跳出推薦頁(yè)面，多款轉讓產(chǎn)品預期年化利率仍保持在2%以上；交通銀行APP的存款頁(yè)面中，首頁(yè)位置僅展示大額存單轉讓頁(yè)面，點(diǎn)擊二級頁(yè)面才可看到在售的大額存單產(chǎn)品。

這些轉讓存單往往具備利率優(yōu)勢。例如，招商銀行某款3年期存單的利率為1.48%，較目前2年期大額存單利率高出8BP（基點(diǎn)）；交通銀行某款剩余期限788天的大額存單利率為2%，較1年期大額存單利率高出60BP。

利率差催生了“撿漏”需求。王停每天零點(diǎn)會(huì )準時(shí)登錄某民營(yíng)銀行APP，在轉讓區蹲守高息存單。剛開(kāi)始看到的都是灰色（已售），有幾次剛刷出來(lái)，還沒(méi)輸密碼就被搶了。多次嘗試后，她終于搶到一筆利率超過(guò)3%的存單。

“不容易，但值得，畢竟其他理財也不熟悉?！蓖跬８嬖V記者。

市場(chǎng)熱情助推之下，專(zhuān)業(yè)中介應運而生。他們在社交平臺上發(fā)布轉讓信息，主打民營(yíng)銀行和中小銀行存單，利率顯著(zhù)高于當前水平。

當第一財經(jīng)記者以?xún)?hù)身份咨詢(xún)時(shí)，一名中介推薦了一筆20萬(wàn)元、利率3.2%的可定向轉讓存單。據該中介介紹，該存單轉讓后實(shí)際收益率為3.0%，但需支付約1650元中介費，儲戶(hù)到手收益率降至2.75%。

上述中介稱(chēng)，自己長(cháng)期從事“低費用轉讓”業(yè)務(wù)，目前能保證客戶(hù)到手收益在2.7%至2.95%之間?！斑@類(lèi)高息單源有限，我們定期在社交平臺放單，需要就得蹲守?！?/strong>

這類(lèi)中介并不少見(jiàn)。在社交平臺上以“大額存單轉讓”為關(guān)鍵詞搜索可以看到，不少中介賬號定期發(fā)布存單轉讓信息，標的存單多為民營(yíng)銀行、中小銀行，交易流程通常為：中介找到買(mǎi)賣(mài)雙方，約定在冷門(mén)時(shí)段進(jìn)行定向轉讓?zhuān)I(mǎi)家支付款項，并額外向中介支付一筆手續費。

未來(lái)還將收縮

隨著(zhù)市場(chǎng)利率持續下行，曾作為銀行攬儲利器的大額存單正經(jīng)歷深刻調整。多位業(yè)內人士指出，在銀行業(yè)凈息差承壓、負債成本管控的背景下，長(cháng)期限大額存單的收縮已成為確定性趨勢。

回顧2018~2019年，大額存單曾迎來(lái)高光時(shí)刻。根據央行數據，2017年之前大額存單發(fā)行規模增長(cháng)較為緩慢，2018年規模迅速增長(cháng)，2019年累計發(fā)行規模為12萬(wàn)億元，同比增長(cháng)30.01%。

第三方機構統計顯示，2018年上半年大額存單利率大漲，2019年7月達到階段性峰值，平均利率為4.178%。

然而，自2021年起，長(cháng)期限大額存單利率開(kāi)始明顯回落。目前五大行五年期大額存單已“缺貨”，三年期產(chǎn)品利率也普遍降至1.55%以下。

王停親身經(jīng)歷了大額存單利率的“退潮”全過(guò)程。她告訴記者，自己習慣將50萬(wàn)元資金存入2~3年期大額存單，但收益的銳減讓她感到措手不及：2021年到期的兩年期存款收益有3.5萬(wàn)元，2023年到期的收益降至2.5萬(wàn)元，2025年到期的收益只有2萬(wàn)元。幾乎被“攔腰折斷”。她表示，若現在再將這筆錢(qián)存入大行的2年期存單，預計利息僅約1.4萬(wàn)元。

這一變化的背后，是銀行業(yè)持續面臨的息差壓力。國家金融監管總局數據顯示，今年前三季度，部分銀行凈息差出現階段性企穩，但總體息差收窄壓力仍大。截至三季度末，商業(yè)銀行的凈息差為1.42%，環(huán)比保持穩定，同比則減少了11BP。

多位受訪(fǎng)業(yè)內人士認為，銀行大額存單利率下降是大勢所趨?！皬娘L(fēng)險管理角度看，銀行需要平衡資產(chǎn)負債期限結構。如今銀行更傾向于發(fā)行中短期產(chǎn)品，這是為了避免長(cháng)期限資金成本鎖定帶來(lái)的利率風(fēng)險?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗室主任曾剛分析，5年期大額存單作為高成本、長(cháng)期限負債產(chǎn)品，給銀行帶來(lái)了較大的資金成本壓力，通過(guò)下架5年期大額存單，可以更靈活地調整負債成本，保持合理的凈息差水平。

融360數字科技研究院高級分析師艾亞文表示，市場(chǎng)對未來(lái)利率走勢還有進(jìn)一步下降的預期，部分銀行根據自身負債結構調整攬儲策略，減少長(cháng)期負債端成本，停售長(cháng)期定期存款產(chǎn)品，未來(lái)存款利率長(cháng)期趨勢仍將是向下的。